要点
Zoom 和Peloton 拥有强大核心业务，未来将有很多垂直业务的新增长。
Magnite拥有在不断增长的市场中最好客户，为未来做好充分准备。
Pinterest和Latch有一些指标， 看起来面值不太好，但有事情正在表面下发生。
当然，有数百家上市公司在做一些很酷的事情。这就是说，它不一定是一个很好的投资机会，因为它可能只拥有一个很酷的业务。每个想法都需要对公司商业模式进行剖析，看看它能否随着时间的推移而为股东创造价值。
然而，就像鲜奶中的奶油一样，伟大的投资理念会随着时间推移而升到顶峰。今天，我想和大家分享我的五个属顶层奶油的股票选择。没有特定次序，这五只股票分别是Latch （NASDAQ：LTCH）、Pinterest （NYSE：PINS）、Zoom Video Communications（NASDAQ：ZM）、Magnite （NASDAQ：MGNI）和Peloton Interactive（NASDAQ：PTON）。
现在，从我的第五位喜欢到我的第一位偏好进行介绍，并解释为什么现在我认为所有这些股票都是伟大的购买。
5.Zoom Video Commnications
Zoom是一种视讯会议工具，公司核心产品称为Meetings：每当Zoom被提及，这是大多数人可能首先想到的。会议工具主要用于具有各种规模的企业，以便日益流动的员工队伍能够进行沟通和协作。Meetings继续吸引新用户加入平台，因此Zoom的这个核心产品运行良好。
在最近一次活动中，Zoom管理层详细介绍了带来未来增长的另外三条收入途径，这让我兴奋不已。
首先是一种叫做”Zoom Phone”的产品。这不是用于处理来电和对外拨打的电话，而是用于公司内部电话基础设施的作业系统。目前，Zoom的500,000名客户中只有不到4％已经注册。然而，在2022财年第二季度，76％的电话收入来自已使用Meetings的客户。这表明Zoom可以通过向现有客户销售Phone产品来继续发展业务。
说到向上销售，Zoom也可以通过Zoom Rooms带来增长。这是一种利用Zoom 在视讯会议中优势，并将与传统会议室必需品相结合的产品。同样，目前只有不到5％的Zoom客户正在部署Rooms，但这可能会成为许多人的必需品。根据Accenture一项调查，83％的员工更喜欢混合工作。根据研究公司Frost和Sullivan，全世界有超过9000万的会议场所，Zoom相信它可以数位化所有这些房间。
最后，Zoom Apps可能是公司拥有的最大可选择杠杆。从本质上讲，该公司允许第三方构建直接与视频平台集成的应用程式。例如，DocuSign是早期采用者。Zoom 已预留了1亿美元来资助第三方的app开发人员，它不知道可以去哪里。这还不到公司现金整体的2％，但可以打开它没有预料到的大门。例如，管理层提到，游戏开发人员现在正寻求在Zoom 上构建视频游戏。这些可选种子的成本相对较低，但可以长为大树。
由于这三个原因和更多，我认为Zoom是一个很好的股票可现在购买。
4.Peloton Interactive
我喜欢Zoom，因为它的核心业务是稳固的，并且具有未来增长的可选性。关于互联健身公司Peloton，情况完全一样。一些投资者最近因为客户流失而受了损失，因为最近一个季度每月的净流失率逐渐上升。但是，这种小小的关注忽略了大局。从更大图画而言，Peloton的保留率是92％，在过去12个月，这是公司历史平均水平。
使用者在购买Peloton的健身设备后，往往会忠诚地订阅公司健身内容多年。考虑到公司硬件和视频内容业务的利润状况完全不同，这对这家公司来说非常有利。在最近一个季度，硬件毛利率仅为11.6％，而订阅毛利率为63.3％。因此，随着订阅收入在总收入中所占百分比提高，盈利能力也有所提高。
投资者应该问的问题是，Peloton能否继续吸引新用户，并发展这一利润更高的业务。在我看来，答案是肯定的：公司有多种收入途径来实现用户增长。它（现在更便宜）固定自行车仍可保持增长，但它也只是重新启动销售跑步机。考虑到管理层认为，跑步机类别比固定自行车大三倍，因此这可能是一个很大的增长驱动因素，尤其是在订阅方面。
此外，还要考虑Peloton在商业和企业领域发展。通过商业方面，该公司收购了Precor，以增强公司在健身中心和酒店市场的地位。与企业合作方面，该公司最近宣布与UnitedHealthcare（UnitedHealth的一部分）合作，将Peloton的应用程式引入其400万会员。
随着所有这些新成员的收购途径，似乎更多的人在未来将订阅Peloton内容，这就是为什么在长线我仍然喜欢这股。
3.Magnite
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Magnite 是一家广告科技公司，在赢得互联电视市场方面全力以赴。CTV 是指电视上的串流媒体视频内容。这就是我所说的全力以赴：在过去两年里，Magnite通过首先合并The Rubicon Project和Telaria，然后以11.4亿美元收购SpotX，然后以3100万美元收购SpringServe而成长起来。
