影响股市涨跌的因素有很多种,货币政策的变化便是其中之一。而货币政策中,利率的调整又是比较常见的货币政策的变化之一。当央行上调利率时被称为升息,下调利率就是降息。那么,如果央行降息,会对股市有什么影响呢?
降息对股市有哪些影响?
从理论上来说,降息对股市上涨是有利的,原因主要有以下几个。
首先,降息有利于提振经济。央行降息,主要目的就是为了促进投资和消费,从而推动经济增长。
因为在降息之后,一方面作为生产主体的公司和企业的融资成本就会下降,便可以鼓励公司和企业增加融资,扩大生产,使得经济产出增长。
另一方面,降息会让人们存钱的利息减少,降低人们的储蓄欲望。同时降息还会增加通货膨胀上升的预期,并降低超前消费的成本,从而可以鼓励人们多拿出储蓄甚至借钱去消费和投资。
在消费和投资提升上去后,公司和企业的收入和利润也会得到提升,居民的收入水平也会得到提升,从而可以促进公司和企业进一步扩大生产,居民的消费能力进一步增长,整个国家的经济也将出现加速增长。
对于股市来说,由于股市是由众多公司和企业的股票组成的,如果公司和企业的收入和利润增长加速,显然是有利于股票价格上涨的。而降息如果能提振经济,就可以促进公司和企业的利润增长,自然也就有利于推动股市上涨。
其次,降息有利于为股市带来更多的增量资金。股市的涨跌离不开资金的推动,流入股市的资金较多时,更容易推动股市上涨,流出股市的资金较多时,股市更容易下跌。而央行降息,对增量资金流入股市是比较有利的。
一方面,降息提供了一个相对宽松的货币环境,可以让市场中流通的货币量增加。这些新增的货币必然会有一个去处,不排除其中的一部分最终会进入股市。
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另一方面,降息会使固收类证券的收益率下降,使通胀预期上升,会促使投资者寻求更高收益的投资方式,而股市正是一个有机会获得更高收益的市场。
此外,降息使得融资成本的下降,也能鼓励一些投资者增加融资进入股市。
再次,降息有望提振投资者的信心。降息之后,无论是否对促进经济增长以及增量资金入市起到明显的效果,至少可以让很多投资者产生这样的预期,即认为降息后经济能变好以及增量资金会进入股市。
对于投资者来说,买股票就是买的一个预期,预期未来的经济会变好,股价会涨,才有信心在当下买入股票。当投资者的信心提升起来的,买股票的人多了,股市自然就会上涨。
当然,以上的分析只是理论上的。实际中,降息后股市并不一定就会上涨,因为降息对股市产生的利好效应,不一定能见效。就算能见效,也不一定很快就能见效。
就拿降息有利于提振经济,促进公司和企业的收入和利润上涨这点来说。当经济需要降息来提振时,很有可能说明此时的经济正在走下坡路,因为若非经济正在下行,也没有必要降息。而就算是降息对提振经济有用,也不是很快就能表现出来的。有时一次降息可能还起不到太大的效果,需要多次降息才行。
而当经济处于下滑时期,降息又没能对提振经济很快产生效果时,很有可能意味着经济还会继续下滑,这显然是不利于股市上涨的。所以在一轮降息的前期,股市说不定还会继续跌。
所以,从理论上来说降息利好股市,可实际上却没那么简单。
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