MACD指标是反映股价运行趋势的技术指标。通过MACD指标，投资者就可以对股价涨跌速度的快慢有一个量化的考核。
一、MACD指标的构成要素
分时MACD指标由两条指标线和一组柱线组成。其中，波动较快的曲线是DIFF线，反映股价在短期内的涨跌速度;波动较慢的曲线是DEA线，反映股价在较长时间内的涨跌速度。
柱线是MACD线，反映股价涨跌的加速度，也就是推动上涨或者下跌内在动能的强弱,如图4-1所示。
对于DIFF线和DEA线来说，当指标线处于О轴上方时，说明行情处于上涨趋势中，曲线位置越高，上涨的速度越快;当指标线处于0轴下方时，说明行情处于下跌趋势中，曲线位置越低，下跌的速度越快。
对于MACD柱线来说，当柱线处于0轴上方时，显示为红色，说明有多方力量在向上拉升股价，此时上涨的速度会加快，或者下跌的速度会减慢，柱线越长表示多方力量越强。
当柱线处于О轴下方时，显示为绿色，说明有空方力量在向下打压股价，此时上涨的速度会减慢，或者下跌的速度会加快，柱线越长代表空方力量越强。
二、DIFF 线的背离形态
如果股价运行的方向与MACD指标中的 DIFF线相反，两者就形成了背离形态。根据出现位置的不同，背离可以分为底背离和顶背离两种。
当股价在下跌过程中连创新低，出现一底比一底低的走势的同时，如果MACD指标的DIFF曲线没有创新低，反而出现了一底比一底高的走势，两者就形成了底背离形态。
股价与 DIFF线的底背离形态说明虽然股价还在下跌，但是其下跌的速度已经越来越慢，这是未来股价将见底反弹的信号。看到这样的形态后，投资者可以积极买入股票。
如图4-2所示，2015年7月29日，北部湾旅（603869)持续下跌，连续创出新低，但其 MACD指标中的 DIFF指标线却形成了一底比一底高的走势，两者形成了底背离形态。
这个形态说明股价虽然处于下跌行情中，但是其下跌速度越来越慢。这是看涨买入信号。下午，当股价见底反弹时，投资者就可以积极买入股票。
当股价持续上涨,形成一底比一底高的走势时，如果 MACD指标中的DIFF指标线没有创出新高，反而出现一底比一底低的走势，两者就形成了顶背离形态。
股价与 DIFF线的顶背离形态说明虽然股价还在上涨行情中,但是其上涨的速度已经越来越慢，未来股价很快就将见顶下跌。这是看跌卖出信号。看到这样的形态后，投资者应该注意市场行情见顶的风险。
如图4-3所示，2015年7月27日，汉王科技（002362）开盘后持续上涨的同时，其MACD指标中的 DIFF线却没能持续上涨，而是出现了一顶比一顶低的走势，两者形成了顶背离形态。
这样的形态说明虽然股价持续上涨，但是其上涨速度越来越慢，短期内有见顶下跌的风险。看到这样的形态后，投资者应该注意股价见顶下跌的风险。
三、MACD柱线的背离形态
通过MACD指标中的柱线，投资者可以了解到市场上推动股价涨跌的内在动能的强弱。如果股价的波动方向与MACD指标柱线变动的方向相反，同样会形成背离的形态。这样的背离形态根据出现位置的不同，也可以分为底背离和顶背离两种。
当股价在持续下跌过程中连创新低的同时，如果其MACD指标的绿色柱线没有变长，反而越来越短，两者就形成了底背离形态。
MACD柱线和股价的底背离形态说明虽然股价还在下跌过程中，但是其内在的下跌动能已经越来越弱，未来股价有见底反弹的可能。看到这样的形态时，投资者可以积极抄底买入股票。
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如图4-4所示，2015年7月7日，华能国际（600011）在持续下跌的过程中不断创出新低，但其MACD指标中的绿色柱线却越来越短，两者形成底背离形态。
这样的形态说明虽然股价持续下跌，但是打压股价下跌的动能越来越弱。这是股价会见底反弹的信号。看到这种信号时，投资者可以考虑抄底买入股票。
在股价持续上涨,形成一顶比一顶高的走势的同时，如果MACD指标的红色柱线没有变长，反而越来越短，两者就形成了顶背离形态。
这样的形态说明虽然股价持续上涨，但是推动股价上涨的内在动能越来越弱，未来股价有见顶下跌的风险。看到这样的形态时,投资者应该尽快卖出股票。
如图4-5所示，2015年8月6日，中国石油（601857)在持续上涨的过程中连创新高，但其MACD指标的红色柱线却越来越短，两者构成了顶背离形态。这样的形态说明虽然股价在持续上涨，但是其上涨的内在动能越来越弱。这是看跌卖出信号。看到这样的形态时，投资者应该注意行情见顶下跌的风险。
四、MACD指标的金叉形态和死叉形态
当MACD指标中的 DIFF线自下而上突破DEA线时，就形成了金叉形态。MACD指标的金叉形态是看涨买入的信号。
当MACD金叉出现在О轴上方时，说明行情处于上涨趋势中，并且未来将加速上涨。
当MACD金叉出现在0轴下方时，说明行情处于下跌趋势中，但即将见底反弹。
当MACD金叉出现在0轴附近时，说明行情正在由下跌趋势转为上涨趋势，且未来的上涨速度会越来越快。
因此,在这三个位置的金叉中，О轴附近的金叉看涨信号最强;0轴上方金叉出现时市场已经有了一定幅度的上涨，上涨空间有限，所以信号稍弱;0轴下方金叉出现时市场还处于下跌趋势中，信号最弱。投资者应该尽量选择在О轴附近形成金叉的股票买入。
如图4-6所示，2015年8月4日盘中，银轮股份（002126)的 MACD指标多次形成了О轴附近的金叉形态。每一个金叉出现后，股价都会开始一轮持续上涨的行情。利用盘中的这些金叉机会，投资者可以进行日内的超短线操作。
MACD指标死叉是指DIFF线自上而下跌破 DEA线的形态。这样的形态出现在不同的行情中,其市场含义也略有不同。
当MACD指标死叉出现在0轴下方时，说明市场正处于下跌过程中，并且未来将会加速下跌。
当MACD指标死叉出现在О轴上方时，说明市场正处于上涨过程中，不过上涨速度越来越慢，有见顶下跌的趋势。
当MACD指标死叉出现在О轴附近区域时，说明市场正在由上涨趋势进入下跌趋势,且未来的下跌速度会越来越快。
因此,在这三个位置的死叉中，О轴附近的死叉看跌信号最强;О轴下方的死叉出现时市场已经有了一定幅度的下跌，继续下跌的空间有限，所以信号稍弱;0轴上方死叉出现时市场还处于上涨趋势中，信号最弱。
如图4-7所示，2015年8月18日盘中，创业环保（600874)的 MACD指标多次在О轴附近形成死叉形态。每一次О轴附近死叉完成后，股价都会开始一轮持续下跌行情。投资者可以抓住这样的盘中下跌机会，进行超短线操作。
通过以上两个案例，投资者可以发现，因为MACD指标在盘中的波动比较频繁，所以金叉和死叉形态出现的频率较高。这样的形态只适合进行盘中的超短线操作。
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