转股是什么意思（股票增发、配股、送股和转股有哪些区别）

菜鸡 • 8 7 月, 2022 3:43 下午 • 掘金笔记

一家上市公司的股票数量，并不是自首次发行上市之后就不会再有变化。随着一家公司越做越大，其发行的股票数量可能也会越来越多。除了首次上市发行之外，上市公司增加股票数量的方式还有增发、配股、送股、转股等几种。那么，这几种增加股票数量的方式有什么区别？对投资者又有哪些影响？

增发、配股、送股和转股有哪些区别？

增发又可以分为公开增发和非公开增发。非公开增发就是上市公司向少数特定对象增发股票，增发的对象一般都是一些机构和资金实力较强的个人，比如公募和私募基金、战略投资者、上市公司的大股东或主要股东等。广大中小投资者基本是没有机会参与定向增发的。

公开增发就是上市公司向市场中的全体投资者增发股票，不管是不是上市公司的股东都可以参与。

配股则是向公司的全体股东发行新的股票，只有作为公司的股东才享有认购权，可认购的股票数量多少由持有股票数量的多少来决定。

增发和配股都是上市公司发行新的股票来募资的行为，区别主要在于发行对象的不同。另外，增发股票不用除权，即增发后股票的价格不会下调，而配股会发生除权，实施配股后股票价格会有所下调。

送股是上市公司将经营中获得的利润转换成股票后，无偿送给公司的全体股东。转股则是上市公司将公积金转成股票，然后无偿分给上市公司的全体股东。

送股和转股都可以视为上市公司向股东分红的行为，只不过股东分配到的是公司的股票。二者的区别主要在于股票的来源不同，一个是来自利润，一个是来自公积金。

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对投资者有哪些影响？

首先，上市公司在增发新股后，无论是公开增发还是非公开增发，都会让股票数量增加，因此原股东股权就会被稀释，在公司的总收益不变之下，每股收益就会减少。对原股东来说，由于股票价格在增发后不会变化，但每股收益却减少了，显然是不利的。

不过，由于增发价一般不得低于增发前的每股净资产，所以增发后的股票每股净资产都会增加。因为增发后上市公司又新募集到了一笔资金，而这笔资金会成全全体股东的资产，相当于属于股东的总资产增加了。只要增发价高于原来的每股净资产，即便是股票数量增加了，每股净资产也会上升。

所以增发对于该股票的投资者来说，算是有失有得。

其次，如果是配股，只要原股东认购全部分配到的股票，股权就不会被稀释。但如果不认购或者不全部认购，股权就会被稀释。

如果上市公司要对全体股东进行配股，对股东来说最好是全额认购，因为配股的股价一般都会低于股票市价。但认购股票就需要额外投入一笔资金，有的人可能就会因为不愿增加投资或没钱可投，不打算认购，此时最好就是把股票卖掉。因为一旦配股完成，股票就会除权，股票的价格也会随着下调，对没有认购或全额认购配股的股东来说，就会出现实际的损失。

再次，送股和转股对投资者来说影响不是很大。送股和转股都不需要花一分钱就能让持有股票的数量增加，但由于除权的原因，股票的价格也会下降，最终持有股票的总市值不会出现变化。虽然每股净资产和每股收益都会减少，但因为持有股票数量相应增加，所以持有股票的总的净资产和收益都没变，也就没太大影响。

可见，以上几种股票数量增加的方式，对投资者来说影响最大的就是配股，其次就是增发，送股和转股的影响则比较小。