1.场外市场的定义
场外市场是指在集中的交易场所之外进行证券交易的市场，没有集中的交易场所和市场制度，又被称为店头市场或者柜台市场，主要是一对一交易，以交易非标准化的，私募类型的产品为主。随着时代的发展，场外市场的证券交易方式也逐渐演变为通过网络系统将订单汇集起来，再由电子交易系统处理。
2.场外市场的特征
(1)挂牌标准相对较低，通常不对企业规模和盈利情况等进行要求。
(2)信息披露要求较低，监管较为宽松。
(3)交易制度通常采用做市商制度。
3.场外市场的功能
场外市场是我国多层次资本市场体系的重要组成部分，主要具备以下功能：
(1)拓宽融资渠道，改善中小企业融资环境。
(2)为不能在证券交易所上市交易的证券提供流通转让的场所。
(3)提供风险分层的金融资产管理渠道。
4.我国的场外市场
(1)区域性股权市场
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区域性股权市场是为其所在省级行政区域内中小微企业证券非公开发行、转让及相关活动提供设施与服务的场所。
在区域性股权市场发行或转让证券的，限于股票、可转换为股票的公司债券以及国务院有关部门按程序认可的其他证券，不得违规发行或转让私募债券；不得采用广告、公开劝诱等公开或变相公开方式发行证券，不得以任何形式非法集资；不得采取集中竞价、做市商等集中交易方式进行证券转让，投资者买入后卖出或卖出后买入同一证券的时间间隔不得少于5个交易日；单只证券持有人累计不得超过200人，法律、行政法规另有规定的除外；证券持有人名册和登记过户记录必须真实、准确、完整，不得隐匿、伪造、篡改或毁损。
区域性股权市场实行合格投资者制度。合格投资者应是依法设立且具备一定条件的法人机构、合伙企业，金融机构依法管理的投资性计划，以及具备较强风险承受能力且金融资产不低于50万元人民币的自然人。
(2)券商柜台市场
券商柜台市场是指证券公司为与特定交易对手方在集中交易场所之外进行交易或为投资者在集中交易场所之外进行交易提供服务的场所或平台。
证券公司可以采取协议、报价、做市、拍卖竞价、标购竞价等方式发行、销售与转让私募产品，不得采用集合竞价方式，法律行政法规有明确规定的除外。投资者在柜台市场交易私募产品，证券公司应当为其开立产品账户。
(3)机构间私募产品报价与服务系统
中证机构间报价系统股份有限公司(以下简称中证报价)，原名中证资本市场发展监测中心有限责任公司，公司的经营范围是：1提供以非公开募集方式设立产品的报价，发行与转让服务；2提供证券公司柜台市场、区域性股权交易市场等私募市场的信息和交易联网服务，并开展相关业务合作。3提供以非公开募集方式设立产品的登记结算和担保品第三方管理等服务；4管理和公布机构间私募产品报价与服务系统相关信息，提供私募市场的监测，统计分析服务：5制定报价系统业务规则，对其参与人和信息披露义务人进行监督管理，进行私募市场和私募业务的开发、推广、研究、调查与咨询；6建设和维护报价系统的技术支持系统；7经中国证券业协会授权和中国证监会依法批准的其他业务。
报价系统秉承“多元、开放、竞争、包容”的理念，以私募市场、机构间市场、互联互通市场，互联网市场基础定位，以为参与人提供私募产品报价、发行、转让及互联互通、登记结算、信息服务等为核心功能，以私募产品发行转让市场，私募股权发行转让市场、场外衍生品市场、大宗商品市场为主体架构，是多层次资本市场基础金融设施之一。
(4)私募基金市场
根据私募投资基金监督管理暂行办法的规定，私募投资基金是指在中华人民共所国境内，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。私募基金财产的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同规定的其他投资标的。私募基金主要分为私募证券基金、创业投资基金、私募股权基金、其他类别私募基金四种。
私募基金采取适度监管和底线监管原则。中国证监会依据证券投资基金法和私募投资基金监督管理暂行办法，对私募基金实实施行政监管，中国证券投资基金业协会根据自律规则对会员机构进行自律管理。
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