疯狂的麦咭手机游戏，一天内市值猛增了 170.5 亿元京东方若何走 “红”-掘金网

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10 月 25 日，一只 000 打头的股票与 97000 多名股东配合见证了这一刻，其以 5.23 元/股开盘，一天内市值猛增了 170.5 亿元。当天，距其 9 月 26 日启动行情正好一个月，从彼时不足 4 元的开盘价，到 11 月 3 日以 6.01 元/股收盘，其获得累计涨幅超 50%。京东方，缘何在近期受到资源市场的热捧？
原因在 10 月 26 日获得解答，当天，京东方宣布成都的第 6 代柔性 AMOLED（有源矩阵有机发光二极体）生产线提前量产，不仅是中国首条全柔性 AMOLED 生产线，也是全球第二条量产的第 6 代柔性 AMOLED 生产线，打破了韩国企业的垄断。
产业故事起步，资源故事向来不会缺席。

京东方量产的柔性屏手机展示

络绎不绝的 “粉丝”
11 月 3 日，在 21 世纪经济报道记者联系采访时，京东方董秘正在成都陪同机构举行调研流动。
两天之前，在第十四届武汉 “光博会” 上，其成为展会明星，有报道称，“大量的参观者涌入其展台，京东方不得不撤掉前台以更好接待。”
在资源市场，京东方是近一个月来最受关注的上市公司。从 10 月 20 日至今，京东方麋集接受了 4 轮机构的集中调研。
仅在 10 月 17 日一天，就有 51 家机构扎堆调研京东方，其中包罗嘉实基金、南方基金、前海开源基金等 13 家基金公司。
11 月 3 日，上海禅龙资管 CEO 陈旸暄是参与者之一，他回忆，“调研时人人提了好几十个问题”，不少机构的关注重点是 “第 6 代柔性 AMOLED 的量产情形”、“良品率若干”，“公司今年有何战略规划和 AMOLED 融资设计”。
当北京电子管厂在履历了领导班子替换、公司股份制改造、营业关停并转和大规模员工下岗，并在九十年月后期更名为 “京东方” 的时刻，或许海内没有人能想到，在 20 年后这家企业总资产将跨越 2300 亿元，成为中国面板行业的龙头企业。
而 2003 年韩国现代团体将液晶显示器营业以 3.8 亿美元出售给京东方的时刻，另一家韩国企业三星团体或许也没能预料到，15 年后的 2017 年 10 月，它在柔性 AMOLED 屏幕的垄断职位会被京东方打破。
京东方突然火了。
“后天（10 月 26 日）我会去成都加入京东方第六代柔性 AMOLED 生产线的一个仪式，你应该关注一下，这是行业异常重大的事情。”10 月 24 日，北京地区一位公募基金司理在和 21 世纪经济报道记者相同时示意。
该公募基金司理所指的，正是 10 月 26 日京东方在成都举行的第 6 代柔性 AMOLED 生产线量产及客户产物交付仪式，这距离其今年 5 月在点亮该产线时隔仅不到半年。
“产业链上下游的许多企业当天都去了成都。” 上述公募基金司理在返京后向 21 世纪经济报道示意。
固然，拥趸京东方的 “小伙伴” 不只是资源市场的朋友们。
第 6 代柔性 AMOLED 生产线提前量产的当天，京东偏向华为、小米、OPPO、vivo、惠普、华硕等十余家客户，交付了 5.5 英寸 QHD 柔性手机显示屏。
一位海内某大型手机厂商负责人对此评价颇高，“京东方 AMOLED 的量产，对国产手机最大的意义是，降低了屏幕的成本。”
11 月 3 日，金立相关负责人也告诉 21 世纪经济报道记者，“金立现在 M7 等旗舰周全屏手机用的是三星 AMOLED 屏为主”，不外，京东方、天马等屏幕和其一直有合作关系。其还透露，“金立将于 11 月 26 日公布 8 款笼罩高中低档周全屏手机，这也是海内首家全系手机接纳周全屏的手机品牌。”
