并购方式和并购类型有那些?并购重组未获通过对股票有什么影响?

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并购方式和并购类型有那些?并购重组未获通过对股票有什么影响?

企并购方式和并购类型

一、收购资产
收购资产指管理层收购目标公司大部分或全部的资产。实现对目标公司的所有权管理层收购和业务经营控制权。收购资产的操作方式适用于收购对象为上市公司、大集团分离出来的子公司或分支机构、公营部门或公司。如果收购的是上市公司或集团子公司、分支机构,则目标公司的管理团队直接向目标公司发出收购要约,在双方共同接受的价格和支付条件下一次性实现资产收购,如果收购的是公营部门或公司,则有两种方式:

1、目标公司的管理团队直接收购公营部门或公司的整体或全部资产,一次性完成私有化改选;
2、先将公营部门或公司分解为多个部分,原来对应职能部门的高级官员组成管理团队分别实施收购,收购完成后,原公营部门或公司变成多个独立经营的私营企业。

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二、收购股票

收购股票即股票并购是指管理层从目标公司的股东那里直接购买控股权益或全部股票。如果目标公司有为数不多的股东或其本身就是一个子公司,购买目标公司股票的谈判过程就比较简单,直接与目标公司的大股东进行股票并购谈判,商议买卖条件即可。

如果目标公司是个公开发行股票的公司,收购程序就相当复杂。其操作方式为目标公司的管理团队通过债务融资收购该目标公司所有的发行股票。通过二级市场出资购买目标公司股票是一种简便易行的方法,但因为受到有关证券法规信息披露原则的制约,如购进目标公司股份达到一定比例,或非军事区以该比例后持股情况再有相当变化都需履行相应的报告及公告义务,在持有目标公司股份达到相当比例时,更要向目标公司股东发出公开收购要约,所有这些要求都易被人利用哄抬股价,而使股票并购成本激增。


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三、综合证券收购

综合证券收购是指收购主体对目标提出收购要约时,其出价有现金、股票、公司债券、认股权证、可转换债券等多种形式的组合。这是从管理层在进行收购时的出资方式来分类的,综合起来看,管理层若在收购目标公司时能够采用综合证券收购。即可以避免支付更多的现金,造成新组建公司的财务状况恶化,又可以防止控股权的转移。因此,综合证券收购在各种收购方式中的比例近年来呈现逐年上升的趋势。

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除了本国企业间的并购外,还有一种方式是外资并购,外资并购也称并购投资,范围包括外资公司、企业、经济组织或个人直接通过购买股权或购买资产的方式并购境内企业。外资并购是与新建投资相对应的一种投资方式,本质上是企业间的产权交易和控制权的转移。并购一般没有新的固定资产投资,因此与新建投资相比,外国企业可以更快地进入市场和占领市场。外资并购在我国很早就存在,主要是中方以资产作价同外方合资,实现存量资产利用外资。


并购股票重组未获通过对股票的影响

并购股票重组是两个以上公司合并、组建新公司或相互参股,并购重组对个股的走势影响较大。一般来说,并购重组未获通过是一种利空消息,会引起市场上的投资者恐慌,等其复牌时,市场上的投资者大量的抛出手中股票,在卖出单的影响下,个股会出现下跌的情况,反之,当并购股票重组成功,则是一种利好消息,会刺激市场上的投资者在其复牌时,大量的买入,在买入单的推动下,个股会出现上涨的情况。

当然,个股走势还会受到其它因素影响,比如,主力利用并购重组未通过来进行洗盘操作,在洗盘之后,个股可能会出现上涨的情况,即主力在并购未通过时,卖出手中的一部分筹码,增加市场上的空方力量,导致股价下跌,洗掉盘中的跟风者,方便其在低价位吸筹,以及减轻个股后期拉升的压力。


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