商誉是购买企业投资成本超过被合并企业净资产公允价值的差额。
商誉减值是上市公司购买子公司没有预期的赚钱,重新评估所收购公司的价值后,需计提商誉,也就是说以前买公司买贵了,现需在最近一期净利润中要扣掉多花掉的钱,导致业绩亏损而引发股价下跌。
由于A股两年亏损ST的规则,部分上市公司当面临业绩下滑加上被收购公司业绩不良兜不住时,更倾向于将上市公司商誉减值以及各种潜亏消化做在同一年度,次年就可以甩掉包袱,轻装上阵,扭亏为盈,业绩大幅增长。
大多数行业和公司业务都有其特有的生命同期,都有成长期、成熟期、衰退期的,因此商誉减值是一件无可避免的事情。意味着目前上市公司上万亿的商誉,当整体经济衰退时,就存在全面减值的风险。从历史商誉减值数据看,商誉/净资产比值越大商誉减值概率越高,当比例大于30%时需注意商誉风险。当被收购公司的业绩不达预期时,则会面临商誉减值,商誉占归母净利润比重越大,商誉减值引发业绩亏损风险越大。
强制退市的四类情形
通俗一些讲:
商誉扫雷的股票存在较大的投资风险。商誉是指购买企业投资成本超过被合并企业净资产公允价值的差额。商誉与净资产比值越大商誉减值概率越高,当比例大于30%时需要注意商誉风险。商誉减值是指上市公司购买的子公司没有预期中那么赚钱,在进行重新评估所收购公司的价值之后,需要计提商誉,也就是说购买的子公司买贵了,需要近期净利润中扣掉多花掉的钱,导致业绩亏损从而导致股价下跌。当商誉占归母净利润比重越大,商誉减值引发业绩亏损风险越大。每年的1月至4月是年报披露季节,投资者需要特别注意其市场商誉风险。比如,天夏智慧在今年的四月份进行商誉减值公告,公司将进一步计提商誉减值准备,现计提商誉减值准备1.05亿元左右。导致其股价一路下跌。因此存在商誉扫雷的股票要注意这方面风险。
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