兰迪 · 麦克是美国外汇期货大师，他从 1972 年 5 月开始操作自己的外汇期货交易，一开始比较成功． 2 000 美元的账户在第一年底增加到 7 万美元，此后连年底利，直到 1986 年才第一次出现年度亏损．而这之前的连续 7 年间，他每年获取 100 万美元以上的利润．在他 20 年的’交易生涯当中，有 18 个年是赢利年． 1982 年起他还为朋友代理，其中两个账户均已从最初的1万美元像滚雪球一样超过了百万元的水平．
麦克在大学二年级时迷上桥牌，成天地玩牌，结果 6 门功课不及格．麦克弃学从军，被送往越南战场．在那里，麦克接受了严格的纪律培训，并学会了生存保护． 1970 年回国之后，麦克继续上大学，他哥哥为他在芝加哥交易所找到一份临时工，他开始接触期货．麦克本来想做一个心理学家，然而临毕业之前正赶上芝加哥交易所新开一个交易所，从事外汇期货交易业务．当时芝加哥交易所的一个席位值 10 万美元，但为了吸引投资者，外汇交易的席位只卖 1 万美元，并且免费赠送每个现有交易所会员一个席位．麦克的哥哥把他的免费席位转送给了弟弟，还借给他 5 000 美元．麦克将 3 000 美元存进银行作生活费，此外 2 000 美元拿来做外汇期货．当时麦克对外汇的知识十分有限，看到别人买马克，他就跟着去买瑞士法郎，没事的时候就下棋玩，就这样第一年居然获得 7 万美元的森利。
1976 年的一次交易使麦克迈进一个新阶段．当年英国政府担心英镑升值增加，进口过多，因而宣布不允许英镑涨到 1 . 72 美元之上．当时英镑本来在 1 . 6 美元之间排徊，在听到消．息后却出人意料地一下子猛涨到 1 . 72 美元，麦克抓住这一次千载难逢的机会．这一次交易麦克净赚130 万美元．以前他的最大嵌利不过 10 万，更重要的是他已经上升到百张合约级的交易者．
麦克另一个得意之作是 20 世纪 80 年代初抛空加拿大元，从 85 美分一路抛到 67 美分，前后长达 5 年时间，进单量为 1500 张，森利数 100 万美元．这几年期间，加拿大政府虽然多次干预支撑加元，但总是半心半意，直到有一天加拿大总理马尔罗尼气愤地说：“我们不能任凭芝加哥的投机商决定我们的币值．”市场从此逆转，麦克也立即出场．

投资策略及理论：最好的赚钱方法就是跟势，尤其是中间那一段．

具体做法：兰迪 · 麦克不迷信经济理论，他主要靠观察市场对各种消息的反应来判断市场走向．

对投资工具的看法：一个势头的开端十分难做，因为你对势头的方向没有把握．结尾也十分难做，因为许多人开始获利回吐，市场来回震荡十分大．他认为中间这一段最好抓，兜底和找顶都是徒劳．

名言及观念：

· 千万不要让赔单失拉．
· 交易者若要寻求成功，就要选择适合自己性格的交易方式．
· 当交易顺手时，文易者心态良好，判断、操作质量比较好；当交易不利时，交易者往往开始产生主观愿望，这时他们不是参加他们认为可行的交易，而是做他们希望可行的交易．

最好的赚钱方法就是跟势

兰迪 · 麦克分析市场有独到的见解。一方面，他是技术分析派，深信最好的赚钱方法则是跟势，尤其是中间那 · 段。另一方面，他又认为基本分析十分管用，是战略决策的基础。他认为一个势头的开端十分难做，因为你对势的方向没有把握。结尾也十分难做，因为许多人开始获利回吐，市场来回震荡很大。他认为中间这一段最好抓，兜底和找顶都是徒劳。对于基本分析，麦克不迷信经济理论，他主要靠观察市场对各种消息的反应来判断市场走向。例如坏消息出来不跌反涨，说明市场内在因素十分看好。

1976 年，英国政府为了避免英镑走强而出现进口数量增加的局面，宣布将不会允许英镑升值超过 1 . 72 美元的水平．当时英镑兑美元在 1 . 65 左右。政府声明发表以后，英镑没有下跌，反而快速攀上 1 . 72 美元，然后滑落到 1 . 68 ，在反弹上 1 . 72 。每次上涨到 1 . 72 就会回落，但跌幅越来越窄，后来仅仅在 1 . 72 线下狭窄的价位区间交易。麦克认识的每个人几乎都认为这时正是卖空英镑的好机会，风险近似于零，因为英国政府决不会放任英镑涨过 1 . 72 美元的界限。但麦克不这样想，他认为政府公布利空消息而市场不跌反涨，表明英镑现时定有巨大需求，而这时可能是百年不遇的进货良机，或者可造就一生的重大转折。此前麦克一次最多交易三四十张合约，而这次，他买入 200 张。虽然从分析上看，麦克信心十足，但他的持仓比平常大几倍，又令他心神不安。入市以后，他与市场保持经常联系，有时夜间醒来也拨通电话询问报价。一天早晨，他听到电话那边报出 1 . 7250 的价格，简直不敢相信。确认无误以后，他十分高兴，马上通知哥哥和朋友这个好消息。麦克信心大增，又买入更多合约。三四个月后，英镑上涨到 1 . 90 美元的水平．他认为 1 , 90 将成为心理关口，而且 1 . 90 也是在图表上的一个重要阻挡价位。麦克在此价位果断出清存货，自己赢利 130 万美元。

