7月31日神光宏海跟大家分享了山鹰纸业（600567），随后股价一路上行，最大涨幅超过30%，现在股价再次回调到半年线附近，已经来到神光宏海的心理价位，下面神光宏海就再跟大家聊聊山鹰纸业。
一、基本面分析：
1. 净利润同比增长6倍，毛利率大幅提升。
从下面几组数据我们可以发现，公司营业收入持续大幅增长，前三季度营业收入为123.84亿元，同比增长46.26%，净利润为14.31亿元，同比增长591.15%，而2016年全年的净利润不过只有3.53亿元。毛利率也由去年的16%提高到今年的23.14%，说明企业竞争力得到了提升，以及行业经营环境得到了改善。
2. 最大的箱板纸制造企业。
山鹰纸业是目前A股市场中最大的箱板纸制造企业，其箱板纸业务占总业务的94%，业务集中。公司是目前国内少数拥有废纸收购渠道、包装原纸生产、纸板、纸箱生产制造的企业之一，较为完整的产业链可以使公司具有较强的成本控制能力。公司产业上端有国内外废纸收购网络，产业下端在全国各地布局纸箱厂，这种产业布局可以使公司及时、准确、全面的掌握废纸和原纸的市场价格信息，有利于公司适时调整原材料和产品的定价策略，从而控制生产成本。目前箱板纸价格在持续上涨，加上供给侧改革，关闭中小污染企业，将对于大型造纸企业也是一个利好。
3. 电商业快速发展，需求不断增大。
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①今年的天猫“双11”最后创下了1682亿元的成交额纪录。其中，无线交易额占比90%，成交商家和用户覆盖222个国家和地区，“双11”全天累计物流订单量超过8.12亿单；②随着基数增大，快递业务量增速将趋缓，2018年快递业务量有望增加约100亿件至500亿件，对应增速24%；③今年6月，马云说：“8年内中国将1天产生10亿快递包裹。”对于最后一句话我们可以保持怀疑态度，但是从三面三件事我们可以确定一点就是随着电商行业的高速发展，未来的快递包裹将不断增加，大家也知道，目前一般的快递包裹都是纸盒，其材质基本上是箱板纸，所以快递包裹越多，对纸盒的需求量就越大，对箱板纸的需求量就越大，那箱板纸制造企业未来几年业绩会非常好。
二、技术面分析：
1. 回调基本企稳，股价随时启动。
从日K线走势图中我们可以发现，股价目前沿着布林带下轨一路回调，已经来到半年线附近，且有企稳迹象，七根K线都带有下影线，说明下方支撑力度比较强劲，60分钟K线图也出现多次MACD与股价底背离，短期不可再继续看空，由于公司基本面比较好，股价可能会随时再次启动。
2. 股东人数下降，机构扎堆买入
从前十大股东我们可以发现，有六家是新进机构，第十大股东的持股比例为1.31%，有意思的是退出前十大股东的机构中持股比例最高的为1.12%，比第十大股东的持股比例要小，这说明退出前十大股东的投资机构很大可能没有卖出手中的股票，而是持股比例较小，被挤出前十大股东了，进一步说明机构也集体看好公司股价未来的走势。
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山东神光，创建立于1994年中国证监会首批获得证券咨询执业资格的咨询机构（证书编号：ZX0054）。
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