8月25日，据知情人士称，欧盟准备扶持稀土永磁企业，正在提案对当地生产商提供支持，希望扩大稀土磁铁的产量，以帮助实现减少碳排放，更重要是减少对中国的依赖。
据悉，中国的稀土生产商一直占据主导地位，供应了全球90%的磁铁市场。从股价走势看，北方稀土（600111.SH）也异常强势，6月25日至今，2个月涨幅达到惊人的133%，市值已经突破1700亿，位居A股稀土行业第一。
事实上，因为稀土价格的上涨，整个板块涨幅都很抢眼，五矿稀土近2个月涨170%，市值突破500亿，盛和资源张46%，广晟有色涨幅51%。曾经卖出白菜价的稀土，如今成为香饽饽。
受益新能源风口
7月以来，稀土报价持续走高，生意社数据显示，截至7月底，稀土指数当月上涨15.97%，进入8月份后，涨幅继续扩大。
稀土永磁材料（钕铁硼）在稀土产业链下游产值占比80%左右，主要应用于传统汽车、新能源汽车、风电、节能变频空调等领域。中汽协发布数据显示，7月我国新能源汽车产量/销量分别为28.4/27.1万辆，环比增长14.3%/5.8%，同比分别增长1.7/1.6倍。过往7月多为新能源车淡季，今年销量不降反升，淡季不淡，也验证了新能源车高景气度。
新能源汽车单车钕铁硼用量约3-5千克，是传统汽车用量的3-5倍，假设2025年新能源汽车产量达1800万辆，对应钕铁硼需求将达5.4-9万吨，2021-2025年新能源汽车行业钕铁硼的需求年均增速约40%，2025年新能源汽车或将成为稀土下游第一大应用。
浙商证券称，稀土的未来供给增速无法满足需求的高增长。未来3-5年供应端的约束非常强，供应端6大部分，除了中国配额有增长以外，其他例如美国矿、缅甸矿、独居石资源、废料回收和马来西亚的莱纳斯这五个方面都没有什么增量，而需求端的增速，在占比接近50%的相对高端领域（如新能源）的需求增速在20%以上，而且随着未来高端占比的提升，磁材整体需求的增速将维持在15-20%，甚至更高。
长远来说，新能源属性的持续强化下，稀土正处于供需重塑的新时代起点，估值体系有望重构。
当之无愧的稀土龙头？
北方稀土是全球最大的轻稀土产品供应商，是国内六大稀土集团之一。据2021 年一季度，随着稀土价格的大幅上涨，公司实现营业收入 63.73 亿元，同比增长 39.8%；实现归母净利润 7.75 亿元，同比增长 435.2%，业绩靓丽，是当之无愧的稀土龙头。
公司对比同行业其他公司的竞争优势，主要体现在三个方面：
1，成本、毛利率的优势
公司向包钢股份采购精矿的价格远低于市场价，充分受益于涨价行情。与外购矿相对比，2021 年混合碳酸稀土平均价 2.56 万元/吨（不含税），而公司从包钢采购价仅为 1.63 万元/吨。据东北证券测算，公司自有矿生产单吨氧化镨钕的利润高达 25.7 万元，较外购矿高 10.9 万元。
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依托成本优势，公司的毛利率显著高于同行，2020 年公司稀土业务毛利率高达 27.5%，而五矿稀土为 16.9%，盛和资源为 19.5%，广晟有色仅为 6.7%。
2，资源的优势
对于稀土企业，资源储量的重要性不言而喻。大股东包钢集团拥有白云鄂博稀土矿独家开采权，并向每年向公司供应充足的稀土矿原料。
白云鄂博稀土矿是全球可采储量和产量最大的稀土矿。该矿稀土资源以轻稀土为主，总储量 REO 约为 3500万吨，约占世界储量的38%，位居世界第一，占国内已探明稀土储量的87%。
3，配额指标的优势
2013年起，国家严格实行稀土生产总量控制管理，任何单位和个人不得无指标和超指标生产。稀土开采、冶炼分离总量控制指标每年由工信部、自然资源部统一下达，会集中配置给技术先进、安全环保水平更高的企业。
配额制度本质是一种供给侧改革，避免了行业的恶性竞争，有利于头部企业的市占率提升。北方稀土获得指标配额长期最高，占比保持在 50%左右，可见公司的行业地位。
结语——
长期来看，因为下游新能源的爆发，稀土逐渐成为战略性资源，行业前景明朗，北方稀土因为成本、资源等多重因素的叠加，构筑了公司的护城河，使得竞争实力明显优于同行业其他公司，目前正迎来高速发展的黄金时代。
值得一提的是，8月13日晚，控股股东包钢集团拟减持不超过公司股份总数的2.5%，以公告当日收盘价计算，包钢集团此次拟套现市值高达约41亿元。
短期来看，公司确实涨幅较大，加上大股东的减持，股价有震荡调整的需求。但对于长期的空间，机构仍然比较乐观，东北证券7月末的研报给出的目标价60.7元，后市如何发展，我们拭目以待。
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