在经历了数月的持续震荡后，铜期货迎来反弹。截至北京时间10月15日16：00，LME期铜价格上涨至10074.00美元/吨，涨幅为0.74%。本周，LME期铜表现强势，期间累计涨幅达到6.95%。本周以来，截至10月15日15：00，与国际市场联动十分紧密的沪铜主力合约2111累计涨幅则达到7.23%。
道智投资总经理康道志告诉《证券日报》记者：“在能源危机、供需错配、通胀预期的共同影响下，LME期铜价格自6月份以来首次突破10000.00美元/吨，也突破了此前绵延近4个月的震荡区间。”
对此，银河期货有色金属研究员王颖颖对《证券日报》记者说：“从宏观角度看，前期LME期铜主力合约价格从10747.50美元/吨下跌到8740.00美元/吨，这一波下跌行情主要是由美联储缩债预期引起。本周三，美联储公布了9月份货币政策会议纪要显示，即使德尔塔疫情继续对经济构成阻力，但美联储预计将从11月中旬或12月中旬开始缩减购债规模，缩债预期已部分落地，美国债务危机暂时有惊无险，风险情绪得以释放。”
此外，康道志表示：“截至10月9日，美国当周首次申领失业金人数为29.3万，低于市场预期，也是自去年3月份以来该数据首次低于30万。在美国货币宽松政策刺激下，就业情况明显改善，市场对制造业在铜、铝、锌为主的有色金属需求增加的预期十分强烈；此外，LME铜库存持续回落等因素叠加也增加了需求端的焦虑情绪。”
再看国内的宏观经济环境，“9月份，国内PPI同比上涨10.7%，涨幅较上月扩大1.2个百分点。在能耗双控背景下，煤炭、原油等能源类品种价格强劲上行，这也导致包括有色金属在内的高耗能品种价格高企。加上近期有色金属价格整体持续上扬，使得沪铜期货在一段时间的盘整后实现了突破。”康道志说。
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再从产业角度分析，王颖颖说：“首先看欧洲，Nyrstar公司宣布，从本周三开始，调降其位于法国、比利时、荷兰三家锌冶炼厂产能的50%，这引发了市场对欧洲锌、铜等基本金属供应趋紧的担忧。冬季即将来临，市场担心铜等其他基本金属也会随着锌的减产而减产；再看国内，铜冶炼企业属于耗能大户，在能耗双控政策背景下，供应端呈现紧缩状态。目前广西两家冶炼厂、云南两家冶炼厂、江苏省张家港联合铜业、安徽铜陵等地冶炼厂均有减产，月减产量约2万吨至3万吨。这是支撑本轮铜价上涨的重要因素。”
展望铜价后市，从供需角度分析，王颖颖认为，“市场目前对供应端的担忧情绪较重，后续铜价仍有上涨空间。”
但从技术角度分析，康道志则表达了不同观点。他说：“目前沪铜已突破70000元/吨附近的前期盘整平台，有进一步上涨的趋势。但大宗商品指数自9月初开始已持续上涨了一个半月，技术上存在回调确认支撑的需求。在上涨过程中，预计沪铜价格在前期高点附近会有反复，并结合国内外宏观环境及供需关系确认方向。”
受期铜价格上涨影响，A股铜板块指数周内涨超3%。王颖颖说：“目前矿端成本较低，矿业公司利润丰厚，铜价上涨利好拥有铜矿资源的上市公司。”
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