对于今天深沪A股市场而言，有一个市场各方都非常格外关注的焦点，即科创50指数的跌破千点超始点位，今日收盘与988.76点。这说明了什么呢，说明如果你在科创板开市之初，从指数层面来看，只要你参与科创板二级市场投资，那么大多数投资者就是亏损者，尽管有所片面，但个股品种的跌幅足以让你亏损加大。
什么是科创板
科创板（Science and technology innovation board）设立于上海证券交易所，于2019年6月13日正式开板。
设立科创板并试点注册制是提升服务科技创新企业能力、增强市场包容性、强化市场功能的一项资本市场重大改革举措，其特点是并不限制首次公开募股的定价，亦允许企业采取双重股权结构。
我们看到，科创板区别于主板交易体系，发行也采取了注册制试点IPO模式，可以说科创板在不少地方给以了特殊待遇。
截止2022年4月11日，科创板上市公司已达418家了。
科创50指数
我们看到，今日盘中科创50指数盘中跌破1000点，8只科创50ETF普跌近3%，集体创出上市新低。实际上，基金参与科创板投资也是非常明显的，其重仓的股票也是跌幅较大。如果从其反映科创板市场指数来看，目前代表性的指数就是科创50指数。
上证科创板50成份指数（简称科创50）由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。指数代码：000688。
上海证券交易所和中证指数有限公司将于2020年7月22日收盘后发布上证科创板50成份指数历史行情，7月23日正式发布实时行情。9月11日，在首批科创50ETF获得证监会发行批文后，上交所发随后发布公告，决定为科创板ETF业务分配588000-588499代码段。同时基金简称确定为科创50，长简称为科创50ETF。
这个指数基期设定1000点，而今日指数跌破千点，显示所有参与这50只样本股的投资，都颗粒无收，品种追高者亏损极大。
跌破基期起始点并不简单
研究认为，市场行为说明一切信息，科创50指数跌破超始点是一种市场反映，也是多空双方三年争夺的方向选择，一方面显示了必然性，另一方面也显示了市场本身的力量。
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科创板股票往往具有发行价高，盈利较差特别是一些亏损类公司不断地高价发行，导致的原始股东解禁盘的风险冲击明显，因为从股票的价格对应业绩来看，不成正比，即使股价出现大幅度的调整，其三年下来依然亏损，原始股本的解禁依然盈利巨大，减持自然使得股价无业绩支撑，自由落体的情况较为明显。
我们举个例子，截至4月8日收盘，寒武纪-U（688256.SH）当时发行股票时，其仅有10%的发行流通，90%不流通，发行价也高达64.39元，上市时，利益推高至近300元的价位。公司2020年7月20日登陆科创板后创造的1194亿元巅峰市值后，则一路下跌，三年下来，公司运营继续亏损。
今日股价58.51元/股，盘中一度下挫至历史最低的58元/股，总市值跌破240亿元。期间，公司股票解禁，不时有减持盘出现，加之公司亏损，股价不断走低，如果对应目前亏损情况，目前的价格依然高，而解禁股的成本极低且量大。
当前市值蒸发近80%，也说明二级市场投资者的亏损幅度极大。实际上，类似于这样的股票在科创板不断地出现。
当这种效应特别是亏损绩差，高价格发行，泡沫估值推高且公司业绩不佳或回报有限的背景下，科创板大跌也是正常的。
然而，科创50指数跌落之后，参与的机构投资者往往是亏损加大的，因为二级市场上基金持仓相对较大，而股票投资者队伍也是中产阶段达到50万规模以上的才可参与。
实际上，跌破基点是市场自身的选择，并不简单，也显示股票市场的内在规律起作用，股票市场的自身修正也是必然，尽管有许多利多政策在期间，延缓其调整的步伐，多空争夺的结果说明市场并不简单。
总体来看，科创50指数跌落基点，显示机构投资者市场信心受到重挫，特别是多头机构，目前A股市场做空机制并不完善，在这样的博弈背景下，科创50指数破位下沉，显示了市场力量，这也给市场投资者提醒，任何高估或对等交易不足，内在风险较大的品种，尽管有这样或那样的包装，最终是要显形的。
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