一文读懂新股上市之后的交易规则和应对策略

A股目前新股发行实现了常态化，基本上每周都会有新股发行上市，有些投资者比较幸运能通过申购新股中签赚到钱，而大多数股民则只能干看。对于中新股的朋友来说，什么时候会开板？对于想参与新股交易的股民来说，新股的交易规则是怎样？首日能不能买到？新股首日的涨停制度是怎样的？这些问题，都可以在本文中找到答案。

一般情况下，新股上市首日开盘是买不到的（极个别幸运儿挂单成交例外），比如以刚刚上市的新股运达股份为例，上市首日成交39.54万元，中签的股东基本上都是不会卖出的，因而无法买到。

A股目前的新股上市实行限价规则，上市第一天集合竞价最高涨幅是发行价的20%，涨幅达到44%就进行限价。沪市和深市有点小区别，沪市集合竞价后开盘涨幅达到44%限价，所以沪市有些股集合竞价没有价格，开盘后直接上涨44%一字板，而有些则是以上涨20%开盘后迅速上涨至44%限价。

比如雅运股份，2018年9月12日上市，集合竞价没成交，开盘后直接上涨44%一字板涨停：

再如永冠新材，2019年3月26日上市，集中竞价上涨20%，以12元开盘，开盘后瞬间上涨44%至14.44元涨停限价。

而深市股票，在集合竞价开盘后上涨10%后会触发一次停牌（限价比沪市多一档），所以一般是开盘后迅速上涨至32%时停牌，半小时后继续竞价，第二次最高涨幅为发行价的44%，然后就是当天的最高价。所以我们会看到基本上每只新股第一天上市都会上涨44%。

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以最近上市的帝尔激光为例，上市发行价为57.71元，开盘竞价结果为69.25元（较发行价上涨20%），开盘后迅速涨至74.18元（较开盘价上涨10%），然后停牌半小时，10点钟之后继续交易，股价瞬间上涨至83.1元（较发行价上涨44%）触发涨停限制，直至收盘依然为83.1元。

从第二个交易日开始，次新股（第二天由新变成了次新）恢复正涨的涨跌幅10%制度，一般情况都会连续涨停。新股上市首日之后涨停板的多少和股票的盘子与行业有关，如果是小盘股，一般涨停数比较多，如果是科技类股票，一般涨停数比较多。而如果是大盘股则涨停数比较少，如果是传统行业，涨停数比较好。这里有一个对应关系。

那么新股上市后，一般什么时候会开板呢？一般情况而言，当新股连续涨停过程中，日换手率超过1%就较大可能性引发开板，如果日手率在1%以下，一般会继续一字板涨停。在一字板涨停过程中，一般情况也是无法买到的，只能看而已。

以蔚蓝生物为例，2019年1月16日上市交易，之后连续9个交易日涨停，在1月25日时换手率为0.63%，股票继续涨停，第二个交易日即1月28日换手率达到5.2%，换手率超过1%，于次日1月29日打开涨停板。

当然，股票在开板之后能不能买，这个就完全没有准标了，有些新股开板后还会回封，第二天接着涨停，而有些股开板后直接跌停闷杀，具有很大的不确定性。本身与大盘环境有关，与投资对该股的预期有关，不可一概而论。个人建议，如果是中签新股的投资者，只要连续涨停结束，开板后就坚决清仓卖出，守住利润，把浮盈变成真正的盈利，而不要太过贪婪，涨了还想涨，结果赚到的钱又全给吐光了。

对于想在开板后杀入的投资者，则建议保持理性，除非是你非常看好这只股票，且价格依然低估才能参与，如果纯碎是想博一下继续涨停，那和赌博没有什么区别，很多次新股跌起来力度是非常大的。比如最近刚刚开板的德方纳米，开板后从123.8元，仅用五个交易日就跌至了88.8元，跌幅近30%，风险还是非常大的。