什么是货币基金（货币基金收益率如何）-掘金网

什么是货币基金（货币基金收益率如何）

菜鸡 • 11 7 月, 2022 4:12 下午 • 掘金笔记

最近，货币基金征求意见稿下发，明确重要货币市场基金的定义和评估方法，有效识别重要货币市场基金；明确重要货币市场基金的附加监管要求，增强抗风险能力；这可能对很多人的投资理财，产生重大影响。货币基金这一块，现在已经成了很多人主要存放现金的地方，甚者货币基金，在所有的基金里面，占比已经快接近一半。投资者人数得有数亿人。特别是一些上岁数的人，可能刚刚学会买货币基金。现在又要重新调整了。

这次征求意见稿，先是对于重要的货币基金，给出了定义，1是净值超过2000亿的规模，2是20个交易日投资者人数超过5000万人，如果按照这个定义还是很宽泛的，天弘，易方达，广发，博时，华夏等等，得有18家基金公司的产品，符合这个要求。被视为重要的货币基金。

然后对普通货币基金，和重要货币基金，分别做出了限制，由于我们买的绝大多数可能都是重要的货币基金，所以我们只说重要货币基金的限制，比如现金类资产的占比从5%，提高到了20%，非活期占比不得高于50%，杠杆率的上限也压缩到了110%，越大的货币基金限制越严格，对于规模超过5000亿元的货币平均剩余期限不超过60天，正常情况下不允许开展正回购，意味着不能加杠杆。

其实这些比例，对于非专业投资者来说，意义不大，大家就记住一点，货币基金的投资范围和投资项目正在逐渐缩窄，那么自然也就意味着，货币基金的收益率也会逐渐降低。目前现在主流的货币基金，像余额宝，7日年化回报是2%，也有高一点的，比如上投摩根天添盈货币（已经停售），过去曾经有4%的回报，那么以后可能这些高回报的货币基金，会越来越少，收益也会越来越低了。更多地产品可能会越来越趋同，向2%靠拢。

我们的印象当中，货币基金是兼具流动性和安全性的产品，虽然收益不高，但是有的产品能有3-4%的话，其实也跟银行理财可以媲美，越来越多的人开始接受货币基金的这种理财方式，那么为啥现在要对这个全民理财产品进行限制。

投资回报率是多少（茅台投资利润率高达77%）

首先，是从金融安全的角度去考虑，货币基金虽然投资的标的都很安全，几乎不存在损失的风险，但是他最怕的就是挤兑，这点跟银行存款是一样的，突然某一天，比如发生金融危机，或者大家都急用钱的时候，都跑去赎回，那么基金公司就没钱对付给你了，所以就容易爆发挤兑的风险，所以我们看到这次要把现金占比提高到20%，就是为了增加基金公司手上的现金，防止挤兑风险发生。但是我们也知道，现金资产的回报率是最低的，你现金拿的越多，总体收益就会越低

其次，在资管新规，打破刚性兑付之后，整个银行理财产品全都变成了净值型波动，也就是说某段时间你也会赔钱，这时候货币基金的优势就出来了，几乎每天都有钱赚，所以一些保守的资金就全都流向了货币基金，而有些公司也动起了歪脑筋，套了一个货币基金壳子，然后转回头去投一些高收益理财产品，这就相当于做了长短期的期限错配和风险错配，绕过了资管新规。实际上成为了借新还旧的资金池。尽管这个资金池的风险不太大。

第三，货币基金的规模越来越大，出现了明显的资金空转，大量的钱，转一圈，又投回到了银行体系当中。动辄10几万亿的规模的货币基金，每年产生利息就是几千亿，其实也加重了整个金融体系的负担，增加了无风险收益。所以这一块也要把他降下来。

那么这次调整货币基金，会带来哪些影响呢？也要分两个方面来看，首先，对于之前只会买银行理财，买货币基金的保守型投资者来说，是灭顶之灾，以后你很难找到一款既有安全性，又有流动性，收益还能超过3%的产品了，你会发现绝大多数货币基金可能最后都不到2%的收益，对大家的损失巨大。想再旱涝保收的赚点钱，已经越来越难，而且未来的大趋势就是要让这种无风险收益越来越低。所以不想冒任何风险的代价，就是在长期会产生绝对的损失。

其次，对股市来说是个大好事，货币基金杠杆压降，限制增加，大量的活期资金会产生溢出效应，逼迫着这些资金，拿出一部分进入权益类市场。这样才能保证相应的长期回报，不至于太低。你想想10几亿的货币基金，即便做债9股1的组合，也得有1-2万亿的资金，被挤压进入股市。会形成很好的驱动力。而且降低货币基金的收益，本身就是降低无风险收益率，跟降息是一个效果。股市投资的吸引力会逐渐提升。说个通知，粉丝群明天提价，在知识星球齐俊杰的粉丝群里，我们告诉大家，从大的方向上来看，现在不是你想不想投资理财的事，而是必须去做投资，因为其他躺着赚钱的路基本都已经被堵死了。未来只有股市，才能给你带来超越通胀的回报。所以我们已经别无选择。其实把1-2成资金放进股市，稍微承担一点点波动，也能做到每年都赚钱，而且实现长期5-7%是没啥问题的