近日，市场波动剧烈，而不只是股民们痛苦，许多比较保守的人，因为担心股市风险更大，从而选择被誉为“稳健理财代名词”的银行理财产品，这段时间也是不好受。
从今年3月开始，银行理财已经纷纷“破功”，净值型产品“破净”不断（注：指的是单位净值跌至1元以下）。Wind数据统计，截至3月18日，剔除近6个月无净值的产品后，理财市场存续产品28754只。破净的理财产品已达2198只，占比为7.64%。涉及的机构包括国有大行、股份行、城商行理财子公司以及合资理财公司等各类银行金融机构。
为什么最稳健的银行理财还会亏钱？
一直以来，理财产品被按照风险等级分为R1-R5不同类型，由低到高，风险逐层增加。R2级，是风险等级较低的一种稳健型产品，被认为几乎跟存款类似，只有利息多少的差别，很少出现亏本。这也是过去无法接受投资亏损的人们最普遍的选择。
然而现如今的情况，打开社交平台，随处可见“XX银行一生黑”“避雷XX产品”的吐槽帖，许多人都面临着之前从未想过的亏损。那是因为什么过去最让人们放心的“保本”理财，突然不香了呢？
2018年4月，多部门联合印发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称《资管新规》），新规指出，银行理财产品不应该也不能保本。只不过新规并没有“硬着陆”立马实施，而是采取了3年缓冲期。原定于2021年4月的实施期，又因疫情影响，被延长至年底。因此，直到2022年1月1日，“保本”的银行理财产品才正式成为过去式。
事实上过去的银行理财其实也不保本，而是采用了“刚性兑付”的方法，意思就是：是定时定点兑收益，与客户约定好产品到期日和收益，时间一到，本金、收益自动打到卡里，不出现亏损，也拿不到额外的更多收益。
而在这过程中，客户所能看到是一条斜率稳定的收益曲线，但从产品底层架构上而言，是存在着波动的，假使出现亏损，则会由银行“兜”着，同理客户也并不能享受到超额收益。
而现在，“真净值”时代下，大家可以发现银行理财产品的收益曲线已经能够体现其中的波动，能看到当下真实的盈亏状况，到期后需要按照实时净值购买和赎回，赚与亏都源于自己的选择。
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从此，银行理财产品的盈亏波动将成为常态。其实已经有不少投资人士都曾在媒体报道中提出并解释这一说法，以稳健著称的R2级理财产品主要为固定收益类产品或混合类产品，并且可能持有部分权益类资产。也就是说，一旦股票、债券市场出现波动，以债券等固定收益类资产为主的理财产品和以股票等权益类资产为主的理财产品势必会受到影响，收益下跌。
上个月，银行理财产品出现大面积亏损，就与“股债双杀”的市场波动有着很大的关系。
在上海某银行就职的丁某表示：产品破净导致他们现如今面对客户都有种窘迫，有种辜负了信任的感觉。但事实上他们在向客户推荐理财产品前非常注重客户风险测评的结果，并不会推荐与其风险承受等级不相匹配的产品，同时也会反复告知客户产品“净值化”所将承受的波动。
而在新规背景下，越来越多的理财子公司成立，发行新产品，加码权益类的投资。过去理财产品中的权益类资产比例往往较低，所以浮亏比较少见。但之后的趋势中可以预见银行理财产品也要像基金一样，进入风险与收益并存的时代。
事实上新规的发布同样是为了保护理财者、保护市场的公平。“刚性兑付”的打破就好像是揭开了银行理财产品的一块黑布，让银行理财产品更加透明、完全的展现在理财者眼中，能够看见自己真实的理财盈亏情况。
当然，这同时也意味着我们的市场在不断发展成熟，人们的投资理念也将会不断趋于成熟，将更加理性、正确地看待银行理财，而不再是过去“银行理财一定不能亏”的想法。
不过也会有投资者认为，既然银行理财产品像基金一样净值化了，那自己不如干脆直接购买基金，收益或许也会更高一些，如果不对劲也可以随时操作赎回。
但具体来看，大部分购买银行R2级别理财产品的客户，其本身的风险承受等级是比较低的，相对的，对于收益的预期也并没有很高。而对于这部分人而言，固收类产品依旧是他们最适合的选择，能够达到追求稳健收益的目的。
只不过与过去不同，现在需要去承受这过程中的短期盈亏波动。其实也就是把“刚性兑付”时代下所隐藏的产品部分内容暴露了出来，产品本身从底层架构上而言，是并没有区别的。因此理性看待短期的市场波动，大家依旧可以通过R2等级产品来最终实现稳健收益的目的。
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