配股是一个股票术语,是上市公司根据公司发展需要,依照有关法律规定和程序,向原股东发行新股的筹资行为。关于配股的基本常识具体如下:
一、股东配售数量按是其持股比例配售,发行的股价按照公告发布时的股价做一定的折价处理,以鼓励股东认购。
一般而言,配股发行价格为当前股票价格折价10%-25%,选择折价范围时,折扣不能太小,因为配股公告发布之后,股价一般会下跌;也不能太大,否则会导致投资者对企业财务健康程度的关注。
例如:某上市公司目前股票的市場价格为每股10元,公告以2:1的比例进行配股发行,新股发行的价格为每股8元。
理论上讲,除权价格为平均价格,计算如下:
(1)原有的2股,每股价格10元,共20元
(2)配发的1股新股,每股8元,共8元
(3)3股的平均价格为9.33元(28元÷3股)
理论上的除权价格=平均价格=9.33元。
新股的发行价格為8元,即在理论上的除权价格上折价了1.33元(9.33元-8元),即折价率14.26%。
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二、配股后虽然股东持有的股票增多了,但它不是公司分红,而是追加投资后的一种凭证。
分红是上市公司对股东投资的回报,分红是建立在上市公司经营盈利的基础之上的,没有利润就没有红利可分。上市公司的分红通常有两种形式,一是送现金红利;二是送红股。
而配股并不是建立在盈利的基础上,即使上市公司的经营发生亏损也可以配股。
三、老股东不得不按持股比例配售,或者在配股前将股票抛出,无形中是对中小股东权益的一种侵犯。
虽然公司法规定配售新股时,应首先在老股东中进行,以保证老股东对公司的持股比例不变,但是否选择配股以追加对上市公司的投资,是需要根据上市公司的经营业绩、配股资金的投向及效益的高低来综合判断的。为了维持持股比例,老股东就不得不追加投资,有点迫于无奈的感觉。
配股实施后股票就要除权,除权后股价就要下跌,如果老股东不参加配股,就要遭受市值下降的损失,采取逃避配股的唯一方法就是在配股前将股票抛出。
四、配股往往蕴藏着更高的投资风险
配股是不受股东欢迎的,从这些年中国股市的配股情况来看,一些配股比例较高的公司往往都是业绩平平、不尽人意的。
一般而言,公司配股往往是上市公司融资的无奈之举。
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