收购推动的增长通常是有风险的，但它似乎对Magnite有用。结合这四个小参与者，令它成为当今最大的参与者。因此，它现在有了迪士尼、Discovery、Roku等最理想的客户名单。
为了进一步说明，以体育为中心的串流媒体服务fuboTV 是SpotX 客户，但最近宣布它坚持与Magnite交易，现在有关收购完成。而来自fuoTV的广告库存也许是CTV的皇冠上明珠。在fuboTV 最近一个季度，每个用户的广告平均收入为每月8.70美元，是Roku可带来的1倍多，而Roku 是行内收入最好公司之一。但fuboTV管理层认为，它能够及时进一步改善至每月20美元以上。此外，考虑它现在只有682,000个订户。因此，随着用户群的增长，整体广告收入可能出现爆炸式增长，所有这些都将有利于Magnite。
然而，Magnite并没有为了抢夺最好的客户而对CTV进行全面合作。它追求的是CTV，因为它是一个首先值得追求的市场。管理层认为，未来五年，CTV市场将从现在的90亿美元，扩张至500亿美元。因此，将自己定位为这个不断增长的馅饼中的一大块，可能会在未来几年内导致出现更高股价。
2.Pinterest
截至本文撰写时，Pinterest的股价较的历史高点下跌42％。由于该公司的用户群在上个季度萎缩，市场对该公司看法不利。2021年第一季度，它在美国每月有9800万活跃用户，以及3.8 亿国际用户。到第二季度，这些总数已分别下降到9 100万和3.63亿个用户。
我希望第二季度是一个反常现象， Pinterest 可以在未来几个季度恢复用户增长。但是，即使用户增长停滞不前，企业仍能赢得胜利。广告商们正在关注Pinterest的平台有多好，而需求也在增长。在美国，第二季度用户同比下降了5％，但第二季度的收入同期却上升了107％。
Pinterest用户减少导致收入增加，因为利润化正在爆发得更高。随着数字广告市场出现增长，这种趋势看起来会继续下去。而这种日益增长的利润化所带来的好处被低估了。该公司的毛利率自两年半前上市以来一直在稳步提高，并迅速接近80％，增加了Pinterest的长期利润潜力。
不断增长的收入和不断增长的利润率本身，就足以让Pinterest股票成为市场优势。然而，我之所以如此高度评价这只股票，是因为我相信该公司也将恢复用户增长，并找到其他途径将公司平台利润化，只会令向上趋势继续发展。
1.Latch
投资者应该寻找风险和回报平衡不成比例地偏向于他们的股票。我相信，房地产科技公司Latch比市场上任何其他股票，都更倾向于投资者。我知道这是一个大胆的声明， 但我打算支持它。
Latch在公寓楼中安装智能锁，以节省房东的时间和金钱，而无需重新安装键门。该公司认为，这可以节省房东每套公寓每年100至300美元，这是一个令人难以置信的价值主张。也许这就是为什么Latch在公司年轻的四年历史中，从未失去过客户的原因。
来自Latch的智慧锁以亏本出售，这使得该公司的财务看起来有点混乱。但这些锁需要操作软体订阅，而这正是该公司期望赚钱的地方。Latch OS 的订阅费用为每月每套公寓7 至12 美元，房东可以将这笔费用转嫁到租户身上。整个设置通常以六年合同出售。
因为有来自房东的财政激励和长期合同到位，我认为Latch是一个安全的业务。生意也比预期的要繁荣。上市后，Latch 管理层预计今年将签署3.08 亿美元的合同（称为预订）。现在，在2021年上半年已经完成，它已经更新了3.25亿美元至3.4亿美元的预期范围。
Latch的增长是超前的，一些令人兴奋的事情应该很快就会开始发生。公司软件收入有90％ 的利润率，但目前仅占整体的20％。这正在增长。到了2025年，软件预订应占总预订量的65％。随着收入结构的彻底转型，管理层预计到2025 年将产生2.49 亿美元的自由现金流（FCF）。
估值低廉的股票可以10倍于它的FCF的价格在交易。估值更高的股票通常交易价格是FCF的20倍。如果Latch交易在这个保守的范围内，它的市值将在25亿到50亿美元之间，而截至本文编写时，它市值只有18亿美元。这是四年内取得39％至178％的回报，是最有可能的击败市场的结果。
不要满足于我的五只选择
这些是我现在最喜欢的五只股票。但请记住：我不知道一切。每天我第一次偶然发现公司。还有无数的股票，我知道，但还没有研究。此外，许多公司超出了我的能力范围，所以我没有给予他们太多的关注。
由于这些原因，我一直留意新想法。此外，我尽我最大的努力阅读其他人的研究。有时我会收集无价值的见解。关键是，寻找和购买伟大的股票是一个持续的旅程，所以不要满足于只有我的五只最爱股票。
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