在“碳中和、碳达峰”的大背景下，风能、光伏、核电等清洁能源被提到了更加重要的地位，前段时间“绿色电力”概念一度成为股市短期主线，光伏、风电、核电相关股票出现了一波显著上涨。
关于光伏和风能，笔者前几天的文章《光伏、风电，当下股市的核心主线？》已经有了比较详细的分析。关于核电，经济第一大省广东最近提出，要加快一批天然气发电、海上风电、核电、抽水蓄能、保底清洁煤电建设。
在沿海经济发达省份，工业用电需求量非常大，对电力的稳定性要求也高。核电与水电相比，优势是没有枯水期，核电与风电和光伏相比，发电不存在间断性。核电稳定性的优势，决定了它是不可忽视的清洁能源。
上个月的明星股，这个月面临退市
股市上的核电概念股中，一家名叫台海核电（002366.SZ）的公司可以说异常的出名。尽管这家公司的市值只有几十亿，但它还是通过一系列造假的手段在股市“臭名昭著”。
如今，这家“造假大王”公司，面临着退市的处境。
10月18日晚，台海核电发布公告称，公司于10月15日收到烟台中院下发的《通知书》，被青岛融发融资租赁有限公司申请破产重整。
如果重整失败，公司将存在被宣告破产的风险。
更重要的是，根据交易所的相关规定，台海核电这次面临着被终止上市的风险。
如此大的利空消息一出，公司股价在10月19日开盘就直接跌停，截至收盘跌停板的封单高达32万手，相当于1.3亿的资金。
结合台海核电目前仅有35.2亿总市值，24.54亿流通市值的情况来看，1.3亿绝对属于巨额封单了。
与此同时，台海核电还公布了今年三季报，预计三季度亏损1,890万元- 2,450万元。
值得注意的是，前期核电被热炒时，台海核电在9月22、23、27三个交易日都出现了涨停，一度还成了核电板块的明星股。
然而从明星股到潜在退市股，台海核电仅仅用了不到一个月的时间！
核电作为近期股市的一个热点板块，本来被认为在限电的大背景下，未来或许会有更大的发展前景，但台海核电如今面临着破产甚至退市的命运，无论将来核电产业发展成什么样子，跟台海核电或许都没有关系了。
这好比你做多了某期货品种，但中间一个回调让你爆仓，后面无论再涨多高跟你都不再有关系。
玩弄财技的老司机
来看看台海核电现在可怜的基本面情况吧。公司半年报显示，最近一年内需要偿还的债务合计28.69亿元。但是，公司的货币资金仅有可怜的106.99万元。
台海核电欠的钱，基本是无力偿还了，要求对台海核电破产重整的青岛融发融资租赁有限公司，是台海核电一级全资子公司烟台台海的债权人。
烟台台海一直面临流动性紧张的压力，2020年8月，烟台台海通过融发租赁融资7600万元；10月再次融资2400万元。
到了11月19日，在一笔债务到期之后，烟台台海还不了钱，被裁定开展破产重整程序。
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当时，烟台台海欠融发租赁本息合计1.02亿元，但台海核电账上货币资金仅剩下106.99万元。无论怎么看，台海核电都无力还钱，所以融发租赁向法院申请对台海核电进行破产重整。
也别怪融发租赁直接对台海核电“下狠手”，台海核电这几年财务窟窿越来越大，早已经是四处漏风，欠钱的钱太多太多，欠融发租赁的1.02亿只是其众多欠债中的冰山一角。
前文写到过，台海核电半年报显示，最近一年内需要偿还的债务合计28.69亿元。
那么这些钱是怎么欠下的呢？这还要从台海核电的前世说起。
2015年，台海核电借壳丹普股份登陆A股。在借壳时，台海核电的董事长王雪欣和丹甫股份签下《利润补偿协议》，承诺在三年内（2015-2017年）实现扣非净利润分别达到3.04亿元、5.08亿元、5.77亿元，合计13.89亿元。
但台海核电根本没这个实力，因为公司在2013年的净利润只有3600万元。在2014年台海核电净利润虽然有1.9亿，但要完成未来三年近14亿的净利润目标，难度依然非常大。
2015年，台海核电净利润仅仅为1758万元，和承诺的3.04亿比，连十分之一都没达到。
业绩对赌失败后，台海核电玩起耍赖花招，将《利润补偿协议》改成了三年累计计算补偿。
也就是说2017年年底台海核电如果完不成承诺的累计12.89亿，到时候再赔钱。
好一招的拖字诀，从这点也能看出，台海核电这家公司简直不知道契约精神是什么。
关联交易和增持，都在造假
没有契约精神其实还算好的，台海核电最恶劣的问题是它利用关联交易大肆造假。
台海核电在2017年完成10亿扣非净利润，对应的是全年24.69亿营业收入。
事出反常必有妖，2017年是台海核电业绩对赌的最后一年，公司靠着当年逆天的业绩超额500万完成了三年的业绩承诺，这背后的原因就是关联交易。
2017年台海核电24.69亿的营业收入中，有16.16亿来自关联交易。台海核电与台海集团签订了一系列采购合同，台海集团是用原材料抵扣10.74亿元的采购款。
这种左手倒右手的行为，其本质就是10.74亿元的关联交易没给台海核电带来任何现金收入。
在2017年台海核电与台海集团的关联交易中，台海核电的销售毛利率为88%，而非关联销售业务台海核电的毛利率又迅速下降到为60%左右。
也就是说台海核电有严重的把销售价格虚标做高，卖给台海集团的嫌疑。
在2017年有着严重的财务造假嫌疑之后，台海核电在弄虚作假的道路上再也停不下来，公司在2018年通过发布公开消息增持，实际上暗地里搞更大规模减持的方式，搞极具迷惑性的“忽悠式增持”。
台海核电的把戏也被监管部门看到，监管部门不断对其发布问询函、关注函，要求台海核电对财务修正等问题进行解释。
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