农商银行在调整负债结构方面仍前路漫漫。
《中国经营报》记者注意到，目前有农商银行存款10万元一年期存款利率超4%（综合计算）。辽阳农商银行某支行人士告诉记者，“10万元以下一年期存款利率可到4.4%，10万元以上一年期存款利率可到4.5%。”其还告知记者，“前一段时间10万元左右的存款利率更高一点，最高可到4.7%。”
自2021年6月存款利率改革后，农商银行此前通过高息揽储的方式增加客户黏性的现象几乎难再见到。业内有观点认为，存款利率改革有利于银行压降零售存款利率，降低负债端资本成本，推动银行缓解息差压力，但农商银行因多元化负债能力弱等客观情况，降低负债成本仍面临挑战。
易观分析金融行业高级分析师苏筱芮告诉记者，目前看，农商银行负债管理涵盖了从高成本存款转为低成本存款的重要目标，长期通过“贴息”“送礼”等方式揽客无异于饮鸩止渴。
部分五年期利率超4%
对于该存款产品为什么能达到这么高的利率，辽阳农商银行支行客户服务人员对用户解释道，“这是银行方面推出的优惠活动，产品本质是存款，无须担心安全性，加入存款保险制度。”
但目前该产品在相关省农信联社官网未见到。以上银行人士告诉记者，目前这一产品可通过其手机银行端进行购买，也可以在网点柜台购买，但互联网渠道无法购买。对于该存款产品的具体产品结构、未来是否具有可持续性，以及目前该银行的负债端管理等问题，辽阳农商行仅表示，“有需要会与记者联系。”
自存款利率机制改革后，存款利率由“基准利率+基点”定价。对比来说，农商银行存款上限对照基准利率加点后，最高利率分别为活期0.55%、3年定期3.5%、3年大额存单3.55%，但目前未约定5年期大额存单利率。
根据农商行及相关从业者观点，农商行1年期存款可以给到储户的综合计算的利息超4%的原因，部分是加息、优惠等活动，但实际1年期存款利息未突破利率约定上限；此外也有通过拆分5年期大额存单等实现较高利息。
有农商银行人士告诉记者，“如果农商银行没有持续性的存款进入对流动性影响较大，后续对持续经营能力也有影响。在吸储能力不足的情况下，可能会通过加息、定制存款，活动营销等方式给予贴息，突破利率上限约定。”
融360数字科技研究院认为，存款利率定价方式调整之后，长期存款利率大幅下调，农商银行难以通过高息、拉大与其他银行的利率差距来吸引储户。不过5年期存款利率不受约束，个别农商银行的5年期利率可以达到4%及以上。
中国货币网公布的大额存单发行公告显示，目前农商银行发行的3年期大额存单普遍利率3.55%，部分5年期大额存单利率超4%。
此前有观点认为，2022年在资管新规正式落地后，银行理财全面实现净值化转型，对于保本自动赎回类产品有投资需求的人群，未来可能会转向农商银行高息存款。对此问题，融360数字科技研究院认为，“长期高息定期存款很难取代保本理财产品，保本理财产品的期限较短，绝大部分在1年期以内，而要想拿到4%的利率，存款期限要长达5年，两者期限差异太大”。
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此外，自2022年以来，农商银行存款利率较为稳定。保本理财产品退出之后，结构性存款成为良好的替代品，两者在购买门槛、期限、安全性、收益率方面均较为接近，但很多农商银行没有衍生产品交易资格，不能发行结构性存款，农商银行的部分保守理财客户或转向普通定期存款。
提高主动负债能力调结构
对于目前农商银行存款产品的利率变动，融360数字科技研究院统计发现，“1月份农商银行大额存单短期平均利率小幅下跌，中长期平均利率小幅上涨，但整体来看，自2021年下半年以来，农商银行大额存单利率波动不大。储蓄存款仍然是农商银行负债的主要来源，其中零售存款占比相对较高。”
农商银行零售存款占比高背后仍是负债结构问题。2021年6月，央行发布的《中国区域金融运行报告（2021）》中对农商银行的负债情况指出，“存款保持较快增长，结构性存款占比回落，大额存单增速放缓，同业负债占比下降”。
近年来，商业银行负债端监管持续升级，互联网存款、靠档计息存款、结构性存款、异地揽储等相继受到强监管。
苏筱芮表示，近年来监管发力“智能存款”“结构性存款”等高息存款的整顿工作，以及对“揽储送礼”等不当行为不断规范，促使银行业机构“粗放”揽储现象逐步减少。
但揽储仍是农商银行获取资金的重要渠道，“稳存增存”仍是其重要的业务目标。因此，农商银行需要基于自身的地缘优势，探索产品及模式的创新，不断丰富各类产品及服务内容。从上述角度看，需要通过渠道拓展和营销手段打造多层次的揽储模式及合理的负债结构，覆盖个人储蓄、对公存款，以及同业负债三个主要层次。
同业存单是银行主动负债管理的重要工具之一，发行同业存单有助于拓展银行机构的融资渠道，提升银行主动负债管理能力。
截至目前，多家农商银行发布的2022年同业存单计划中，多次出现超千亿规模，农商银行在提升主动负债管理能力方面已有进展。
公开信息显示，1月19日，上海农商银行披露2022年同业存单发行计划，备案额度为1200亿元，与2021年备案额度持平；1月21日，重庆农商银行披露同业存单发行计划，2022年拟发行同业存单2500亿元，较2021年备案额度增加300亿元。
此外，天津农商银行、厦门农商银行、佛山农商银行等也发布了同业存单计划，发行规模分别为700亿元、315亿元以及100亿元。
多位专家观点都认为，银行端负债成本的刚性制约仍在存款端，尤其是短期限定期存款的约束较大；相比之下同业负债、应付债券和向央行借款，成本整体下行或维持低位震荡，成为银行调控负债成本的工具。而银行负债端压力需要缓解，导致发行同业存单意愿提升。普益标准研究员陈祉屹公开表示，从流动性角度来说，2021年以来流动性总体保持合理充裕。根据公开市场数据，2021年12月AAA级银行1年期同业存单利率均值为2.71%，低于1年期中期借贷便利（MLF）的2.95%，银行同业资金充足，且存单发行成本相对较低，同业存单额度调升意愿增大。
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