受全球能源紧张和国内能耗“双控”政策等影响，煤炭等主要大宗商品价格持续走高，带动9月份PPI（工业生产者出厂价格指数）同比增长10.7%，增速首次达到两位数，超过市场预期，为有统计数据以来的最高值。
与此同时，当月CPI（居民消费价格指数）增速低于预期，同比仅上涨0.7%，较上月回落0.1个百分点。PPI与CPI“一高一低”，也使得二者的“剪刀差”进一步扩大，创下新高。
“剪刀差”扩大创新高，上游涨价下游低迷
9月份，全国CPI同比上涨0.7%，PPI同比上涨10.7%。PPI-CPI“剪刀差”扩大，再次刷新历史高点。
PPI是工业生产者出厂价格指数，反映的是工业产品在第一次出售时的出厂价格。目前，我国对PPI的统计范围涵盖40个工业行业大类、1300多个基本分类的工业产品价格。比如，原材料的出厂价格以及煤炭采选业、石油天然气开采业、汽车制造业等主要行业的出厂价格。
CPI是居民消费价格指数，反映的是居民购买的生活消费品和服务价格的水平。目前，我国对CPI的统计范围涵盖8大类、268个基本分类的商品与服务价格。比如，食品烟酒、衣着、居住、交通通信、医疗保健等。
PPI与CPI，一个代表生产者，一个代表消费者；一个在上游，一个在下游。近期的“剪刀差”扩大。意味着上游的生产资料涨价很多，但下游的消费价格却比较低迷。
举一个贴近生活的例子，去年售价为5元钱一串的烧烤，假设仅有铁签子、炭、羊肉三项成本，分别为1元、1元和2元，那么烧烤店主的利润为1元。在PPI猛涨、CPI低位运行的情况下，铁签子和炭的成本上涨，烧烤却几乎不涨价，烧烤店主的利润就会被削减。
下游中小微企业经营困难，成本高、需求乏、资金不足
当前PPI和CPI“剪刀差”持续处于高位，且疫情之后消费需求恢复偏慢，像烧烤店主一样处在下游的中小微企业主在一段时期内都将面临利润削减、资金流断裂等风险，生产经营存在极大压力。
经济学家任泽平日前撰文指出，由于上下游传导不通畅，上游价格不断走高对下游利润压制开始显现，下游企业的盈利能力下降，民营企业经营面临成本抬升的压力，小微企业生存环境恶化。
国家统计局数据显示，9月份，大、中、小型企业PMI（采购经理指数，低于50%反映经济收缩）分别为50.4%、49.7%和47.5%，小企业PMI已经连续五个月低于50%的荣枯线。
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国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，近期的调查发现，小型企业中反映原材料成本高、资金紧张、市场需求不足的比重均超过四成，部分小型企业生产经营面临多重困难。
国家统计局新闻发言人付凌晖表示，由于上游价格上涨幅度比较大，对中下游企业生产经营造成不利影响，要加大保供稳价力度，增加对下游行业、中小微企业的支持，保持物价总体稳定。
记者注意到，为缓解中小微企业的生产经营压力，近期政策频出。9月1日的国务院常务会议专门部署，针对大宗商品价格居高不下导致生产经营成本上升、应收账款增加等问题，今年再新增3000亿元支持小微企业再贷款额度，支持地方法人银行向小微企业和个体工商户发放贷款。
10月12日开始的电价进一步深化改革也向小微企业倾斜，由于扩大电价上下浮动范围可能导致企业成本有所增加，政策提出，鼓励对小微企业和个体工商户采取阶段性补贴等措施，减轻这类企业的用电成本。
PPI短期内将高位运行，走势待观察
分析PPI居高不下的原因，付凌晖表示，主要是生产资料涨幅扩大的带动，煤炭、化工和钢铁三个行业的拉动比较大。同时，需求扩大、供给偏紧的供需矛盾也是原因之一。
“缺煤”是近期热议话题。国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示，需求旺盛叠加供应持续偏紧，9月份，煤炭加工业价格比上月上涨18.9%，石油、煤炭及其他燃料加工业价格已经比去年涨了40.5%。同时，煤炭采选业价格也比上月上涨12.1%，比去年同期上涨达74.9%，涨幅比上月扩大17.8个百分点。
“缺煤”还导致燃煤发电量减少，9月份以来，全国17省份实施有序用电，遏制“两高”项目盲目发展。部分高耗能行业因此生产受限，价格上涨较多。与去年同期相比，国家统计局调查的40个工业行业大类中，价格上涨的行业已经达到36个。石油和天然气开采业等6个行业合计影响PPI上涨约8.42个百分点，约占9月份PPI同比总涨幅的八成。
PPI-CPI“剪刀差”持续扩大会拖累国内经济复苏。财信研究院李沫表示，本轮PPI上涨结构性特征明显，在国内需求恢复偏慢的情况下，上游涨价难以向中下游行业传导，削减了中下游企业的利润，会压制中下游企业投资扩产的意愿，不利于国内经济动能的恢复。
受冬季取暖需求增加、环保限产等因素影响，同时国内煤炭紧缺问题短期内难以解决，四季度PPI走势仍不乐观。付凌晖表示，PPI短期内可能还会高位运行一段时间，未来走势还需要观察。
他分析，国际大宗商品价格保持高位，走势存在不确定性。国内方面，上游行业商品供求关系比较紧张，价格存在上涨压力。不过，随着国内保供稳价措施显效，上游行业商品价格上涨放缓，企业的积极性增加，有利于价格稳定。
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