在将波浪理论应用于股市的过程中，我们需要对波浪运动进行区分，以分辨股市中的波浪运动与其他领域中的波浪运动的不同之处。因此，设计一些专有名词是非常必要的，这样就可以把任何一个浪级的波浪与其他更低或更高浪级的波浪区分开来。
出于实践应用的需要，下列各个浪级的运动将涵盖股市研究。正如我们在这里所呈现的那样，作为市场趋势研究的学生，我们在对现象进行研究时，不可避免地需要这些分类。下表中的浪级就是按照从低到高所进行的排列，某一级中的5浪组成更高浪级中的第1浪。
比如说，5个次微浪组成微浪运动的第1浪，5个微浪等于一轮子浪运动的第1浪，依次类推。
顺序如下:
次微浪（ Sub-Minuette )微浪（ Minuette)
小浪(Minute)子浪（Minor )中浪( Intermediate)基本浪（Primary )循环( Cycle)
超级循环( Supercycle)
大超级循环( GrandSupercycle )
为避免产生混淆，上述波浪的命名与图表中波浪对应关系如下表所示。
在这个表1中，任何级别的运动我们都可以一眼就能分辨出来。
大家现在还无需对上面表格中波浪的命名和标记方法太过关注，随着学习的深入，你自然会发现它们越来越有用。
1857年到1928年的大超级循环浪我们可以将其称作“第1浪”，但是也可能是第3浪或是第5浪。1854年到1857年发生了一次严重的衰退，其持续时间与幅度都与1929年到1932年的衰退非常相似。
这次大超级循环的第3浪是整个波浪运动的上升浪，从1857年一直持续到1928年为止，它由5个级别低一级的浪组成。这5个浪合在一起就成为了一个完整的超级循环。这一超级循环可以细分如下（见图12）:
1857—1864年一超级循环第1浪
1864–1877年—超级循环调整（第2浪)
1877–1881年一超级循环第3浪
1881-1896年一超级循环调整（第4浪)1896—1928年—超级循环第5浪
艾克斯一-霍顿指数（ Axe-Houghton lndex)记录了从1854年开始至今一些代表性股票的价格（这些股价都在纽约时报年鉴上公布过)，这是现有的唯一-可追溯到目前的大超级循环开始的资料。
股市走势要看长期，天天看盘实在没必要！
为了进一步的解释波浪循环理论，让我们从超级周期的第5浪入手，将其细分为更小的浪级。第5浪从1896年持续到1928年，根据前面所说的命名法，我们可以把这称为一个循环，这一循环由5个次级浪组成，如下图所示（见图13）:
1896–1899年—–循环第1浪
1899—1907年-循环调整（第2浪)1907–1909年-循环第3浪
1909-1921年—-循环调整（第4浪)1921—1928年-循环第5浪
如果这个循环中的第5浪（ 1921-1928年)再分成更小的浪级，那么它将由如下5个标准浪组成（见图14) :
1921年6月1923年3月—基本第1浪
1923年3月-1924年5月—–基本调整（第2浪)1924年5月—1925年11月—基本第3浪
1925年11月–1926年3月——基本调整（第4浪)1926年3月–1928年11月—基本第5浪
同理，在1921年6月到1928年11月的循环浪中，每个基本浪都可以被细分为中浪，这些中浪每个又都可以被分成子浪，就不断细分，直到所记录到的最小运动都能得到正确的分析和区分。
1928年11月28日，道琼斯30只工业股票平均价格指数为295．62点，成为大超级循环第1浪中的第5超级循环浪中的第5循环浪中的第5基本浪中的第5中浪的第5子浪中的第5小浪中的第5微浪。
换句话说，那些追踪着十年、年、月、周、日、时的波浪运动来研究股市运动模式的人不会被过去数十年以来任何一段时期的市场趋势所迷惑,他们不仅能够计算出大牛市的年和月，还能够精确到天和小时，甚至还可以预测到分钟。
从大超级循环一路细分到最小的运动记录，市场在达到其最终顶点之前，每个更小的浪级都必须由5浪组成。
或许你已经注意到，超级循环第5浪的顶部在1928年11月结束（传统意义上的市场顶部)而非1929年的最高点。
这之间的记录点如上图所示（见图15) :
——1928年11月到12月的浪A（下降)﹔
– 1928年12月到1929年9月的浪B（途中由三个上升子浪构成的一段上涨），处于一种不规则的反转。
——1929年9月到1932年7月的浪C。浪C进一步分成5个下行浪，而不规则顶部预示了一波迅速的直线下跌运动。1928年11月的延伸第5浪(子浪）的上升预示了1928年12月的第一次快速的反转下降。
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