未富先老”！说的就是我国有限的养老金储备，难以应对以后的老龄化高峰。
这些钱都投到了哪儿？
根据数据显示，在现行框架下，全国企业职工基本养老保险基金预计到2029年当期会出现收不抵支，到2036年左右累计结余将耗尽。那么，在这种情况下，就倒逼社保制度改革加速推进。
我们看到，1月26日人社部披露，截至2020年底，所有省份均启动实施基本养老保险基金委托投资工作，合同规模1.24万亿元，到账金额1.05万亿元。
那么，这些钱都投到了哪儿？是股市吗？当然不是！因为根据人社部的规定，从今年1月1日起，年金基金财产投资权益类资产的比例，不得高于委托投资资产净值的40%。所以，算下来，大概有4000亿的资金可以进入股市。
但实际上，根据数据显示，到2020年第三季度，养老保险基金在A股的投资资金为173亿元，仅占到投资上限的4.3%。其余，大部分都投资了债券市场，毕竟对养老金来说，保证本金的安全是非常重要的。
那么，这种投资组合让养老保险基金自2016年12月受托运营以来，累计投资收益额达到850.69亿元。尤其是在2019年，养老保险基金的投资收益率达到9.03%。
养老金尚未大规模“入市”
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但是，亮眼的投资收益并没有带来投资规模的大幅增加！更为关键的是，自2015年《基本养老保险基金投资管理办法》出台之后，入市进度并没有官方预想的那么乐观。
大家要知道，养老金在2016年入市前，人社部相关负责人曾表示过，在3.5万亿养老金结余中，预留一定支付费用后，可以纳入投资运营范围的资金总计约2万多亿元。
但现实的情况却是，到2019年年末，全国企业职工基本养老保险基金累计结余5.09万亿元，入市资金只有1万亿元左右，其余大部分还躺在银行中。为什么会这样呢？
首先，大家要知道一点，根据国务院颁布的养老金“入市”规则，各省在预留一定的支付费用后，确定投资额度，委托给国务院授权的机构进行投资运营。
也就是说，养老金的投资额度，是地方政府定的，那么，地方政府的积极性就成了一个关键的因素。
问题就在这里，一方面，各省份出于保发放的考虑，不可能将大部分的结余资金进行固定期限的委托。另一方面，区域经济发展的不均衡性，使得一些富裕的省份，养老金支付压力不大，做投资的动力也不足，再加上养老金主要是放在本省的银行，可以说，它是地方金融的一部分，地方政府当然更愿意把钱放在自己手上。而另外一些不是很富裕的省份，自顾不暇，也就没钱拿出来投资。
所以，总的来说，养老金要大规模“入市”的话，还有很长的路要走
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