掌握投资策略的精髓——跟势而动是在任何一个投机市场想要获胜所不可或缺的法宝。

即便是最不成功的交易商也曾偶然地发现过市场上存在着获取巨大利润的可能性，尽管这种机会很难把握，但却是实实在在地存在着的。除了那些虽然只能赚取微利的少数专职操作者外，持续高利交易商多为长期头寸交易者，而他们往往就是那些追随市场行情趋势的人。

至于如何去判断“势”之所在。麦克觉得市场本身也在变化。 20 世纪 70 年代的市场比较好做，破关跟进屡试不爽，侨一波上涨或下跌也比较明显，中间周折比较少。麦克认为这跟当时大众投资者较多有关。如今的市场是越来越专业化，假破关现象越来越多，狂热过度的现象比从前少，因此赚钱难度加大了。以前只要方向判断对了，具体怎样做单无关紧要。如今市场复杂得多，方向看对了，进单出单时机不对也赚不了钱。麦克认为以前判断只占 9 成，执行只占1成，如今判断只占 2 成半，执行占 7 成半。

判断市场和交易时要用心理学

兰迪 · 麦克除了拥有成功的交易者所表现出的纪律性和交易技术之外，还有自己独特的市场观点。他在大学主修心埋学，使得他判断市场和操作交易时带有心理医生的眼光。

1979 年的黄金大涨势与麦克擦肩而过。他非常焦虑，一是错失了历史上最剧烈的价格运动，二是他存在银行的现金快速贬值。麦克的情绪低落，每天都在想，假如昨天买了就好了，最后他忍不住买进 50 张合约：第二天黄金低开 150 美元，麦克亏损 75 万美元。然而精神折磨结束了，他的心情好多了。加入市场的前 10 年当中，麦克还是对错过一次交易良机耿耿于怀，后来渐渐变得更成熟，不再有那种感觉了。他学会了要对自己正在交易的市场运动更加关注，而不是去关注自己没有参与的市场。

他发现了市场中很多的心理现象，价格在参加交易的人们的心态基础上变动。他从市场中真真切切地看到了诸如焦虑、贪婪、恐惧等心理，并怀着很大的兴趣观察客户们心态的变化过程，观察他们的情绪如何转换成指令单并最终进入市场形成价格运动。

要想在期货交易中获得成功，固然需要尽可能多地了解市场和交易一 E 具。但同样重要的是，交易者也需要对自身进行了解，这就是时常会被人忽略的交易心理学。

人们在生活实践中与周围的事物相互作用一定会有主观活动和行为表现，总是会对事物产生某种态度或者形成各种情绪，通过行动来处理和变革周围的事物，这就表现为心理活动。而心理学就是研究人类这种心理活动和行为表现的科学。交易心理学则是它的一个分支，在期货交易活动中起着重要的作用。

市场是价格波动的本源，但控制市场方向的恰好是市场参与主体的各种行为。在参与市场的活动当中，投资者同时具有感性和理性两种情态，而往往也都是在以这两种情态来面对市场的同时作出投资决定的，造成了投资者有时下单的时候心态的不稳定性。这正是因为感性与理性的“偶然冲突”造成的，换句话说，也是一个根据不同的心理预期而不断磨合的过程。所以，需要有二种方法能融合基本面分析（客观）和技术分析（主观）的优势，以更中立、更平衡的态度给投资者提供一个心理预期的基础，这就是交易心理学。

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麦克还认为，根据自己的状态调整交易规模是其成功的要素之一。他实际上是把自己也当作一种趋势来分析。他说，当交易顺手的时候，交易者心态良好，判断、操作质量比较好；当交易不利的时候，交易者往往开始产生主观愿望，此时他们不是参加他们认为可行的交易，而是做他们希望可行的交易。为了从不利的头脑状态中走出来，唯一的途径就是通过赢利，当然此时的规模不宜太大。

麦克做单不顺手时能够从 3 000 张单减少到 10 张单，等到顺手时再恢复做单量。处于巅蜂状态的时候，他能够一次买卖 3 000 张合约，低谷中他可能只做 10 张合约的交易。

