“脱媒”一词译自英文单词“Disintermediation”，指在现代金融活动中不通过中介机构，直接通过金融市场完成交易。从现代金融体系的发展情况看，金融脱媒现象是一个国际性的大趋势。
从金融体系间接融资和直接融资方式的差别比较可见，金融市场可以使投资双方节约投资成本，提高投资回报，同时，投资风险也得以分散化。这一点对于金融体系的安全性来说是很重要的。
如果没有金融市场，所有的投资风险都由金融机构来承担，一旦出现了系统性的风险，金融机构就可能出现倒闭潮，整个金融体系就可能崩溃。
中国在计划经济时代银行体系几乎承担了所有的金融风险。为了加入WTO后迎接国际的竞争，银行体系不得不对历年累计下来的大量坏账进行清理，核销了大量的坏账，通时发展金融市场，逐步增加直接融资的比例。股票市场在过去这么多年已经有了长足的发展。
中国的证券化比率（股票市场总市值/GDP）按照2015年初的股价水平计算达到约45%的水平。近几年，政府开始鼓励发展公司债券市场，可以预见，公司债券市场也将逐步成为国内直接融资的重要途径。
脱媒现象是一个国际性的大趋势。中国的金融市场发展的时间还不长，我们已经可以观察到脱媒现象在中国悄悄出现而且迅速扩大。比如这几年国内股票市场的兴旺，导致了大家都看到的所谓“银行存款搬家”的现象，这个问题也引起国内一-些金融专家的关注。
中国社科院金融研究所所长李扬R指出，中国的金融结构正在进人脱媒时期，并且未来十到二十年甚至更长时间的脱媒是中国金融面临的越来越严峻的挑战。
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他进一步解释说，导致中国出现脱媒现象的原因有三个:
一是从居民角度说，在收入不断提高的情况下，倾向于更高的回报率和更为多样化的资产形式，信贷、利率、外汇管制加剧了这一动机。
二是企业为寻求更为便利的融资渠道和更低廉的融资成本，通过债券、股票、融资票据等证券直接筹措资金。
三是各类理财机构如基金等，在传统的直接和间接基础上发展多种形式的金融产品和金融方式以赚取收益。
金融市场在分配社会资源方面比起金融机构的运作具有更高的效率。因此，金融脱媒现象是一种进步。当然，政府在对金融体系进行调控的时候可能会发现，对于金融市场行为的控制力会弱于对于金融机构行为的控制力。
不过我认为，对于中国这个正在从计划经济时代走向市场经济时代的经济体来说，脱媒现象应该能够进一步推动政府监控金融体系的市场化观念，从而加速中国经济市场化的进程。
从企业来说，金融脱媒现象应该引起重视，对于有一定规模的企业来说，进入金融市场是提升企业档次和提高融资能力的重要举措。对于这个问题我们将在后面会有更深入的讨论。
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