一文区分 DEX 与 CEX

摘要：CamilaDEX （去中心化交易所）与 CEX （中心化交易所）已经并行运营多年。尽管 DEX 的受欢迎程度在很长一段时间内没有达到与中心化同行的水平，但它们在数字货币的历史上占有重要的地位。

来源：元宇宙见闻原创

作者｜Believer

编辑｜CamilaDEX （去中心化交易所）与 CEX （中心化交易所）已经并行运营多年。尽管 DEX 的受欢迎程度在很长一段时间内没有达到与中心化同行的水平，但它们在数字货币的历史上占有重要的地位。尤其是在 DeFi 炒作期间，DEX Uniswap 甚至设法超过了加密货币巨头 Coinbase 的每日交易水平。在阐明 CEX 与 DEX 的技术差异之前，需要先回顾一下过去。1. CEX——中心化交易所

中心化和去中心化交易所彼此之间有着根本的不同。这种差异导致了两种类型的交易所都有一定的优势和劣势。正如上文的概述中表达的意思，两种类型的交易所都有其优点和缺点。

导语

去中心化交易所（DEX）因为去中心化金融产品（DeFi）的炒作而广受欢迎。许多加密爱好者认为，未来去中心化交易所的市场份额可能会大幅增加。许多已建立的加密货币交易所目前也在开发其交易场所的去中心化版本。

自 9 月 24 日发改委、央行等连发通知整治挖矿及虚拟货币交易炒作后，加密市场整体呈现震荡下行的态势。与此同时，为响应相关政策，多家交易所、机构、项目纷纷落实通知要求，发布清退中国用户措施。

在众多平台发布清退措施后，DEX 平台出现了短时的上涨。截止发稿，DEX 板块 24 小时内平均上涨达 8.53% 。业内人士分析，在清退措施下，DEX 的短时上涨源于一部分加密爱好者转向了抗审查的 DEX 平台进行链上交易，短时用户及链上交易行为的增加系主因。

但为什么会有两种不同类型的交易所，它们之间但区别是什么？

一、加密货币交易所的历史

事实上，我们今天所知道的数字货币和代币交易只有几年的历史。自从 2009 年初比特币（BTC）的“创世区块”被开采以来，发生了很多事情：

中本聪向 Hal Finney 发送了有史以来的第一笔交易。2009 年，新自由标准作为中央权威机构首次设定了 1BTC 的价格；一年后，第一家比特币交易所 Mt.Gox 开业；2014 年，Mt.Gox 以迄今为止加密史上最严重的盗窃案之一而告终，黑客盗取了 744000BTC，交易所破产。

与此同时，Coinbase 声名鹊起，现已成为世界上最大的交易所之一。来自美国的中心化交易所 Coinbase 征服了加密市场，并提供了一个带有集成钱包和专业交易所的简易交易平台。

随后，随着人们对数字货币的兴趣日益浓厚，其他交易所也敞开了大门。这些交易所大多数都是中心化的，并且随着币安、火币、OKEx、Bitfinex 等的涌现，头部交易所的格局已经建立。

很长一段时间，小交易所都无路可走。随着去中心化金融应用的成功，Uniswap、Sushiswap、Compound、Curve Finance 等去中心化交易所才开始受到关注。

二、CEX 与 DEX 有什么区别？

目前虚拟货币市场的交易主要由 CEX 主导，如币安，火币和 OKEx 等。CEX 的交易流程类似银行，用户把自己资产转入到交易所，在交易所的背书下完成币币交易，最后再把资产提取到自己的钱包。在中心化交易所开户需要通过 KYC 认证，即上传自己的 ID 等个人资料。

中心化交易所，例如 Binance、CEX.io、Kraken 或 OKEx，都有自己的账本。用户交易的每笔订单都会被记录和验证。为确保正确性，数据通过专用服务器在内部进行交换，并通过集中的安全流程。

通常，CEX 在监控下运作，并内置了广泛的授权隐私政策。同时，中心化交易所根据适用法律积极打击欺诈者，以防止洗钱。 小白用户尤其喜欢使用这类型的交易所，因为集中式结构提供一个用户友好的平台，使购买和管理数字货币特别容易。
中心化交易所的交易量通常明显高于 DEX，因为网络节点不需要实时更新，因此交易速度非常快。

