我刚进入股市时是喜欢买刚上市的新股的。后来,我进入券商工作后就明白一个道理,从此就再也没有买过刚上市的新股。
当时我在全国一家有名的券商工作。一次公司老总会上发动大家自己出去联系一些企业,由我们公司帮助它们上市。联系企业成功的人员会得到公司的奖励,这笔奖励有多大?大到得到了奖励后,普通人一辈子就不用奋斗了,回家休息一生吧。
我问主管:联系的企业业绩如果不好怎么办?
主管回答:这个可以包装嘛。不是大问题。
当时我心里就“咕咚”一声。我心想:原来我以前买的刚上市的公司的股票大多都是包装出来的吗?怪不得这些上市公司大多上市一二年就业绩变脸甚至亏损得快破产。
我不买刚上市的新股的原因归纳起来有以下四点:
1 企业一般都是选择在自己历史上业绩最好的时候上市。
这个就像女人总是把自己最美丽、最温柔的一面展示给男友一样。这对男友产生了误导,以为女友就是女神。
业绩好有利于新股定价,有利于融到更多的钱,上市也容易通过。但是,公司业绩最好的时候一般也意味着后面几年的业绩就会慢慢走下坡。市场对新股的估值是按照新股刚上市前的业绩来估值的,而当时大多是新股业绩最好或明显高于公司历史业绩均值的时候。以这种明显高于上市公司历史业绩的业绩来进行估值,大多数情况下新股的发行价就会偏高。
本来就定价偏高的发行价,再加上新股上市第一天再加上投机资金的暴炒,造成股价的高上加高。股价过于虚高,很多新股第二年开始就走上了漫漫的下跌之路。以中石油为例,它就是在国际油价大涨,自己业绩非常好时开始在A股上市发行。它上市不久后国际油价大跌,中石油业绩一路下滑,从此中石油就开始了长期的股价创新低之路。
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2 个别新上市的企业的利润包装修饰得过分
利润包装得过分,让市场以为这是一家好公司。人们蜂拥抢购而股价大涨,但是上市公司早晚会卸下化妆,到时对市场又是怎么样一种惊吓?
3 新上市的公司的业绩和管理层缺少时间的检验
世界投资大师股神巴菲特就从来不买新股,他的老师世界投资大师格雷厄姆也反对投资刚上市的新股。最主要的原因是新上市公司的实力缺少时间的检验,公司的管理层能力到底如何——没有多少人清楚。
巴菲特一般都是买那些上市10年、20年以上被市场证明确实是管理层优秀、公司有实力的上市公司的股票。
“久经考验”其实是巴菲特最重视的考核上市公司的指标。
4 刚上市新股的股价投机性太强
买刚上市的新股能不能赚钱主要看运气。命运完全不能把握在自己手里,这给我的感觉就像打麻将一样。这种感觉真的是太糟糕了。因此,我非常讨厌这种碰运气式的新股炒作。为什么不把自己宝贵的资金用到自己了解的上市公司的股票上呢?为什么要投资自己不太了解的公司,做这种猜大小点数一样的赌博呢?
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