十四五”是军工行业的快速发展期，不同于2014年前后“资产注入”的主题逻辑，军工行业投资正转向以“基本面驱动”为主导。
2021年第三季度将成为验证行业逻辑切换的重要节点（这点不是我一个人觉得，很多研报也都是这么写的），其实从自半年报开始，军工中上游核心个股业绩高增长将逐渐兑现，同时也会有更多数据验证大订单的落地，行业的估值体系也将随之发生重大变化。
对于军工新材料这个细分方向，其实不止5家公司，像其他的钢研高纳（高温合金）、中航高科（高温合金）、菲利华（石英材料）等公司在之前的文章都有写到过，为了更加高效率分析军工产业，就不再赘述了。
接下来盘点下未来3年极具潜力的5大军工新材料龙头：中简科技、抚顺特钢、西部超导、西部材料、宝钛股份，这些公司都是之前文章中没有出现过的。
第五名、宝钛股份（钛合金）
总市值：242.14亿，2021年预计净利润增速为41.2%
宝钛股份是钛材加工传统龙头，公司在军用钛合金领域具备先入优势，在发动机、飞行武器用钛合金领域占据绝对优势，航空用板材等领域占比高，充分受益军工多领域需求增长。
根据有色金属工业协会统计，2020年我国航空航天用钛合金销量同比增长36%。“十四五”期间，我国新型军机放量，发动机、飞行武器产量将快速增长，下游需求持续旺盛将拉动军用钛合金需求在未来五到十年高景气度，这也是为什么券商机构会认为宝钛股份未来2~3年业绩保持高速增长的原因之一。
随着国内大飞机和军用飞机陆续进入量产进程，有望激活国内高端航空钛材长期的需求。此外随着增发募投项目的投产，公司将新增收入23.82亿元，新增净利润3.42亿元，这将推动公司业绩再上一个新的台阶。要知道宝钛股份2020年年报显示的营业收入只有43.38亿，净利润只有3.63亿，从净利润角度看，增发落地后这是相当于变成2个宝钛股份了。
第四名、中简科技（碳纤维）
总市值：219.69亿，2021年预计净利润增速为42.0%
中简科技是高性能碳纤维领域的领军企业之一，是具有完全自主知识产权的国产高性能碳纤维及相关产品研发制造商。
目前国内碳纤维主要应用于航空航天、体育休闲等领域，其中体育休闲领域占绝大多数，而在航空航天、新能源装备等方面的应用水平偏低。未来我国航空航天事业的飞速发展将带来对碳纤维的持续需求尤其是军机换代对高性能碳纤维需求出现爆发式增长。反正就是说这个赛道未来的潜力很足，作为新兴产业的上游，业绩的确定性也是更加高的。
中简科技这家公司质地还是比较好的，是高性能碳纤维供应商，市场稀缺标的。此外公司深度绑定下游重点放量型号，现金流良好发展，公司产品下游需求旺盛。公司产能随着扩建项目转固将有较大提升，新产品有望逐步投产。
第三名、抚顺特钢（高温合金）
总市值：484.74亿，2021年预计净利润增速为55.5%
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抚顺特钢是中国最早的特殊钢企业之一，公司以“三高一特”（高温合金、超高强度钢、高档工模具钢、特种不锈钢）为核心产品，广泛应用于航空、航天、兵器、核电等行业和领域。
随着国内“两机专项”等政策的推动，我国高温合金行业迎来历史性发展机遇。高温合金是军工中最长的赛道：军用航空发动机列装+维修+商用航发三驾马车拉动需求，预计未来10年国内航发用高温合金需求达3200亿元，此外还有燃气轮机、核电等民用市场需求不断扩容。
目前公司高温合金年产能5000吨，预计随着“特冶二期”明年达产后，整体产能将增长至1万吨，这就直接是翻倍的节奏了。此外公司高温合金产品主要面对军用市场，近年其市占率高达80%（市占率达到80%，这意味着啥呀，如果这个赛道彻底爆发，那业绩增长挡都挡不住了），并实现了与下游军品制造商的深度绑定，未来作为供应端将率先受益于军工景气周期。
第二名、西部超导（钛合金+高温合金）
总市值：387.08亿，2021年预计净利润增速为64.3%
西部超导是具备核心竞争优势的高端材料制造企业。公司聚焦端钛合金材料、超导产品及高性能高温合金三类高技术、高附加值的高端材料，持续创新能力是公司最重要的竞争力之一。
高温合金和钛合金行业发展的相关内容在上面讲宝钛股份和抚顺特钢的时候都提到了，这里就不多说了。在日益复杂的国际形势下，国家一些关键材料急需进行自主研发，上半年公司加大研发投入和专利申报，累积研发投入8,325.9万元，申请国家专利67项，新获得授权专利及软件著作权24项。公司持续投入研发力量加固护城河，这也和上一段落讲的持续创新能力是公司最重要的竞争力之一相呼应。
西部超导定增募投产能扩张项目成为未来业绩看点，预计2-3年后公司实现满产满销、产能完全释放，产品规模将达到钛合金实现翻倍增长、高温合金增长近4倍、超导线材增长近6倍的水平，公司将实现跨越式发展。这要是真按照规划的这个节奏增长下去，那确定性确实还是蛮高的，难怪今年的走势这么好，最后看了看现在的动态市盈率，是在60左右。
第一名、西部材料（钛合金）
总市值：102.13亿，2021年预计净利润增速为120%
西部材料是导弹、四代机等军工高增长赛道上的核心钛材企业。通过长期打造成为稀有金属材料平台型企业，且旗下子公司发展潜力很大，其中子公司西部钛业（持股88.3%）近3年产量、业绩都或实现翻番增长。
航空航天领域钛材消费占比持续提升，钛材将成为公司未来的核心增长点。中国钛材的消费主要集中在化工、航空航天、电力三大领域，其中化工占比最大，而航空航天领域发展消费占比近些年来持续提升，不过与国外一些先进钛材国家相比还是有差距的。
公司加快航空航天所需的钛合金和稀贵金属材料的制造发展。随着我国“两机”重大专项的逐步实施，以及“十四五”提出跨越式武器装备的发展，且伴随着技改项目突破产能瓶颈，高毛利高单价的军品钛材将助力公司业绩高速增长。此外公司多家控股子公司已通过申请挂牌新三板的议案，为公司未来核心发力钛材提供更多资本市场的选择。
上面的排名是根据2021年预计净利润增速排的，大家不用太在意，另外朋友们觉得咱A股中还有哪些具备龙头基因的军工新材料概念股？欢迎一起在评论区留言讨论~
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