可转换债券也叫可转债，买了可转债的人的持有者有权按照约定的时间，约定的比例，转换的期限中转换成普通股的权利。。
转换期限：自发行结束后的6个月起才能转换成公司股票。
因为他有转换成普通股的权利，如果一旦股票上涨，他就可以在指定的转换期限以低的价格转换成普通股股票获利，不可能便宜都让他占了对吧，所以相对于债券的票面利率一般低于相同条件的普通债券。。
举个例子说明一下：例如某可转换债券面值为100元，规定其比例为10 ，如果当前的股票价格是15元。。
转换价格=可转换债券面值/转换比例=100/10=10元
即面值为100元的可转换债券按10元/股的转换价格可以转换为10股普通股票。。
如果当前股票价格是15元，你拥有的转股权的债券你不就挣了，，如果涨得更高，，企业也不是那么傻的，让你赚那么多便宜，所以就有了一个赎回条款。
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什么是赎回条款？（保护企业的权利）
就是发行的企业有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格赎回所发行的可转债的规定。。一般是指在企业价格升至超过转换价格一定倍数时，那么公司为了避免股本被过度稀释及支付可转债券持有者过多的盈利而行使赎回的权利。。。
对应的是回售条款？（保护的是投资者的权利）
回售条款是指可转债持有者有权在约定的条件下触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。一般在股票价格下跌超过转换价格一定幅度时生效。
总结一下：可转债其实也就是一个看涨期权，若普通股的价格低于转换价格，那转换价值就低，价值比同等普通债券低，一般想买可转换债券也就是希望他能涨，然后转换成股票获利。
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