上周俄罗斯央行宣布将以固定汇率5000卢布每克固定价格购入黄金 ,圈内有朋友就问我这个问题怎么看,对黄金有什么影响?这算是一个大话题,没有无缘无故的爱,也没有无缘无故的恨,俄罗斯央行这次在暂停几个月后宣布再次购入黄金,且以固定价格购入,可以看作是俄罗斯自要求对于不友好国家用卢布购买俄罗斯出口天然气一样,稳定汇率又一个反制手段,尽管还没有上升到回归金本位,但俄罗斯是否合适回归金本位可以作为一个讨论分析话题写一篇文章。
黄金本位具有两个特点,一是用黄金来规定货币价值,也就是货币发行和黄金储备进行挂钩,仅从这一点来说,全球已经在信用货币上跑了几十年,各国央行早已经更喜欢根据全球经济和自身经济调节货币供应,可以说俄罗斯再次回到以黄金储备量调节货币,在应对经济方面本身就是束手束脚的制度,何况当前俄罗斯正面临经济上阵痛期,回归金本位更是不可取,等于放弃了货币调节经济的自由度,自断手脚。
金本位的第二特点是允许金币自由铸造,具有无限制支付手段,这么理解第二点,如果俄罗斯回到金本位,更是九死一生,险中求富贵,无限制支付手段,就是贸易买卖双方可以在卢布和黄金之间无限制无约束选择,当前美国最高持有黄金储备超过3万吨,在美国1945年-1971年金本位期间,黄金被要求作为兑换货币,让美国黄金储备量暴降至8600吨左右,当超过2/3黄金储备被兑换后,美国为了防止黄金家底被抽空,不得不推倒自己苦心经营建立布雷顿体系,当前俄罗斯黄金储备仅仅为2298吨,量上面目前没有可比性,也不足以应付出现的兑换需求,另一个角度卢布当前货币信誉含金量不会大于1971年的美元,俄罗斯完全没有条件没有能力这么做,俄罗斯不会不清楚。
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还有一段历史,前苏联有过金本位制度一段历史,这段不展开说,但在和欧美的冷Z中,被迫大量出售黄金换取轻工业品和粮食,过急黄金储备下降,导致了一度出现恶性通胀,加速了苏联的J体,俄罗斯不会不知道这段痛,可以说为了稳定汇率回归金本位,本身就是为了逃出一个深坑,而跳入另一个深坑。
对于金银中期影响,福祸相依吧,俄罗斯暂停几个月后再次购入黄金,且是以固定汇率购入,且是于低于市场价格购入(按俄罗斯的央行观点是卢布价值被低估了),短期看市场偏向俄罗斯购金会加大下档支撑,限制金银下修幅度,但从中期看,俄罗斯能不能从Z裁中快速地恢复自身经济造血功能是关键,能恢复,俄罗斯会继续加大黄金购买对黄金中期价格也会是支撑,反之不仅不会加大黄金购买,不抛储已经是俄罗斯大福,那么对金银中期就是偏空。
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