、板块收入与利润整体实现快速增长，研发与市场投入加大
截至2021年8月31日，计算机板块公司半年报披露完毕，按照整体法统计，2021H1计算机板块280家上市公司共实现营业总收入3844.11亿元，同比增长25.9％。实现归母净利润127.96亿元，同比增长14.1％。利润增速低于收入增速，我们判断主要由于销售费用及研发费用增加所致。由于市场投入和研发投入的持续加大；同时上游原材料紧缺，部分公司加大备货，导致板块整体经营活动现金流量净额有所下降。
2、军工信息化、车联网、信创及网安、工业软件等细分板块收入增速尤为亮眼
考虑到计算机上半年收入在全年的占比比较小，而费用更趋近于平均发生，部分公司上半年的净利润为负，因此我们仅对板块收入增速进行分析。根据我们对计算机板块主要细分领域的划分，2021H1收入增速靠前的细分领域依次为军工信息化、信创、网安和智能网联汽车，增速（中位数）分别为109.72％、70.90％、42.33％和36.83％。考虑到由于疫情影响，我们对比了2021H1较2019H1的收入增速，增速靠前的细分领域依次是军工信息化、智能网联汽车、云计算和工业软件，增速（中位数）分别为152.2％、78.26％、42.01％和40.23％。
3、基金对计算机板块的持仓比例略有回升
根据Wind数据统计，2021Q2基金对计算机行业股票的持仓比例为4.13％，与2021Q1相比略有回升，但是较2020Q2相比则明显回落。在所有一级子板块中，计算机板块持仓市值排名第九。2021Q2计算机板块基金前十大重仓股为海康威视、东方财富、恒生电子、金山办公、深信服、广联达、中科创达、视源股份、科大讯飞、用友网络。
4、投资建议
（1）工业软件：重点推荐宝信软件、国联股份、中控技术、中望软件、赛意信息、爱科科技、盈建科、鼎捷软件等，其他受益标的包括霍莱沃、容知日新等。
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（2）网络安全：重点推荐安恒信息、深信服、绿盟科技、奇安信、美亚柏科、启明星辰、迪普科技、拓尔思等；其他受益标的包括卫士通、信安世纪、天融信、中孚信息等。
（3）军工信息化：推荐中科星图、淳中科技、航天宏图。
（4）云计算：推荐金山办公、用友网络、金蝶国际、广联达、福昕软件、泛微网络、致远互联、万兴科技，其他受益标的包括浪潮信息、新开普、石基信息。
（5）智能网联汽车：推荐道通科技、中科创达、千方科技；其他受益标的包括锐明技术、德赛西威。
（6）金融IT：推荐恒生电子，其他受益标的包括长亮科技、宇信科技、顶点软件等。
风险提示：上游行业IT支出不及预期；疫情影响全年业绩；人才流失风险。
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