白云机场的风险与机会
风险：
最大的风险应该是损失时间的风险。股价往下走的空间不大，如果迟迟不往上也是一种风险。
从现金流的角度看，白云机场正常年份可以创造25-30亿现金流。其中，维护性资本开支拍脑袋估计10亿，一年剩余约15-20亿自由现金流，相比300亿市值，以及机场永续经营的商业特性，从现金流角度的估值不高。这点决定了股价的底。
机会：
短期的扰动，应该是疫情有变化。变化的来源或许是逐步受控，或许是疫苗出现。疫苗从出现到控制住疫情，仍需要不短的时间。仍而对心理的影响会领先于对实际经营业务的影响。股市是讲预期的场所。
中期看，3-5年，应该是看非航增长。在3年以上的时间长度去审视股价上涨概率时，必须依靠扎实的业绩去拉动。我花了一些时间去拆解白云机场的财报，基本可以确定目前航空主业只能创造现金流，无法创造净利润。净利润绝大多数来源于免税和广告。这2块业务是存在增长空间的。
贴现率是什么意思（贴现率高好还是低好）
对于免税的空间，争议颇多。各有道理。实际上谁也无法说服谁，唯一的办法是边走边看。从已经体现出的数据来看，远未见顶。而作为流量担当的核心机场，广告价值也还有挖掘空间。这是业绩层面的机会。
市场层面，客观的说目前市场资金是充裕的。各类私募，公募，个人投资者资金在市场中寻找着机会。绝大部分资金都只能停留在A股，无法或者不愿意涉足港股，美股。
当炒作不可持续时，赚了钱的资金回头寻找“结算货币”时，可供选择的品种还有多少？
机场应该是一个容易被资金关注的品种，并不是一个边缘品种。一旦在业绩上体现出边际改善，很有可能受到资金的追捧。届时，15亿利润市场给到600-700亿市值，我并不会惊讶。
再往远期考虑，在T3投产后，又会迎来一个新的周期。未来资产做大后，能否提高经营效率，能否进一步挖掘流量价值；都是5年以后需要考虑的事情。目前看，还不易预测。
总体看，当下白云机场是一个下有保底，上有空间，但是启动时间不明朗，启动概率还不够清晰的品种。
版权声明：本文内容由互联网用户贡献，该文观点仅代表作者本人。本站不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现有侵权/违规的内容， 请联系我们将立刻清除。
键盘品牌有哪些（5把个人最喜欢的量产机械键盘推荐）
原创文章，作者：菜鸡，如若转载，请注明出处：https://www.20on.com/179385.html
