保利地产股票解析（股价只有16元，估值仅6倍详解）

菜鸡 • 30 8 月, 2022 6:22 下午 • 掘金笔记

今天，我们要聊到的这家上市公司，是A股市场房地产板块的次龙头股：保利地产。讲到房地产板块，想必大家也熟悉，毕竟居住之地的房产乃是生活中最大的事情之一。当然了，对于这家响当当的公司想必也比较熟悉，原来一二线城市居多，不过，随着近些年的发展，三四线城市也逐渐扎根发展。

公司公告的10月份销售及拿地数据，也是“亮眼”，10月份实现销售金额与销售面积分别为553.7亿元、412.3万方，同比分别增长36.9%、45.7%。大幅正增长态势，可见公司的发展势头。不仅仅同比大幅增长，10月份的销售金额环比也是增长10%。

单月情况不错，1-10月份的情况整体也是乐观，累计销售金额4227.5亿元，同比增长9.2%，同期累计销售面积2856.4万平方米，同比增长10.9%。公司10月份销售继续发力，延续了近月来大幅增长的局面，对应全年来看，有望实现5000亿销售额！那么，关于这家公司到底如何呢？我们还是一点一点来看：

01、历年保利地产的财报情况：

从历年财报的情况来看，保利地产不管是从稳定性还是成长性都是不错的。历年营业收入同比增长率方面，2003年至2019年间，仅仅只有2017年的时候出现过负增长，其他年份均为正增长水平。同期，净利润同比增长率更是没有一年出现过负增长的情况，且绝大多数年保持着双位数的增长。

良好的业绩呈现，公司其他财报面水平自然也是不错，净资产收益率方面也是常年高于15%的水平。现金分红股息率方面，近些年也是逐年提高，2013年至今，年平均在3%以上，2019年时更是达到了5%的水平。可见，公司的情况还是相当不错的。

02、房地产市场与保利，上行真的会受阻吗？

A股房地产板块近二年的情况，其实算是相当不错，很多公司都能保持良好的业绩增长态势，甚至还有着超预期的表现。不过，就算如此，板块与优质公司在二级市场间也未能有一个好的表现。从影响原因来说，金哥认为有两点：

①、房地产板块的阻力！A股市场近几年来频有异像出现，其中之一就包括房地产板块，呈现着不错的业绩，但就是涨不起来，同样的业绩增幅，医药、高科技等板块却能“一飞冲天”，可房地产板块动都不动一下。

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这也难怪，本身房地产板块就存在一定的阻力，想必大家也知晓，在各地坚定不移遏制高房价，各种措施更是丛生，限购、限贷、限价等等条件从未松动过。在板块存在阻力的情况下，自然板块的发展也是受到了很大的影响，反应到二级市场，影响自然会更为深刻一些。

②、资金关注度低！市场有着一定的抑制，自然留给A股市场投资者的想象力也就弱上许多，专业资金可能理性一些，但不管再如何理性，久久涨不动，耐心方面还是有着极大的损耗的，而散户方面呢？在板块受阻的基础上，纵使业绩再好，没有上涨，基本不会关注到这里来的。所以，在资金关注度低的背景下，板块的反应也不是很好。

不过，随着估值一低再低，再加上近期市场的表现确实亮眼，一些资金才得以关注到房地产板块来。以保利的情况来看，公司10月继续拿地，新增土储208.1万平方米，同比增长25.1%，拿地金额124.7亿元，同比增长45.1%。今年1-10月份累计新增土储2070.1万平方米，同比增长24.6%，累计拿地金额1438.6亿元，同比增长33%。可见，公司对于未来的预期还是相当乐观的。那么，对应的估值又是如何的呢？