网贷严监管正在持续，在存量平台清退的主旋律下，一些先行赴美上市的头部互金公司又该如何保全自身？
近日，美股上市公司小赢科技发布了2019年Q3未经审计财报。财报显示，小赢科技第三季度净营收为人民币8.7亿元，同比小幅增长4.5%；归属于公司股东的净利润为人民币1.3亿元，同比大幅下滑33.5%；不按照美国通用会计准则计算，净利润为人民币1.7亿元，同比下降31.6%。
公开资料显示，小赢科技成立于2014年3月，2018年9月19日在纽交所敲钟上市，其致力于以互联网技术和数据为驱动，为用户提供互联网金融信息服务。目前，该公司旗下拥有小赢网金、小赢卡贷、小赢理财、摇钱花（原为小赢钱包）以及小赢普惠五大品牌。
相比于去年上市之初的盈利状况，小赢科技在净利润方面有着明显的下滑。对此，格隆汇分析师认为，小赢科技新推出的循环信贷产品——摇钱花，其不断增长的业务规模和初期获客成本推动了主营业务成本激增，这是使得该公司第三季度净利润下滑的重要因素。
摇钱花异军突起
长期以来，小赢卡贷一直是小赢科技核心盈利的主体，但透过日前发布的这份财报，摇钱花俨然已经成为了新的亮点。该产品与小赢信用贷（主要产品为小赢卡贷）合计贡献了公司近九成的贷款总额。
财报数据显示，今年第三季度，摇钱花的交易额由二季度的9.71亿元增至14.05亿元，环比增长44.7%；截至2019年9月末，其活跃用户数达33万，较二季度末增长约50%，规模增长速度显著。
按照小赢科技官网的介绍，摇钱花是一款依托于消费场景的信用消费支付服务的工具。为用户提供快速、安全、便捷的互联网信用支付方式，可实现在线申请，即时审批，“先消费，后还款”，可享受账期内延后还款或消费分期等服务。
当然，新业务的培育需要前期大量的成本投入，当前的摇钱花还不足以成为小赢科技盈利的顶梁柱。而与此同时，网贷行业新近出台的一系列监管政策对既有业务的冲击，客观上促使小赢科技寻求开辟新的赛道。
《华夏时报》记者了解到，小赢科技与其长期捆绑的众安保险一直有着担保增信上的深度合作。若借款人逾期未还款，保险公司按照保险合同约定启动保险理赔流程，核赔通过后，将本息全额赔付给被保险人。
而在今年年初，互联网金融专项整治办、P2P风险专项整治办联合下发《关于网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》（简称“175号文件”)，其中明确要求金融机构不准为网贷机构提供担保增信。
“175号文件”的发布，直接对小赢科技既有的履约险标形成限制。实际上，从年初以来，根据投资人的反馈，小赢的保险标的越来越少，很难抢到，这一最大的优势似已成为过去式。
值得注意的是，本月中旬，银联发布了《关于开展收单机构信用卡违规代还专项规范工作的通知》（简称《通知》），矛头直指信用卡违规代还业务。而小赢科技旗下的小赢卡贷作为信用卡代还产品，曾被用户投诉称贷后不能解绑信用卡侵犯隐私。
对此，《华夏时报》记者就银联发布的《通知》会对小赢卡贷业务产生何种影响，向其发去采访函，但截至发稿，对方尚未作出回复。
备案未至 增资转型先行
上市一年多以来，小赢科技着手增资转型，动作频频。
今年4月22日，小赢网金对外发布公告称，其运营平台已正式完成实缴增资至5亿元人民币。
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很大程度上，小赢科技的增资行动是为可能到来的备案做准备。就在同一时期，一份《网络借贷信息中介机构有条件备案试点工作方案》（下称《方案》）在业内流传开来。其中，《方案》对参与备案的网贷机构设立了注册资本金的门槛要求，全国经营的网贷机构实缴注册资本要求不少于人民币5亿元。
同时，响应监管层面的网贷存量平台清退转型要求，小赢科技也开始尝试向助贷业务进行转型。综合小赢科技发布的三季度财报，在资金端，其机构资金占比在逐渐提升。数据显示，小赢科技三季度新增贷款中，机构资金占资金来源比重为35.7%，10月新增贷款中机构资金占比提升至52.4%。
实际上，P2P网贷平台向助贷转型，其门槛主要在于持牌金融机构认不认平台的资产、风控和业务能力等。
小赢科技发布的Q3财报显示，报告期内，平台所有未偿贷款的逾期率(31-90天)和逾期率(90-180天)分别为2.95%、4.5%，2019年6月末分别为3.1%和4.99%。
西南财经大学普惠金融与智能金融研究中心副主任陈文在接受采访时表示，P2P机构转型助贷，比较成功的都是一些规模较大的平台。因为这些平台的数据（比如逾期率、坏账率等）已经跑通，可以展示给传统金融机构，以便让对方了解平台情况后安心进行合作。
投诉数据高企存隐患
今年8月，深圳市消费者委员会网站发布《深圳市2019年上半年消费投诉情况分析》显示，今年上半年，深圳金融保险服务投诉增长较快，互联网金融约占一半，而在列出的7家消费者投诉比较集中的互联网金融商家中，深圳市赢众通金融信息服务有限责任公司(下称“深圳赢众通”)名列其中。
天眼查信息显示，深圳赢众通成立于2014年3月7日，是小赢科技全资子公司，也是旗下包括小赢网金、小赢卡贷、摇钱花在内各大品牌的运营主体。
同时，《华夏时报》记者查询聚投诉平台发现，小赢科技旗下的核心业务——小赢卡贷存在大量用户投诉的情况，投诉内容涉及暴力催收、高利贷等。
截至发稿，聚投诉平台关于小赢卡贷的投诉量已达7763条，解决率为56.2%。
针对平台产品所涉及的投诉问题，《华夏时报》记者就此向小赢科技发去采访函，但截至发稿前，未得到对方的回复。
小赢科技创始人董事长兼CEO唐越此前曾表示，在美国纽交所上市，意味着公司完成了自己的成人礼。
不过，在国内网贷行业前景不明的大环境下，尤其对于在互金行业内尚显年轻的小赢科技而言，上市只是一个起点而非终点。
上市满“周岁”，小赢科技的“成长烦恼”有待破解。
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