上一次关注棉花，还是因为欧美无良媒体扭曲新疆棉花生产事实。我支持新疆棉花，成为每一个中国人发自内心的深处的呼唤。最近也到了春耕季节，新疆棉花的机械化播种水平也越来越高。
那这一次，是因为棉花价格的一飞冲天。价格已经直逼23000元/吨，已经达到了中国棉花近十年的新高。涨的不光是中国的棉花，美国棉花期货也在连续大涨。作为世界第三大棉花生产国的美国，若出现供应危机，则有可能引发蝴蝶效应。
棉花价格（生意社）
事实也确实如此。德克萨斯州作为美国的棉花主产区（约占美国总产量的40%），面临严重的干旱天气，对棉花供应产生了非常不利的影响。这个时候，棉花玩家们内心的OS一定是期待“雨神”的降临。
同时，棉花作为衣服制作中常用的天然纤维，棉花价格的大涨势必会向下游传导，最终买单的多半还得是消费者。
在这个万物皆涨的年代，工资不涨或许才是我们最真实的写照。那就更得通过投资来实现“开源”，所以今天我们就来看一下棉花这条赛道，是否蕴藏着宝藏。
一、棉花，好比当代白金
棉花作为一种商品化程度非常高的经济作物，中国、灯塔国（美国）、咖喱国（印度），基本上包办了世界上超过50%的棉花。三个国家的棉花种植面积接近1700万公顷。
这有多大？相当于一半以上的英国国土面积。
虽然印度是棉花种植面积当之无愧的老大，但是单产面积却不忍直视（只有20公斤/每亩），差不多是世界平均水平的一半，可想而知印度的棉花种植水平（笑cry）。
而美国呢？作为全世界最大的棉花出口国（自身产量的四分之三都用于出口）。所以棉花也是美国农业的生命线之一。还记得美国电影中会经常出现黑奴种植棉花的场景，这也是美国完成原始财务积累的重要途径。
图片来自微博（乌合麒麟）
最后还是将目光看向国内。中国棉花看新疆，这句话一点儿毛病也没有。去年新疆棉花的产量占全国的将近90%，产量超过500万吨，而且新疆棉花的品质也是杠杠的。笔者作为新疆人，还记得在小学经常会去乡下采摘棉花。但是时过境迁，近些年新疆也在不断推广机械化采摘模式。据笔者了解，北疆地区的棉花机采率已经接近100%。
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这难道不是利好上游的机械化生产设备玩家们？
新疆采棉机玩家
二、供需关系几何？
为形成一个健康良好的市场，供需双方当然都希望跷跷板两端的平衡。但事实并非如此。
从近期的供给端来看，开篇也讲到了，美国今年2月的棉花种植面积比USDA（美国农业部）预测的面积都有所下降（下降了3.7%），主要都是德克萨斯州干旱惹的祸。以数据为例，德克萨斯州陆地棉单产由731磅/英亩修正至695磅/英亩。而且从美国棉花的库存来看，也处于近五年的低位。
得克萨斯州干旱情况
印度呢？根据最新印度棉花协会给出的预测值，今年印度棉花的总供应量为4251.3万包，环比减少了约80万包。因为什么，还是天灾。上个季度印度刚刚遭遇了暴雨及红铃虫灾。天灾就这样带来了产量不及预期。
还有一个方面同样显示出棉花供应的紧张。刚才讲到美国是棉花的出口大国，截至今年1月底，美国累计棉花装运量为1974年以来历史第二低，而累计未装船量则达到了近十年第二高。
美国棉花一打喷嚏，全世界都有可能跟着感冒。
美国棉花装船情况
反观国内，我国棉花的供应还是比较有保障的。据中国棉花协会预测，2021/2022年度我国棉花市场供需基本保持平衡。但是笔者发现一个问题，目前国内的棉花种植成本随着土地农资价格的上涨也随着增加，比如新疆采棉的总成本比去年增加了超过30%，这也是棉花价格上扬的背后推手之一。
而从需求端讲，貌似不是我们想象的那么美好。国内的新棉销售依旧慢悠悠，棉纱存在降价抛售的现象。纺织企业也因为最近国内疫情的强烈反弹出现了库存堆积现象（供应链受阻）。广东、江苏等化工大省都是纺织大省，可以说，国内纺织行业的半壁江山都受到了波及。
你说，这能对上游的棉花价格上涨有什么支撑吗？答案当然是否定的。纺织市场“金三银四红五月”的场景恐怕很难出现。反过头，当棉花玩家销售缓慢时，就是价格下调的拐点。
最后照例总结下，此次棉花价格的大涨，与其背后用地成本的上升、供给端受天灾影响造成的减产预期都有着密切的关系。但你说棉花还能涨吗？笔者个人觉得短期内全球大宗商品在通胀的压力下都有上升的空间。但是长期来看，棉花下游（纺织业）的苦日子相信也终将过去。那时，一切又将重见天日。
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