今天,要聊到的这家上市公司可谓是低价股中的“王者”:工商银行。相信,大家对工商银行并不陌生,不管是一线城市的金融街,还是小城市的沿街路边,工商银行的身影总能出现在我们的视野。不过,虽说知名度甚高,但在A股市场的风评可不美丽,“不涨股,老牌低价股,牛市不涨熊市猛跌,散户集中营”等等标签,自打贴上以后就撕不下来了,虽说有着47万户股东,但近些年的股价也没有一个好的表现,除了疲软,还是疲软。那么,宇宙第一大行为何如此呢,是什么原因造成的呢,未来股价还会“起飞”吗?就这些问题,就来一探究竟!
1、股价之所以涨不起来,主要是“夕阳”板块的认知,成长放缓以及没有更多资金关注造成的。一讲到银行股,相信所有股民都会认为这是一个“夕阳产业”,这几年股价一直不涨,不管老股民还是新股民都坐实了这个标签,这也就造成了银行股如今的尴尬局面,不管市场是好是坏,不管业绩如何,反正就是涨不动,就算涨起来了也会跌回去。
不过,从客观的角度分析,虽说近些年银行板块的成长确实放缓,2015年至今的年度净利润同比增长率均在5%以下。但是,也有辉煌的时刻。从行业的角度出发,要说银行板块就是“夕阳”板块,并不正确。根据工商银行披露的年度财报显示,2004年至2012年间净利润同比增长可谓迅猛,均是双位数增长,并且以高于20%的水平为主,2006-2008年更是超乎想象的给力,分别达到了30.25%、66.44%、36.32%。
那么,为什么说银行板块并非完全的“夕阳”板块呢,原因在同期工商银行的营业收入成长并不稳定,2004年营业收入同比下降27.38%,而净利润却同比增长37.49%,2009年营业收入同比下降0.1%,而净利润同比增长16.1%,2015年净利润仅仅增长0.48%,2016年、2017年也是低速增长,但股票价格却有着良好反应。所以,要说银行板块完全是“夕阳”产业,并不全然,因为业绩的好坏不是唯一的标准。更多是因为预期不足,没有更高的预期想象力,大家都给银行板块贴上了“夕阳”的标签,没有更多的资金流入造成股票价格持续弱势。
2、一年赚3350亿,股息率高达5.7%,站在历史看未来,或一次历史性机遇正在踏步而来。世界上没有一个行业会是永远的“夕阳”,前些年大家认为煤炭、钢铁板块是养老行业、不成长板块,没想到今年一涨再涨,有的个股呈现翻倍,有的甚至翻几倍。站在历史看历史,哪有“夕阳”二字,只是那股“东风”还没来而已。
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如今A股超4300家上市公司,要数盈利哪家强,还是要看银行板块,而银行股中属工商银行的赚钱能力最强。对比已上市的40家银行股披露的2020年净利润,工商银行摘得桂冠,年净利润达3159亿元。根据市场预测,2021年工商银行净利润有望超3350亿元,难怪市场有“宇宙第一大行”的美誉,一年356天,未来每天赚10亿指日可待。
银行股的股息率是A股66个行业中最高的,40家上市公司中,如今现金分红股息率超3%的就有30家,现金分红股息率超5%的达10家。根据测算,工商银行的年现金分红股息率达5.7%的水平。虽然现金分红股息率高不代表什么,但反哺现金流的优势是得天独厚的,站在历史看未来,或是一次机遇正在踏步而来。
3、未来的成长性到底如何?近些年,虽说工商银行的净利润同比增长率有着明显的放缓,但对应2020年的低基数,2021年业绩增进是大概率事件。并且,随着国际金融措施逐渐收缩,市场对银行业绩预测也是相对乐观,预测工商银行2021年-2023年净利润同比分别增长:6%、6%、7%。对比前些年普遍低于5%的增速来说,确实有很大改善。
4、估值仅5倍处于历史低位。以工商银行当前的情况,参照现在的股票价格计算,估值约5倍。近些年,工商银行的估值波动区间一直比较低,在5.7倍-6.8倍之间,对比5倍估值,当前处于下沿位置,甚至还有被低估的情况。而对应计算2022年、2023年的估值,分别约4.7倍、4.4倍,估值就更低了。以估值的角度分析,5倍估值处于历史低位。
好了,关于工商银行就分析到这里了,本文不存在任何推荐,所聊到的股票不构成任何推荐,股市有风险,投资需谨慎!
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