板块具有联动性,同样股市也具有联动性。一个股巿就像一个超大型的板块、甚至站在更宏观的角度、各个股市相当于全球整个股票市场的“巨型”个股,这样就比较容易理解股市之间的联动唿应现象了。
随着国际间金融活动的相互渗透、相互影响、全球股票市场逐步形成了整体联动的发展态势。
许多专家学者也对其进行了大量学术性研究,证明了这样的结论:各国股市几乎在一两天内便能完成信息的传导,国际股市联动性日趋紧密。
国际股市联动性增强,对于我国国内股市来说,沪深股市的联动性则更强。观察沪深两市的大盘走势可发现这两个市场的变化曲线拟合程度很高,即同一时期的波动方向与幅度都极为相近,拥有较高的联动性。
对于A、B股来说、其联动性表现在如下几个方面:
( 1)B股上涨往往源于其与A股的价差。长期以来AB股价格存在较大差距,可以说,AB股之间巨大的价格差距是B股市场不断走强,甚至产生暴涨行情的原动力,或者说根本原因。
随着AB股价格差距的快速、大幅缩小,B股市场将日趋平稳,即使有潜力的个股也将以震荡上行的方式替代暴涨走势。
( 2 )AB股价格之间存在一定的折扣。虽然B股价格就整体而言仍有一定的上升空间,但是这并非意味着B股在短期内就能与A股价格很接近,更不可能超过A股的价格水平。
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因为无论是从上市公r司质地还是经营业绩,就整体而言,B股上市公司大多属于传统行业,无论行业成长性还是经营业绩、都不如A股上市公司;
从AB股合并的节奏来看,虽然合并是一大趋势,但是要实现真正的合并还有很长的路要走,只是越接近合并,AB股的价格差距将越小;从AB股的定价标准看,AB股市场定价虽有共性的因素即市盈率,但依然存在着个性因素、其作用不可小视。
( 3 )B股市场对境内居民开放,使AB股市场出现前所未有的联动性。比如,随着B股行情进人H荡整理阶段,A股走势也难以摆脱其影响.短期将可能会呈现震荡整理的局面。
当然,要把握赢利机会,关键在于正确选股。投资者可以考虑用下述标准选B股:盘子比较适中、流通比例较大,境外法人持有比例较小;业绩稳定增长;没有A股的B股,具有增发概念;具有强强联合重组的潜力股等。
在深沪两市同涨同跌时,如果B股也产生唿应则是最佳。当全部市场在上涨时,短线操作将有利可图,可大胆展开;当深沪两市同时下跌且与B股背离,短线操作应小心。
另外,现在市场上H股的变化,对深沪入股影响越来越明显。有时它们并不是同步的,而是深沪A股往往有滞后性。例如港股2008年春节后出现连续反弹,尤其是金融股,而深沪A股的金融股不涨反跌。但长期来看、方向上还是同向的,如果投资者能细心研究其中的“时间差”,往往会有意外的收获!
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