摘要：本文将从四个方面详细阐述创业板新股为什么总是跌？破发的原因有哪些？。首先，我们将介绍背景信息，引出读者的兴趣。
一、市场规模与供求关系
1、大量发行：近年来，创业板市场呈现出蓬勃发展的态势，大量新股相继上市。这大大增加了市场供给量，使得市场存在较为明显的供过于求的状况。
2、缺乏核心资产：创业板新股往往是初创企业，缺乏成熟的盈利模式和资产支撑。投资者对这些企业的未来发展充满不确定性，因此在投资决策时更加谨慎。
3、投资者心态：创业板市场被认为是高风险高回报的投资领域，大量投资者追求快速获利。因此，一旦新股上市后涨幅不大，投资者会迅速撤离，导致股价下跌。
二、信息不对称与投资者认知
1、信息披露不充分：部分创业企业信息披露不够及时、不够充分，投资者难以获得准确的企业发展情况，存在信息不对称。
2、投资者理解的误差：部分投资者可能对创业企业的发展模式、业务模型等方面存在认知误差，过高估计企业前景，导致上市后股价回归合理价值。
3、投机情绪的影响：创业板市场存在着一定的投机情绪，投资者追逐短期收益，忽视了对企业基本面的分析和评估。
三、监管政策与市场机制
1、审核标准过低：部分创业板新股审核标准相对宽松，使得一些质量不高的企业能够顺利上市。这些企业在上市后难以获得投资者的认可，股价自然下跌。
2、炒作与操纵：创业板市场存在一定程度的操纵和炒作现象，某些市场参与者通过操纵股价和制造市场氛围来获取投机利益，这进一步加剧了创业板新股的下跌压力。
3、市场流动性不足：创业板市场交易活跃度相对较低，市场流动性不足。这使得投资者在买入和卖出新股时遇到较大的困难，进一步导致股价下跌。
四、行业风险与市场情绪
1、行业竞争激烈：创业板市场多数是新兴行业的企业，竞争激烈。一些企业由于市场份额有限，需投入大量资金来拓展市场，导致盈利能力下降，股价下跌。
2、宏观经济环境：市场宏观经济环境的变化对创业板新股有较大影响。当经济增速放缓、投资意愿减弱时，投资者对创业板新股的信心降低，导致股价下跌。
3、市场情绪与投资风格：市场情绪的波动和投资者的风格也会影响创业板新股的股价走势。当市场情绪偏空，投资者更加谨慎保守，容易出现破发的情况。
五、总结：
创业板新股总是容易跌破发行价，原因主要包括市场规模与供求关系、信息不对称与投资者认知、监管政策与市场机制以及行业风险与市场情绪等。在未来，需要加强对创业板市场的监管，完善信息披露机制，提高投资者的认知水平，以促进创业板市场的健康发展。
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