2022-03-11中信建投证券陶亦然,程似骐,何俊艺,陈怀山,杨耀先对岱美股份进行研究并发布了研究报告《顶棚系统斩获新单，新品拓展打开成长空间》，本报告对岱美股份给出买入评级，当前股价为16.49元。
岱美股份(603730)
事件
公司发布关于获得新产品领域顶棚系统订单的公告，近期获得国外知名新能源整车厂商的顶棚系统订单，成为该客户的顶棚系统集成供应商，将为客户开发、配套新能源汽车顶棚系统集成产品（包括顶棚、顶棚中央控制器、遮阳帘系统、顶棚内饰件、遮阳板等产品）。此次订单计划量产时间从2023年第一季度开始，项目订单单车供货价值约为500-800美元。订单量产供货后将对公司后续的业务发展产生积极的影响，进一步提升公司在汽车内饰领域方面的市场地位。
积极开拓新能源汽车市场和产品定位
公司近年来不断加大研发投入，积极开拓新能源汽车市场和产品，成功切入特斯拉、蔚来、小鹏、理想等国内外知名新能源整车厂商的零部件配套体系。本次订单将公司产品从遮阳板等单个局部的汽车内饰件产品扩展到整个顶棚系统集成的大领域产品，预期大幅提高公司产品的单车供货价值及公司销售额，对公司未来经营业绩产生积极影响。
提升产品全球营销及交付能力、促进海外业务发展
滞纳金是什么（还会影响到征信记录）
公司在美国、德国等国家建立了海外分公司，拥有20个国家和地区的业务网络，与奔驰、宝马、奥迪等国外主流整车厂商建立了产品开发和配套供应关系，已成功为特斯拉、Rivian等国外新能源整车厂商供应遮阳板、顶棚等产品。本次订单预期将进一步提升公司产品全球营销及交付能力，对公司海外业务发展产生积极影响。
投资建议：
短期虽然收入端和成本端受到外部因素影响，但公司持续增加产品/客户拓展和研发投入。公司的产品逐步切入汽车顶棚产品新市场，汽车顶棚产品在北美已经取得了订单，对公司将来营业收入和利润的增长有积极的作用。我们认为，本土汽零由于人工成本低、产业链完善、响应速度快以及规模效应显著带来低成本优势，持续看好本土汽零全球化。预计公司21/22/23年归母净利润分别为5.2/7.0/9.4亿元，EPS分别为0.72/0.96/1.30元，维持“买入”评级。
风险提示：下游缺芯影响加剧，原材料/海运费涨价，配套车型销量不及预期，行业竞争加剧。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为22.76。证券之星估值分析工具显示，岱美股份（603730）好公司评级为3星，好价格评级为3星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
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