摘要
节中海外市场表现积极，港股地产股大涨，医药股强劲，中概回归概念股带动科技板块整体走高。主要的利空因素没有继续发酵，未来这些负面因素出现恶化的可能较小，指数结构表现出明显的超跌反弹特征。风险偏好修复是近期主题，贴水修复后，期指尝试短多近月合约。
一 市场点评及操作建议
节中海外市场表现积极，港股地产股大涨，医药股强劲，中概回归概念股带动科技板块整体走高。4月2日，中国证监会就《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作的规定》公开征求意见。此次证监会会同财政部、国家保密局、国家档案局对原规定进行修订，发出三大积极信号，值得市场关注。其一，以开放合作精神推动跨境上市监管合作。其二，以清晰明确的制度支持企业落实信息管理合规义务。其二，以清晰明确的制度支持企业落实信息管理合规义务。此外，俄乌谈判取得一定进展以及中美监管机构会谈总体进展顺利提升了市场风险偏好，尤其是对监管较为敏感的互联网板块和中概股而言。如果最终中美双方能就此达成一致，将有望消除投资者对中概股退市的担忧情绪。在此背景下，海外中资股实现明显的估值修复将在情理之中，但更大的空间仍然取决于国内相关行业层面进一步的监管政策。
短期主要风险在于国内疫情变化，国内多地疫情形势严峻，上海开展大规模抗原检测，全国来看，近期国内疫情防控形势依然严峻。吉林省、上海市、辽宁省、河北省、福建省等地新增病例处于高位，疫情发生地区的社区传播风险依然存在。本轮疫情集中在经济聚集区，消费受到抑制，物资运输、开工建设也受到影响。动态清零模式下，新增感染人数的拐点是关键指标，过去两年历次本土疫情确诊病例峰值后一个月内。目前本轮控制措施逐步升级，预计疫情压力也将逐步缓解。
总结来说，从近期A股反馈来看，市场交投迅速下滑，外资流出势头放缓，指数企稳后市场情绪有所修复。期指成交持仓窄幅波动，多头表现更为积极，未来指数向上突破需更多动能。此外，消息面好的方面在于，主要的利空因素没有继续发酵，未来这些负面因素出现恶化的可能较小，指数结构表现出明显的超跌反弹特征，地产医药等板块造好，带动上证50走强，关注低位板块的持续性。策略上，风险偏好修复是近期主题，贴水修复后，期指尝试短多近月合约 。
二 市场情绪与流动性
新股有哪些（本周上市4只新股 价值分析）
市场情绪方面，融资余额周度减少105.91亿元，融券余额增加14.99亿元，北向资金继续净流入229.02亿元，沪市平均市盈率为16.28，上周五为15.93，两市日均成交额为9298.24亿元，较前一周减少242.21亿元。指数企稳反弹，节前交投回落，但北上资金回流，市场风险偏好开始企稳。
资金方面，SHIBOR一个月利率为2.307％，SHIBOR隔夜为1.604％；1年期国债收益率下行3bp，10年期国债收益率持平，10年期国债收益率为2.803％。在平稳渡过季末后，资金面在4月快速回到宽松水平，之前明显变平的收益率曲线又开始变陡，中短端品种的性价比开始凸显 。
三 股指期货行情
股指期货方面，期指贴水持续收敛是，多头表现更为积极，总体看市场在向修复方向发展。比价方面，IC/IH周度下行0.83％，IF/IH周度下行0.22％，指数结构表现出明显的超跌反弹特征，地产医药等板块造好，带动上证50走强，关注低位板块的持续性 。
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