“这是一次行业性的转移机遇，意味着液晶面板从日韩向中国转移产能，京东方在这块结构了多年，具备一定优势，因此受到机构关注，股价走势也很强。”11 月 3 日，华南一位不愿签字的公募基金司理给出了他的解读。
统计数据显示，三季度末重仓持有京东方 A 的基金多达 202 只，包罗 15 只通俗股票型基金、24 只偏股夹杂型基金、72 只天真设置型基金、10 只偏债夹杂型基金、11 只债券型基金和 59 只指数型基金。
若是四季度内未减持，这些机构投资人都是 “幸运儿”。
“产业端” 厚积薄发
“毕竟是海内首家量产的 AMOLED 产线，人人都想到产线去实地看一下。我们展区也设置了相关的产物展示。”11 月 1 日，京东方一位工作人员在接受 21 世纪经济报道记者采访时，谈到当天的展会情形。
京东方成都第 6 代柔性 AMOLED 生产线是中国首条全柔性 AMOLED 生产线，也是全球第二条已量产的第 6 代柔性 AMOLED 生产线。该生产线应用全球最先进的蒸镀工艺，可以实现显示屏幕的弯曲和折叠。
“现在，三星在手机 OLED 市场的占有率到达 90%，是柔性 OLED 手机屏幕的唯一供应商。京东方成都产线的量产，意味着打破了韩国的垄断。” 上述公募基金司理示意。
在陈旸暄看来，京东方的股价走高，“人人很大水平上是冲着 AMOLED 生产线打破韩国三星垄断的利好新闻”，不外其强调，“现在 AMOLED 的良品率在 30% 左右，通过量产，可以找到问题并改善，不停提升良品率。只有良品率提高到 50% 以上，生产线才气扭亏，良品率到达 80% 以上，才气获得较好的盈利能力。”
尽管如此，21 世纪经济报道记者领会到，紧随三星，成为全球第二家实现量产柔性 OLED 显示屏对于我国企业在全球 OLED 行业的卡位中具有着主要的意义。
“由于之前三星是唯一的柔性 OLED 手机屏供应商，在产能有限的情形下，往往优先供应给三星和苹果等客户。海内企业在谈判上处于完全劣势，经常不能实时拿到屏幕，错过了销售的旺期。” 北京地区一位券商剖析师 11 月 3 日接受 21 世纪经济报道记者采访时示意。
据该券商剖析师先容，伴随着高端机型对于 OLED 屏幕的接纳，柔性 OLED 屏幕会成为各高端机型创新的热门，渗透率会将一部提升。
除了生产线的预期，京东方的业绩也立下劳绩：2017 年前三季度，京东方获得营收 694.08 亿元，同比增进 51.41%；净利润 64.8 亿元，同比增进 4503.45%。
21 世纪经济报道记者领会到，京东方业绩实现高增进主要是由于面板供需泛起反转，导致下游面板价钱泛起反弹，同时公司产能利用率也获得提升。此外，公司加大研发投入，产物性能与良品率不停爬升。
WITSVIEW 统计数据显示，2017 年上半年，京东方智能手机液晶显示屏、平板电脑显示屏、笔记本电脑显示屏市占率已经全球第一，公司显示板块有望维持大幅增进，行业集中度将随着规模效应继续提升。
10 月 26 日，京东方首席执行官陈炎顺在接受媒体采访时示意，成都第 6 代柔性 AMOLED 生产线顺遂量产，将大幅提升京东方在高性能手机、移动显示屏等产物领域的综合竞争力，知足市场对中小尺寸高性能显示产物日益增进的需求，对中国 OLED 产业和全球柔性显示产业加速生长具有划时代意义。
“从供需关系上来看，供应端的三星、LG 等韩国厂商不停关停产线。同时需求端因消费升级推动了大屏化趋势，加上显示面板在诸如汽车电子等下游应用场景增多，使得需求端泛起增进。”11 月 3 日，沪上一位券商剖析师向记者示意。
