大部分人接触可转债，都是从申购打新开始的。
随着参与打新人数增多，中签率也越来越低。比如2021年，单账户平均中签数量，大约5到10只，一两个月不中签，非常常见。
很多人从打新，转变为投资可转债。参与可转债的买卖，就需要了解更多的转债知识，避免踩坑。
本文是对可转债基础知识的简单介绍，助力大家进入可转债投资的大门。
一，基本概念
1，可转换公司债券简称可转债，是指上市公司发行的、可以转换成股票的债券。这里说的可以转换，意思就是也可以不转换，权利在投资者手中。
2，转股期：一般发行后6个月进入转股期，可以按转股价格转换成股票（非强制）
* 转债发行的前六个月，不允许转股。在行情软件上，可以看到转股起始日期（转股日）。
3，利息：可转债是低息债券，若持有6年，平均每年2%（前3年更低）。所以持有者并不是为了利息，而是为将来有机会转换成对应公司股票，或者高价卖出，获取更大收益。
持有到期的话，6年时间，100元成本，可以收回110-120元（各家公司不同，具体要看公告）
二，几个重要的参考数据
主要是转股价、转股价值、溢价率等
可转债转股价值的计算方法，以及在投资中的应用
可转债溢价率的计算方法，以及在投资中的应用
三，主要条款
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主要包括下调转股价、回售、赎回等，本部分涉及内容较多，暂时不详细介绍。
下调转股价：在正股价跌幅比较大的情况下，上市公司可能会向下修正转股价格，提升转股价值，从而带动可转债交易价格上涨。
回售：在可转债存续期的最后两年，如果正股价格低于转股价格一定幅度(如-30%)，投资者有权按照100元面值，把可转债卖还给发行公司。
此条款存在，可确保最后2年，转债交易价格，不会低于100元面值。这也是保底的一种。
到期赎回：转债存续期满（六年），上市公司按照约定价格，比如108元（含最后一年利息），收回投资者手中的可转债。
强制赎回：进入转股期后，30天中有15天以上，转股价值超过130元，上市公司有权按照面值，加上当年利息，收回投资者手中的可转债。
正常情况下，如果参与强制赎回，每张可转债将至少损失30元，即转股价值和面值之差。
所以，看到强制赎回公告以后，一定要在截止日期之前，卖出转债，或者转成股票。
四，利率这么低为什么还有人买？
1，可转债有一定的看涨期权。如果正股上涨，转股价值升高，转债价格上涨，投资者收益提高。
六年时间，至少经历1到2轮小牛市，多数转债，都会到达强赎价格。
2，如果正股跌幅较大，转股价值下降，还有可能通过下调转股价来提升转股价值，同时促使转债价格上涨。这就使得可转债投资并不十分惧怕熊市。
即使没有下调转股价，持有到期，仍然可获得年化约2%的收益。
* 如果持有期间，频繁炒作，高买低卖，仍然会亏钱，而且有可能亏大钱。切记!
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