现在量化交易，散户该怎么办?
量化交易到底多少占比：20%左右或是真实水平
A股市场交易量的明显攀升引起各方关注。自7月21日以来，两市已连续35个交易日成交额破万亿，9月1日更是创出了1.7万亿的年内新高。不少人将天量成交的源头指向量化，更有卖方抛出量化成交占比高达50%的“哗然”判断。
量化交易占比到底是多少？调查后发现，现阶段A股市场量化交易日成交额约为2000亿元，成交占比在20%左右。
千象资产相关负责人表示，量化机构成交量占比可以从两方面来看：
一是量化类产品的规模。目前中基协统计的量化类基金规模突破一万亿，但由于很多管理人为方便产品运作，通常会采取多个募集层+同一个交易层的方式，因此实际规模要打一定折扣。
二是换手率，随着管理规模的增加，头部管理人交易降频是必然趋势，管理规模几百亿的头部机构不可能仍然维持年化200~300倍的换手率。按照目前策略来测算，当量化股票策略超过100亿时，年化换手率就会下降到100倍左右。考虑到头部机构在量化类产品的规模中占比较高，预估现阶段量化类机构每天换掉的股票比例应当在20%以内。
量化其实就是按照一定的规则，让计算机自动完成交易。
神秘的量化交易，给A股带来哪些影响?
第一大类，是量化选股类，最经典的就是多因子选股。先通过历史数据，分析出和股价上涨关联性高的因子，比如低估值因子、小市值因子、成长因子、动量因子，然后选出自己想要的因子，赋予不同的权重，给股票来打分，分高的股票入选，之后按得分轮动。
选股类的量化策略，根据想暴露的风险不同，又可以分为几种。
1. 市场中性： 在选股的基础上，同时做空期指，来对冲大盘波动。只希望赚选股的alpha收益，而不想承担大盘波动的风险。
这类策略在2015年以前表现特别好，原因是那段时间期指升水，也就是期指的价格比指数高，做空期指还能赚到升水的收益。但2015年之后，期指就变为贴水了，这类策略的表现也就相应下降。
我的读者里有不少今年都在做滚IC吃贴水策略，之前有人问，为什么期指会持续贴水。从量化的角度就可以理解这件事，贴水实际上就是想做空的人付出的做空费。如果市场中性策略能赚大钱，那就会有更多的人跑来做，增加做空期指的需求，期指贴水就会扩大。直到这个策略不再暴利，那贴水就稳定下来，形成了市场的平衡。我们吃贴水赚的钱，就可以理解为是因为提供了做空功能，市场中性策略分享给我们的收益。
2. 指数增强：
这类大家应该熟悉了，公募基金里就有很多指数增强基金，是在复制指数成分股的基础上，通过部分量化选股，争取超额收益，赚的是beta+alpha的钱。
3. 股票多头：
这类在公募基金里也很流行，就是个主动管理的股票型或者混合型基金，但是选股是按照量化的方法来的。
第二大类是套利，就包括大伙关心的高频类量化策略。虽然这类策略的资金量没有量化选股多，但交易频繁，贡献了量化主要的成交量。
套利就是去抓市场中各种稍纵即逝的机会，不断积累小利，方法很多，我举几个例子。
最简单的套利其实就是做市，做市商在买一和卖一价位同时挂单，给市场提供流动性，同时也赚取买一和卖一之间的差价。现在A股里，很多ETF为了增加成交量，就都引入了做市商机制。
还有更复杂的方法，都是针对这种短期价格变化，依靠快速下单成交来获利的，国外市场做得比较多。但A股因为有T+1机制，得有底仓才能变相完成T+0交易，所以这类套利并不那么流行。
在国内期指是可以T+0交易的，很多人会通过期指做类似的套利。比如跨期套利，近月的期指合约价格比远月的高，两者的差价经常保持在一定范围内波动，如果发现差价偏大，就可以同时近月开空、远月开多，做空差价，期待差价收敛，反之差价偏小，就同时近月开多、远月开空。
你们听我这么讲，觉得赚钱是不是好容易？其实也不是那么好做的，跨期这个我就做过，经常是一段时间持续赚小钱，收益不错，但不知道什么时候就出了个意外，比如合约到期前，差价没有收敛，弄不好就要亏一笔大的。所以做量化一样内卷，要不断优化策略、提高交易速度，才能有钱赚。
高频量化对市场是双刃剑，好处是活跃成交，给市场提供了流动性，坏处是容易造成市场波动，有金融风险。这几年在全球都是监管的重点，因为这类策略容易引发市场大波动。
比如当市场因为某些利空大跌一下，就可能触发到某些量化策略的平仓或开空判据，因为很多策略都同质化，就会造成策略之间的连环踩踏。这时候，平常活跃的其他策略监测到市场异常，就会暂停交易，又造成市场成交量锐减。只有抛单，无人接盘，就会导致市场闪崩。近年来国外市场也多闪崩，量化盛行就是个重要原因。
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