陈旸暄剖析指出，“由于 OLED 在性能方面险些周全优胜于 LCD，以是三星等企业在十多年前就最先研发并推出该产物，并在近年良品率大幅突破后，将部门 LCD 生产线转成 OLED，于今年获得苹果新品应用的大批量采购，占全球绝对垄断份额。LCD 现在还处于惯性需求增进中，中国又是主要消费国，导致京东方受益，LCD 面板提价，同时又有新建的生产线如福建福清的 8.5 代线陆续投产，且良品率提升较快，这些因素配合推动京东方业绩增进。”
他还示意，“随着海内多家企业 OLED 生产线量产、良品率的爬坡提升，在中小尺寸屏幕市场，OLED 在 2018 年-2019 年可能会大规模替换中小尺寸屏幕的 LCD，导致 LCD 的景气水平下降。”
11 月 3 日下昼，家电行业剖析师梁振鹏也告诉 21 世纪经济报道记者，“2016 年上半年以来，上游液晶面板的价钱上涨 50% 以上，导致下游液晶电视的价钱也上涨，产物求过于供，这种供需导致的周期性颠簸，带动了京东方的业绩。”
追赶者身影
在此之前，京东方是以巨额融资-烧钱-亏损的形象为资源市场所知。
2001 年上岸深交所后，其在 2004 年、2006 年、2008 年、2009 年和 2010 年，先后融资港元 20 亿、人民币 18 亿、22 亿、120 亿和 90 亿，加上 2014 年抛出 460 亿元的巨额定增设计，融资总额高达 726 亿元。
由此带来的结果是，京东方总股本不停增添，从 1997 年时的 3.77 亿股猛增至 347.98 亿股。
让人念念不忘的，另有此前京东方投入巨多，但不尽如人意的业绩。
2008 年至 2012 年，京东方扣非后净利润延续 5 年巨亏，直至 2011 年营收 127 亿元，实现扭亏净赚 5.6 亿。
一位浙江私募人士从五年前就关注了京东方，在他看来，“2014 年以前，京东方的股价走势很差，然则最近股价走势节节高，说明公司的营业在向好。”
无论是 LCD，照样 OLED，都预示着一场 “屏幕” 的战争，关键词是 “更迭”。
从 20 世纪 80-90 年月阴极射线显像管（CRT）逐步被液晶显示手艺（LCD）替换，到 2005-2006 年 LCD 销售份额跨越 CRT，成为显示主流手艺，到 2009 年三星搭载发光二极管手艺（OLED）进军智能手机领域。
“LCD 面板自己不会发光，需要有背光源，而 OLED 面板是自发光，无论是画质、对比度、照样色彩，或者是对动态图像的响应速度等，都优于 LCD 面板，而且加倍轻薄，因此成为面板产业的一个生长趋势”，不外，梁振鹏强调，“OLED 面板的手艺难度照样异常高的”。
现在，韩国三星团体占有全球智能手机 OLED 屏幕 99% 的市场份额，海内巨头也最先结构卡位，不外，其更多扮演着追赶者的角色。
除了京东方，和辉光电、深天马 A（000050.SZ）、国显光电、华星光电等也加紧结构 OLED 尤其是 AMOLED 细分领域。
公然资料显示，和辉光电设计 2019 年实现 OLED 面板线量产，其在上海建设的 LTPS-AMOLED 6 代线，总投资跨越 270 亿元，设计于 2018 年底实现点亮，2019 年第二季度量产，产能设计也为每月 3 万片玻璃基板。
2012 年以来在 PMOLED 领域保持全球出货量第一的国显光电，投资 300 亿元在河北固安建设的 AMOLED 6 代线预计在 2019 年量产。
此外，华星光电在武汉投资 350 亿元建设的第 6 代 LTPS-AMOLED 面板生产线，预计 2020 年上半年实现量产，预计满产后将到达月产 4.5 万片玻璃基板。
今年 7 月，信利电子也宣布在四川仁寿县投资 279 亿建设的第 6 代柔性 AMOLED 生产线则预计 2020 年实现点亮，2021 年最先量产。