今天，分析的这家上市公司，不管是从基本面，还是从“赛道”的角度来说，妥妥的A股龙头质优股。不过，这家龙头上市公司最近过得可不咋样，半年的时间，股价猛跌30%，最大跌幅一度达到了45%，说是“腰斩”也不为过，市值更是蒸发1000亿，足足蒸发没了一个“云南白药”。伊利股份，到底怎么了，上市至今最大幅度翻涨500倍，前二年还能翻涨一倍的劲头去哪了，机构都说能成为百元股，是真的吗，作为饮料龙头的它，真就不行了吗？今天，我们就好好地分析分析。
1、伊利股份之所以被上千家机构看好，根本原因是“稳定”二字。根据最近二年伊利股份披露的机构持股家数来看，2019年有1237家机构持股，2020年有1272家机构持股，虽然期间有近百家上市公司年度机构持股家数大于1000家，但排开次新股，两市超4300家上十个公司中仅仅只有30只股票机构持股家数超1000家。这样的数据，足以说明伊利股份的优秀。
被上千家机构看好，根本原因是伊利股份业绩足够稳定创造的。两市超4300家上市公司，连续12年净资产收益率超20%水平的上市公司，仅仅只有8家，而伊利股份就是其中之一。根据历年的财报数据披露，2009年-2020年净资产收益率分别为：20.78%、20.28%、35.33%、25.97%、23.15%、23.66%、23.87%、26.58%、25.22%、24.33%、26.38%、25.18%。不但净资产收益率常年大于20%的水平，自披露1993年披露财报以来，没有一年营业收入同比增长率是负增长的，就算行业比较艰难的2007年、2008年以及2016年，伊利股份的营业收入都是正增长。虽然2007年、2008年出现了净利润大幅负增长，2012年出现小幅负增长，但其他年份均呈现正增长态势，并且以双位数为主。被上千家看好，上市以来股价有着300多倍翻涨，根本原因是业绩“稳定”创造的。
2、估值过高，是股价“腰斩”的根本原因。伊利股份的估值，如果对比科技板块、医药板块以及曾经大热的白酒板块，确实不算高。但是，近年来业绩增速放缓，市场并不愿意给予伊利股份更高的估值。2020年，A股所谓的“核心资产”方向得到投资者的追捧，估值也是水涨船高，伊利股份也是其中的一员。近些年，伊利股份的平均估值很稳定，在20.5倍-28.6倍之间波动，但前高点时的估值高达45倍，就算按照2021年的情况计算，估值也是高达37倍。估值过高，未来业绩又有着降速的潜在影响，市场自然也就会开始谨慎，股票价格也会震荡。虽然，也有其他方面的影响，但这一波伊利股份的“腰斩”，市值蒸发掉1000亿的根本原因，从客观的角度分析，是估值过高造成的。
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3、未来业绩影响几何，机构乐观的态势并未变化。现在的伊利股份真是太难了，半年时间股价就又跌回了2020年、2019年时的水平。但是，要说伊利股份就此不行了，或者说其没救了，是不客观的。作为国内奶业龙头，就算成本有所抬高，社区团购存在一定的影响，但“老大哥”的地位是没有改变的。根据机构预测，对伊利股份近三年的业绩成长持乐观态度，认为2021年净利润同比增长率将达到20%以上，2022年、2023年能保持在15%左右。
4、如今估值处于什么位置，技术走势又有什么规律。伊利股份的股价经过一轮大跌，估值确实修复不少，最近一段时间的止跌企稳，估值回归合理区间也是有着很大的帮助。以2021年的情况参照现在的股票价格计算，伊利股份现在的估值约25.4倍，对应20.5倍-28.6倍估值波动区间，处于合理区间。如果以之前的低点计算，那时的估值约22倍，还算处于下沿位置。
股票价格的走势，对业绩一直稳定的伊利股份来说，确实具有一定的规律，比如周线级别MACD指标当处于红柱区间，上涨的概率更高，相反处于绿柱区间时，下跌的概率更大，当然，这样的概率并不是百分之百，可以用来参考的相对概率。同样的，月线级别MACD指标的参考价值也是很高，当MACD指标处于红柱区间时上涨的概率大于下跌的概率。
至于伊利股份未来能否成为百元股，从客观的角度分析，只要业绩能保持稳定成长，经营一直向上，用价值证明一切，剩下的就是时间了。
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