摘要：CBDC 是受监管的政府发行的电子货币形式。虽然大多数加密货币（如比特币）是去中心化资产和纯“点对点”版本的电子货币（Quinn，2021 年），但 CBDC 将由英格兰银行、欧洲央行和美联储等中央银行监管。
本文导读，什么是央行数字货币CBDC？中央银行应该开发自己的数字货币吗？中央银行数字货币 (CBDC) 可以改善支付系统、促进普惠金融、防止金融欺诈并加速向无现金社会的过渡。但在消费者隐私和网络安全威胁方面存在潜在的缺点。下面我们一起来了解下CBDC 是什么、政府为什么要创建它们、它们的先进程度以及与这些新货币相关的风险。
什么是央行数字货币CBDC？
CBDC 是受监管的政府发行的电子货币形式。虽然大多数加密货币（如比特币）是去中心化资产和纯“点对点”版本的电子货币（Quinn，2021 年），但 CBDC 将由英格兰银行、欧洲央行和美联储等中央银行监管。
正在开发 CBDC 以取代国家货币并转向无现金社会。事实上，根据国际清算银行 (BIS) 最近的一项调查，86% 的中央银行正在积极研究 CBDC，60% 正在试验 CBDC，而 14% 正在部署试点项目。
巴哈马于 2020 年 10 月成为第一个使用“沙元”引入 CBDC 的国家，而尼日利亚则于 2021 年 10 月成为第一个推出数字货币 eNaria 的非洲国家。在中国，数字人民币 (e-CNY)正在为跨境使用而开发，而在美国，两项 CBDC 计划正在进行中。2021 年 9 月，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，央行“正在积极评估是否发行 CBDC……我认为正确地做这件事比快速做更重要”。
为什么政府要尝试创建 CBDC？
政府引入 CBDC 的原因有多种。在这里，我们讨论了一些最重要的动机。
首先，加密货币和像 Tether 这样的“稳定币”带来了威胁。几乎每个中央银行都编写了有关加密货币的白皮书。尽管由于实际原因，许多加密货币永远无法取代国家货币——例如高额交易费用、交易方面的可扩展性问题和巨大的波动性（参见Quinn，2021 年的精彩讨论）——但中央银行担心他们正在在这场数字革命中落后并希望与时俱进。对加密货币日益增长的兴趣和使用对本国货币构成挑战，发行 CBDC 将有助于抵消这种增长。
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其次，CBDC 应提高零售和大额支付系统的效率和安全性。在零售方面，重点是数字货币如何提高支付效率，例如，通过加快销售点、在线和点对点交易。拥有用于批发和银行间支付的 CBDC 也可能有好处，因为例如，它可以促进更快的结算和延长结算时间。此外，CBDC 可以提高跨境支付效率。他们有可能通过提供 24 小时可用性、匿名性和消除参与者的交易对手信用风险来改善跨境银行间支付和结算的交易对手信用风险。
第三，CBDC 的引入将加速向无现金社会的过渡。由于使用卡、应用程序和非接触式支付的便利性，现金使用量正在急剧下降。铸造现金需要花钱——例如，印一张100 美元的纸币需要 14 美分——因此无现金社会可以降低中央银行的成本。现金也难以追踪，这使得它对逃税、洗钱和非法交易具有吸引力。由于没有交易记录，因此在传输资金和付款时会带来更大的安全风险。未来的政府可能希望取消现金以减少犯罪和提高税收收入。
第四，CBDC 可以改善金融包容性。全球有超过17 亿成年人（占英国人口的 4%）“没有银行账户”，指的是一个人“无法获得银行或类似金融机构的服务”。CBDC 可以让这些没有银行账户的人群获得安全的储蓄场所，并最终获得信贷，从而促进金融包容性。
CBDC的风险是什么？
对 CBDC 的一个担忧是它们需要银行业的集中化，这会放大网络攻击的威胁。正如任何一家银行的倒闭都会削弱人们对银行业的信心一样，CBDC 可能会将这种风险转移给中央银行。这将抵消战略风险分担结构的好处和金融体系参与者之间的距离。
也就是说，区块链技术非常安全，交易高度分隔，这意味着中央银行可能会运行一个分布式系统，从而更广泛地分散任何可能的网络安全漏洞的风险和后果。
CBDC 也可能代表对消费者隐私和保护的潜在侵犯。有了 CBDC，中央银行可以很容易地阻止不受政府青睐的个人或团体使用资金。金钱的使用（平等获取是一项人权的公共物品）以及金钱的保存、发送、花费和安全，应该尽可能自由，同时最大限度地惩罚不良行为者。美国国会议员 Tom Emmer写道：“中央银行加强了对货币发行的控制，并深入了解人们如何花钱，但剥夺了用户的隐私，”他补充说，“CBDC 只有在开放、无需许可和私有的情况下才会有益。”
人们担心金融包容性在大流行期间进一步下降，因为货币数字化的努力已经加强。随着 CBDC 的引入，这种情况可能会加剧，因为它们可能超出那些使用旧设备或无法访问数字钱包的人的范围。需要注意避免进一步剥夺老年人、穷人和弱势群体的权利。
总的来说，鉴于向网上银行的巨大转变和数字化的速度，中央银行在未来不可避免地会发行 CBDC。这些 CBDC 的设计可能因国家而异，但在所有情况下，中央银行仍将负责货币。
毫无疑问，它们将颠覆银行业，让更多人获得银行服务，提供更快的服务，并以更优惠的条件向企业提供信贷，同时保持资本市场的流动性和效率。虽然会失去一定程度的隐私，但防止欺诈和其他犯罪所带来的好处可能远远超过补偿。
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