什么是一级市场和二级市场(一级市场和二级市场对比分析详解)

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在之前的文章中,小编为大家介绍了金融领域各大细分行业的关键岗位,但是最近,有很多小伙伴向小编反映了这么一个问题——一级市场和二级市场,到底哪个更有前途?那么今天我们就来看看这两个市场的对比分析吧,希望对小伙伴们日后的职业选择有帮助。

1.两个市场的概念和区别

相信学金融的小伙伴对这两个市场的概念肯定都不会陌生,一级市场就是发行市场,即发行人将证券首次出售给公众时形成的市场。而二级市场则是交易市场,也就是说发行人这时候已经完成了一系列证券化,将具体的交易标的放到交易场所进行流通。

什么是一级市场和二级市场(一级市场和二级市场对比分析详解)

说完了概念,我们再来看看两者之间的区别与联系吧,简单来说,一级市场更像是一个源头,而二级市场则是变现场所

一级市场的标的在发展到一定程度的时候,就会经过一系列流程来登录二级市场,而二级市场则是一级市场投资得以存在和发展的条件,为证券提供了流动性和溢价。所以说一级和二级市场应该是相互依存的关系,一荣俱荣,一损俱损。

2.两个市场工作内容的区别

之前为大家讲解两个市场的关系可能更偏向于理论,不接地气,那么我们现在就进入到很多小伙伴在择业时会比较关注的话题——一、二级市场的工作到底有什么不同呢?

要弄清楚这个问题,我们可以先来看看常见的从事这两个市场业务的金融部门主要有哪些吧:

对于一级市场业务来说,日常会接触它比较多的部门包括投资银行、证券公司的投资银行部门、银行的投行部、私募股权和风险投资等。

而常见的接触二级市场业务比较多的部门则包含权益类的公募和私募基金、券商的研究部、银行的权益投资部门等。

因此我们可以看出来,一级市场一个比较有代表性的岗位就是投行,而二级市场比较有代表性的岗位就是研究员或者分析师,这两者在日常工作中使用的技术是完全不同的。接下来小编就带大家从四个角度来看看两者工作角度的不同吧:

1)工作强度

工作强度上来看,从事一级市场业务尤其是投行业务的相关人士的硬性工作强度会非常大,大家应该也都了解到,投行部动辄一周近百小时的工作时长是很普遍的。

而二级市场研究员们的工作强度同样不太低,但是和投行的硬性工作时长相比,二级市场的工作人员通常是软性工作强度非常高,最直观的就是为了写一份报告付出的时间和精力了。

2)研究对象

从研究对象上来看,一级市场从业人员主要的研究对象是单个企业,而且因为每个企业的基本情况是迥然不同的,因此对于一级市场的从业人员来说,对企业特征和业务细节的把控就会更重要一些。

同一级市场相比,二级市场的从业人员主要的研究对象是股票等证券的交易,虽然也要关注单个公司或者单只证券,但是更重要的则是要把控政策风向、行业特征的变化。

3)对规则的遵守

有的小伙伴看到可能会疑问,这个小标题的意思是说有一个市场可以不遵守规则么?当然不是这样的,接下来小编会给大家详细解读一下:

因为一级市场的从业人员主要会从事IPO、定向增发等业务,这些大多是有非常标准、严格的国家法律法规行业相关规章制度来做参考的,因此一级市场的从业人员既要以相关规则为指引,又要以相关规则为准绳,因此就要更加遵守规则

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但是二级市场从业人员主要进行的是证券交易的相关工作,这类工作在不违反相关的法律法规和行业政策的前提下,会更依赖于投研和交易人员的分析判断及交易能力,只有更出色的研究能力才能实现价值的持续增长

4) 物质回报

这也是很多小伙伴比较关注的重点了,但是其实一级市场和二级市场的基本收入待遇相差并不太大,一级市场的激励性收入主要来源于团队对项目完成的质量,而二级市场的激励性收入主要来源于研究和交易人员对于市场的把控、判断所带来的交易的增值奖励。

3.两个市场职业发展路径的不同

说完了两个市场在工作内容上的不同,我们再来看看两个市场职业发展路径的不同吧,这个可以从两个市场最有代表性的岗位——券商投行和券商研究所的职业发展路径来看出来门路:

投行的职级发展大概是这样的:分析师(助理)-项目经理(A)-高级经理(SA)-副总裁(VP)-业务董事(D)-执行总经理(ED)-董事总经理(MD),但是从实际的工作中来看,投行的职级调整比较缓慢,基本上要十几年才能成为MD

而研究所的职级发展则是分析师(研究员)-首席研究员,中间可能会有类似资源研究员这样的职位。与投行的职级发展路径相比,研究员的晋升则会更快一些,基本上具备5年的行研工作经历就可以冲击首席,甚至有些特别厉害的1-2年就可以做到首席,这也和我们前面说的工作内容相关,只要研究员有能力,推出了牛票,一夜成名也不是一件难以想象的事情,这对于投行的工作来说是难以想象的。

这么看下来,很多小伙伴会认为研究院的职业发展会比投行快,也好很多,但是大家要这么想,投行往往是需要掌握资源在自己手里的,但是研究员则不需要,因此一个工作数年的投行从业者,手里一定会积累很多资源,之后赚钱的方式和门路也会拓宽。

而研究员在工作数年之后可能会逐步跳槽到公募、私募的卖方,或者说去一级或者产业中来更稳定地赚钱。

总结来看,如果大家日后选择二级市场作为我们的起步,那可能我们的职业发展进程会更快,但是也相对会有一些职业风险;但是一级市场总体来说职业起步比较稳,但是相对周期比较长,需要大家耐得住时间的磨砺,厚积薄发。

4.两个市场对人才需求的不同

根据小编前面的介绍,大家也可以看出来这两个市场其实在职业发展上的区别还是不小的,因此对人才的需求也不太一样:

1)专业背景

总的来说,二级市场对综合背景,尤其是具有理工科背景的人才会更青睐,而一级市场一般会对有财务法律背景的人才有一定偏好,不过近几年投资岗位也逐步开始偏好有理工科背景的复合型专业人才。

2)学历要求

总的来说,二级市场对应聘者学历的要求程度普遍会高于一级市场,毕竟二级市场的个人品牌会更加突出。

3)天赋

小编认为,二级市场是一个比一级市场更需要天赋的领域,大家这几年如果关注了二级市场的从业者年龄分布,就会发现二级市场行业中的年龄跨度是很大的,有年纪轻轻就成为首席分析师的,也有从别的领域转过来大器晚成的,但是他们的共通点都是在某一领域做到极致的优秀,能够被市场关注。

但是一级市场是截然不同的,我们前面也说过,一级市场往往需要数年工作经验的积累,但是这不意味天赋就不重要了,一级市场同样有很多人入行时间短,但是善于总结和积累,也能够以一个比较快的速度来超越行业的老人。

这一篇文章可能不像之前的文章,对某一个岗位进行了具体的介绍,小编在这里也想对大家说,不论最后大家选择了一级还是二级市场,一定要从多个角度综合来考虑,比如说如果我们觉得自己有天赋,也很自律,喜欢刺激,那么二级市场是非常适合我们的,所以说大家一定要对自己有一个清晰的判断,希望这篇文章对大家的职业选择都有参考意义。

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