如何投资债券?
如果决定投资债券，怎么样操作才最省事，最高效，而且风险低？
首先介绍一下，现在买债券，有哪些方式可供选择？
然后比较一下优劣，用哪一种省钱省心，风险小，收益高？
买债券的三种买法：(一)直接买债券；(二)买债券基金；(三)买国债期货
第一种，直接买债券，就是在债券市场上直接购买债券。
这里需要注意的是，债券总体量虽然很大，但是个人投资者可以直接购买的并不多。
目前我国债券市场分为三大块：(1)银行间债券市场；(2)交易所债券市场；(3)商业银行柜台市场。其中第一个，银行间债券市场，虽然规模最大，但是只对机构投资者开放，不对个人投资者开放，我们略去不说。第二个，交易所债券市场，对机构和个人都开放。第三个，商业银行柜台市场则是主要针对个人投资者，我们仔细说一下后两个市场。
所谓交易所市场，就是设在上交所和深交所的债券市场，在这两个交易所你不仅可以买卖股票，还可以买卖债券，买卖的方法和股票一样，通过券商提供的股票交易软件，输入债券代码、买入价和数量即可，这个操作起来很容易。
在交易所你可以买卖哪些债券呢？根据沪深交易所的规定，现在公众可以购买的债券包括：(1)国债；(2)地方政府债券；(3)政策性银行金融债券：(4)公开发行的可转换公司债券；(5)向公众投资者公开发行的公司债券。个人购买公司债有两个约束条件：一是评级AAA，就是很安全的债券，安全的债券一般收益率低，比国债高不了多少。二是要向公众公开发行。实际上，很少公司债选择向所有投资者发行，而只选择向合格投资者发行。
在商业银行柜台市场购买国债，是一种比较传统、大家比较熟悉的债券投资方式。目前在银行渠道可以买到凭证式国债记账式国债和电子式储蓄国债3种。这三种名字有点长，有点让人头晕。简单来说，就是分为不能流通上市的储蓄型和能流通的记账式两类，其中不能流通的包括凭证式国债和电子式国债这两种。买了不能流通的国债，就只能持有到期，拿回本金和利息。
第二种投资债券的方式，是购买债券基金，也就是主要投资债券的基金，相当于是间接购买债券。
市场上这样的基金很多，你在开户的券商软件里就可以看到。那么相对于直接买债券买债券基金有哪些好处，哪些坏处呢？
坏处是你要付管理费，一般来说在0.3-0.8个百分点(债券型基金的平均管理费为0.42%，25%、75%分位数分别是0.3%、0.6%，最大值为1%)。好处是基金帮你克服直接购买债券的缺点，主要有下面四个方面：
第一，能直接购买的债券，选择范围很小，很多债券都只能机构买，个人买不了，而且个人能买都是安全的利率债，收益率不高。
第二，个人买信用债是有风险的。特别是2018年以后，信用债违约率比以前高了很多。一旦违约，全额亏损也是有可能的。因此，投资公司债需要较多的投资知识和经验。买基金，其实是利用了基金经理的专业技能，而且基金可以买很多只债券，做到分散风险。
关于违约风险，我再强调一下，即便 AAA级的债券也会违约的。已经违约的债券，不乏著名品牌，也不乏评级很高的公司。事情往往是这样的，一开始评级很高，过阵子出问题，给降级。问题恶化了，再降级，
理财途径都有哪些，靠谱的?
这样以来，一开始的评级高并不是安全的保证。
第三， 债券流动性普遍较差，直接买的话会面临流动性风险。债券基金有一个资金池，你只需要等待赎回到账，不需要担心流动性风险。
第四，个人买债券的话，无法加杠杆，放大收益。基金公司可以适当加杠杆，放大收益。
因为这四个好处，一般来说，不建议个人直接购买债券，而是购买债券基金。说到这里，你一定会问，应该买什么样的债券基金。其实债券基金的差异不大，只要挑选大一点的基金公司，盘子大一点的基金，差异都不大。一般来说，债券基金的收益，信用债比利率债高一点，地方政府债比国债高一点，长期债比短期债高一点，但是差距并不大。盘子大一点的债券基金，一般是安全的，所以你可以买信用债基金，或者地方政府债基金，获取高一点的收益。
不过，相比主动管理的债券基金，我更推荐被动管理的ETF基金，这些基金购买某一种类的债券，分散了风险，流动性较高。而且管理费很低，一般只有0.15%-0.3%，而主动管理的债券基金一般在0.3-0.8个百分点左右，比ETF债券基金高了0.15-0.5个百分点。不要小看这个差异，考虑到债券的年均收益只有4个百分点左右，这个费率的差异相当于10%的投资收益，是不小的，不可以忽视。
而且，主动管理的债券基金，比被动管理的债券指数基金，回报率也就高一点点，扣除管理费之后，差异并不大，甚至有可能更低。所以，买债券基金，如果你没有特别了解、特别靠谱的基金，其实买债券ETF就不错。省时省心，即便偶尔回调，幅度也不大，长期看是稳健的。
最后一种投资债券的方法，是买国债期货。
关于期货的基本知识，我们在衍生品那一讲详细介绍，这里简单介绍一下国债期货的情况。目前已经上市的有2年期，5年期，10年期国债期货，上市的场所是中国金融期货交易所(简称中金所)。买卖国债期货的办法，是你要先到期货公司开户，开户之后要先做10笔商品期货的交易，然后存入50万的资金，就可以开通金融期货交易了。开通金融期货交易之后，可以买卖国债期货和股指期货。交易的方法也是在线的，在电脑和手机上都可以操作。
国债期货的好处是你可以很低成本加杠杆，坏处是加了杠杆之后风险很大，可能会遭受很大的损失，属于高风险的投资，一般不建议初学者参与。我自己操作国债期货的时候，一般是保留很大的安全边际，杠杆控制在4-5倍左右。这里再强调一下，国债期货的风险很大，不建议初学者参与。
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