在讨论具体形态分析前,首先介绍形态分析中的四个要点,有助于投资者在复杂的股价形态变化中抓住要领,辨明市场主导心理趋势。
一、市场上确有趋势存在
市场必需先有明确的运动趋势,否则就无所谓反转,也无所谓持续。该问题听起来似乎乏味,但的确十分重要,它为我们提供的是最原始的市场主导心理。
实际操作中也有例外情况,如一只新股上市,上市后股价上下振荡,形成一个三角形整理形态,但这种情况毕竟是少数。
二成交量的心理特征
在形态分析中,伴生的成交量情况,对市场主导心理和市场次级心理的辨别起重要作用。在复杂的股价运动中,投资者难以把握行情及情绪时,研究价格趋势与成交量的配合情况,是判断当时股价形态是否可靠的好办法。
一般来说,成交量逐渐扩大,是市场心理趋于兴奋、激动、以至过激的表现;成交量逐渐减少,是市场观望气氛浓重、产生惜售心理或追涨心理减弱的表现。成交量的扩大或萎缩，应根据当时市场的具体形态作具体分析。
在顶部形态中,股价上升时成交量呈萎缩趋势,下跌时成交量呈扩大趋势,表明市场主导看多心理已逐渐淡化,被看空心理逐渐取代。而在底部形态中,股价上升时成交量扩大,下跌时成交量萎缩,市场主导看空心理已淡化,并被看多心理逐渐取代。
通过大量实际操作发现,股价运动趋势和运动形态,可反映市场主导心理的性质,而市场主导心理决定股价的运动方向。成交量水平是对股价的强度或市场心理迫切程度的估价。
成交量越高,市场的强度和压力就越甚。成交量的水平能够较好地估量股价运动背后买入或卖出的心理压力。我们也可以利用成交量的大小,来验证价格运动变化的可靠与否。
如果把这个问题表达得简明些,就是成交量应该在现有价格趋势的方向上相应地增加或扩张。在上升趋势中,当价格上升时,成交量应放大;
而在价格回跌时,成交量应减少。只要这种情况仍在持续,股价就应保持原趋势。在上升趋势中,前一个高点被向上穿越,同时成交量反而下降,即出现成交量与股价的背离现象。在价格回调时,如果成交量趋向于增加,意味着上升趋势将发生变故了。
三.水平阻挡线的心理特征
水平阻挡线在股票价格波动时是非常重要的压力线和支撑线。当行情发展出现一个形态后,将其高点相连或低点相连,就形成一条接近水平状态的直线。在顶部和底部转向型形态中,水平阻挡线称颈线,如图4-1所示。
图4-1
当股价由一个运动趋势转化为横向延伸后,必然上下振荡产生若十高点和低点。将这些高点和低点分别相连,形成水平或较平缓的直线时,就有了分析意义。
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观察图4-2中的矩形股价运动形态:上升的股价首先在a点受阻回落,达b点时停止下滑,并再次上升达c点,在c点再次受阻跌至d点,又再度上升。当连接a点和c点、连接b点和d点后,就形成两条直线,这两条线分别称为压力线和支撑线。
本图例中的市场心理是相持状态。当股价在看多的市场心理影响下上升,触及到ac线时,看多市场心理已趋弱,转化为看空心理。当股价下跌触及bd线时,市场心理再次逆转。
应注意:
第一,形态中的支撑线和压力线可暂时将原趋势运动方向转化为水平运动,将股价限制在某一价位区间中。
第二，如股价原趋势为上升,形态中的支撑线为市场主导心理作用的结果,而压力线则是市场次级心理作用的结果。相反,股价原趋势为下跌,形态中的压力线即为市场主导心理作用的结果,而支撑线则为市场次级心理作用的结果。
当股价有效击穿某一条线时,表明某一市场心理作用的终结。如上升趋势中股价形成横向盘整局面,我们可找到一条压力线和一条支撑线。当盘整状态结束,向上突破压力线时,表明市场中次级看空心理作用暂时结束,股价又在原市场主导看多心理作用下继续上涨;
相反,当股价向下突破支撑线时,表明市场原有的主导看多心理作用结束,转化为看空心理,股价开始下跌。
下面讨论何谓有效突破阻挡线?即根据什么判断股价穿越阻挡线是有效的。
在此介绍某些技术专家常用的办法:
(一)收盘价穿越阻挡线有效。
(二)穿越阻挡线应在3%以上。
(三)穿越阻挡线应在两天以上。
(四)向上穿越压力线应配合有成交量扩大,向下穿越支撑线无成交量扩大的要求。
四.形态规模的心理效果
规模大小是指形态振幅的高度和延续时间的长短而言的。如形态的规模越大,即价格在形态内振荡的高度越大,经历的时间越长,那么该形态就越重要,随之而来突破后价格运动的余地就越大。应说明,形态规模分析只适用于反转型形态,对持续型形态意义不大。
形态规模大小会产生什么心理效果呢?如在上升途中形成反转形态,即是市场主导看多心理向看空心理的转化过程。如转化过程越剧烈,时间越长,其转化的可靠性、彻底性、对今后下跌趋势的影响就越大。
一般说来,反转型形态中的振荡高度,对股价反转后的发展高度或深度起决定作用;而形态的延续时间对股价反转后的持续时间起决定作用。两者均很重要,但持续时间因素显得更为关键。
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