3日，国内沪深两市走出“V”形反转行情，上证综指盘中创下了2016年3月以来新低，深证成指则击穿2016年3月的低点，创下2014年12月以来的新低。
最近表现弱势的房地产板块虽然最终翻红，但盘中也是创下3年多来的新低。“房地产板块最近走势疲软，这与当下房地产行业政策有关。在房地产调控政策的高压之下，对房地产股要谨慎对待。”中泰证券分析师刘保民对经济导报记者说。
上市房企股价下跌
3日中午，在沪深两市股指大幅下跌之际，国内众多房地产公司的股价也纷纷创下近年新低。
以山东上市公司中惟一一家以房地产为主业的鲁商置业（600223）为例，3日该公司股价一度跌至2.69元。而在6月中旬，该公司股价还在3.3元左右。3日收盘，鲁商置业股价有所抬升，最终报收2.76元，比前一日收盘价上涨0.73%。即使如此，这样股价也可谓惨淡：该公司股价已经连续两个交易日收盘价低于2.8元，这是2008年9月26日以来最低的价格。也就是说，其股价已经创下近10年新低。
鲁商置业的股价下跌并非个案，很多上市房企股价近期都跌势汹涌。以万科A（000002）为例，该公司股价在今年1月下旬时曾达到40元以上，而本月3日的收盘价只有23.42元；保利地产（600048）在2月初的股价达到18元以上，而本月3日的收盘价为11.15元。
在此前7月2日的股市大跌中，地产股甚至承担了“冲锋”的角色：当日沪指收跌2.52%，但申万房地产指数下跌4.68%。从个股来看，保利地产盘中一度跌停，最终收跌9.75%，华夏幸福（600340）、泛海控股（000046）、招商蛇口（001979）、万科A和华发股份（600325）跌幅超过7%，华侨城A（000069）、格力地产（600185）、金地集团（600383）和深振业A（000006）跌幅超过6%。
由于国内很多大型房地产企业都在港交所上市，房地产股的下跌也蔓延到了H股市场。在上一周，在港上市的中国建材（03323.HK）、佳兆业集团（01638.HK）、碧桂园（02007.HK）、融创中国（01918.HK）等一周跌幅均超过10%，招商局置地（00978.HK）、中国恒大（03333.HK）等跌幅也超过6%。
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棚改政策牵动股市
房地产公司股价下跌，与政策层面的变化有关。在广为关注的棚改市场，国开行将棚改项目审批权限收回总行，这个消息引起市场震动。
国内目前的棚改项目主要分为实物安置和货币化安置两种方式，后者就是政府出钱补贴居民让其购买商品住宅，或政府直接出资购买商品住宅。自2014年以来，棚改货币化安置比例逐年提升，2017年估算在60%或60%以上，棚改货币化安置成了当前棚改的主要手段。在目前的棚改货币化安置中，有相当一部分来自国开行的信贷支持。因此，国开行收紧对棚改项目审批权限，对棚改市场影响很大。
“尤其是对三四线城市房地产市场而言，近两年其房价暴涨的背后就有棚改货币化的助推。若棚改货币化政策的见顶回落，预计三四线城市房价上涨将乏力。”刘保民向经济导报记者分析。
除了棚改政策可能面临变化，国家七部委最近也在北京、上海、济南、贵阳等30个城市开展治理房地产市场乱象专项行动。刘保民分析称，上层对房地产调控的思路是很明确的，“房子是用来住的不是用来炒的”，要避免房价过快增长对实体经济的负面影响。
“股票投资看的是预期。在房地产调控政策不断深化的情况下，房地产板块将持续受压。未来，房地产行业可能出现集中度提升的现象，一些大型房地产企业将受关注。”刘保民分析。
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