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CEX 背后是一家营利性公司。为了创造良好的用户体验，这些公司通常会提供广泛的支持服务。它们还允许以法定货币购买加密货币，并且通常具有广泛的交易对，中心化交易所在交易时产生固定手续费。

2. DEX——去中心化交易所

去中心化交易所提供中心化交易所的核心功能，但交易流程会简化很多，省去了 KYC 和“转入”、“提币”的步骤（这两个步骤是典型的 CEX 才需要的步骤）。

用户使用自己的地址（在 DEX 交易所申请，或者导入自己的钱包，但用户都掌握私钥）与 DEX 的智能合约地址交易。用户自始自终都握有地址和密钥，资产完全掌握在自己手中。

与中心化交易所的不同之处在于，所有这些功能都是去中心化的。因为，DEX 不是基于内部服务器和本身的 IT 基础设施，而是充当区块链上的去中心化应用程序（DApp）。DEX 不基于特定的生态系统，也不依赖于转移货币，并且可以快速交换位于不同区块链上的加密货币。

三、DEX 和 CEX 各自的优缺点

1. DEX 的优点

跟 CEX 比起来，DEX 主要有两大优势：

*匿名性**
匿名无疑是在 DEX 上进行交易的主要原因之一。没有身份验证程序，没有 KYC，也没有上传到服务器的个人文件。通常，相应区块链上有个人地址就足够了，交易就可以开始，交易所和权威机构之间不存在个人数据交换。

安全性
DEX 通常通过分散的服务器网络进行大量交易对的低成本交易。这极大地降低了黑客攻击的风险，并且几乎不可能由于服务器故障而无法访问。由于去中心化交易所存在于计算机网络中，攻击分散式的交易所变得更加困难。没有单一的进入点或失败点。这使 DEX 变得更加安全。
*2. DEX 的缺点**

去中心化交易所的优势很多，但并不完美：
效率较低
去中心化交易所的交易通常比中心化交易所慢得多（虽然这因 DEX 交易所而异）。在 DEX 上的每笔交易都必须由矿工验证。当需要在短时间内对不断变化对市场情况做出反应时，去中心化交易所几乎不适合作为一个快速的交易场所。
*低流动性*
高流动性是交易成功的关键。流动性最高的交易所总是最受欢迎的交易场所之一。去中心化交易所相对较新的概念意味着交易者数量明显少于 CEX。因此，流动性也显著降低。

*功能有限**
DEX 的功能仍然有限。此外，用户界面对于初学者来说大多过于混乱。许多交易者无法使用限价单、保证金交易或止损。

3. CEX 的优势

中心化交易所的用户界面即使对于初学者来说也很容理解，并且流程和程序可以快速内化，用户可以轻松简单地访问相应的交易选项。由于交易量大，CEX 具有高流动性。交易所可以快速轻松地履行付款义务。中心化交易所的深度，保证了大量的买卖订单，以保证市场友好的交易。

CEX 基于个人和中央基础设置，这使得几乎实时的快速交易成为可能。领先的交易所的算法每秒可以处理数千个订单，交易所无需等待即可对不断变化对市场情况做出反应。
且头部的中心化交易所提供种类繁多的数字货币，交易对数不胜数。同时，也可以使用法定货币进行存款和取款。

4. CEX 的缺点

用户将加密资产存储在交易所，由于中心化交易所的钱包是集成式的，不在用户的控制范围内。私钥的所有权掌握在交易所手中，如果交易所泄露或遭到攻击，则用户的私钥和数字资产存在完全丢失的风险。这种情况虽然不是常态，但历史上已经发生过，造成的损失高达数百万。

另外一个有争议的缺点：中心化交易所受监管机构、第三方提供商和法律法规的控制。为防止洗钱，运营商需要收集其客户（KYC）的大量数据。这种规律性与加密货币的基本思想背道而驰。

四、CEX VS DEX 一场没有赢家的永恒对决

DEX 的完全去中心化特性符合中本聪在比特币开发时的基本思想。然而，对于许多新手来说，CEX 则更加适用于本身的交易习惯。

目前，许多 CEX 已经认识到去中心化交易所的优势，现在正在研究自己的变体或将 DEX 功能集成到他们的系统中，因此，未来在相应接口处合并两种变体是可能的。

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