其实交易心理学包含的真理非常多，对于侮一位长久活跃在市场中的投资者而言，日复一日的历练均会让他受益匪浅。投资者的优劣、技术的高低、习惯的好坏，明辨谁在与市场作对，如何与市场为友，成功的、失败的、认真的、轻率的、精明的、愚钝的行为等，他都了然于心，最重要的是他懂得把握心理素质的核心。

选择适合自己性格的交易方式

兰迪 · 麦克认为，成功的交易员可以有不同的性格，有一点却是共有的：他们都找到了适合自己性格的交易策略。他哥哥天性沉稳，从不愿承担太大的风险，因此多年来专做套期交易，成绩也十分好。他自己一方面喜欢冒险，他将这方面的勇气用来进单，另一方面由于传统保守的家庭教育又十分谨慎，他将此运用在风险控制上。有些人违背自己的个性，采取与自己不符合的交易策略。例如有的人擅长系统交易，然而买卖时却任意否决自己的交易系统提供的建议。还有些人倾向于做长线，但由于耐心不够或觉得不进场不舒服，结果老是走短线。有的人本来很适合做现场交易员却偏要去当一个平庸的投资经理。有的人花了很大精力研究出一些可行的低风险套市交易策略，最后却决定做高风险的战略性交易。

麦克认为，一个人的性格如何并不一定导致交易的成功或者失败，关键在于他是否从众多的交易方式中选出最适合自己的那一种。交易者若要寻求成功，就要选择适合自己性格的交易方式。

期货交易的方式非常多，用五花八门来形容一点也不为过。市场具有包容性，可以容纳各种交易方式，各种交易方式都有获利的可能，这也是期货的魅力所在。这种魅力吸引了大量的投资者来参与期货交易．人人都认为自己能够成功。

然而，也正是因为交易方式的多样性导致投资者很难找到适合自己的交易方式，市场在不同的阶段都有与其相适应的交易方式获利．这使投资者产生一种错觉：市场上到处都是机会，天天都有人在赚钱，可自己为什么却总也抓不住呢？投资者极容易迷失在这种错觉当中，这种错觉的根源在于投资者因错过任何机会都很后悔，都会自责，因为他自认为这个机会他是有能力把握的。市场的机会往往是造成投资者无从确定自己交易方式的根源，这也是亏损的根源。学会放弃，然后确定自己的交易风格可以使投资者摆脱这种恶性状态。

交易者经过长期的实践与研究、分析，都会形成自己的交易方法，这种方法一定要建立在正确的交易理念上。自己的交易方法，在此基础上再形成完善的、系统性的交易规则。交易方法的建立，一定要适合的自己个性。在市场中，凭盘感所形成的交易动机，在大多数时候往往是错误的。所以，这就要求投资者最后能够寻找到．一种可以进行机械操作的市场交易方法，抛去人为因素与周围环境的主客观影响，按部就班地执行交易方法。这样，我们就能尽量摆脱市场通常所带给我们巨大决策压力与心理冲击。每个人的个性千差万别，决定了每个人的交易方法的不尽相同。但有一点是可以肯定的，在正确的交易理念指导下，一定要适合自己的个性。同样优秀的交易方法，不同的交易者运用起来的实际效果是相差巨大的，这就是其中姆个人的实际运用问题，是否有能力去驾驭。

要想在期货交易中获得成功，固然需要尽可能地多了解市场和交易工具。但同样重要的是，交易者也需要对自身进行了解，这也非常重要。

首先，交易者就需要对自己的交易方法加以注意，同样，也要像关注图表和市场一样关注自身。交易者所面临的挑战是：去了解自我到底是什么样的人，然后坚定地、有意识地去培养那些有利于自己交易成功的品质。

千万不要让赔单失控

兰迪 · 麦克 20 年来在外汇期货币场的战绩很少有人能匹敌。但他也曾有两次失败的经历。

1 978 年11月卡特宣布拯救美元计划时，麦克正好手中有大量外币买单。但前两天他从市场的力道看出涨势在衰退，因此平掉了所有马克买单，只剩下英镑。得知消息后第 2 天，一开市外币便大跌，期货迅速就到跌停板。麦克立即到现货市场平单，亏损 1 800 点，损失150万美元。

还有一次更大的亏损是做加元。 20 世纪 80 年代末加元一路上扬，麦克追势进单，一共吃进 2 500 张买单，本来是赚了 200 万美元。时值加拿大大选，在一次辩论会上，本来遥遥领先的现任总理吃了大亏，民意测验突然大跌 16 点，结果加元暴跌，等到麦克受不了压力砍单出场时整整亏损了 700 万美元。但麦克风险控制意识非常强。他认为，假如发现市场对自己不利，一定要立即砍单出场，不管损失有多大。为了保全性命，不管受伤多重！麦克给同行的忠告是：千万不要让赔单失控，要确保即使自己连续错二三十次也要保留一部分本钱。他进单一次承担风险通常为账户的 5 %-10 % ，假如输了，下一次就只承担 4 ％的风险，再输就减到 2 ％。

成功的交易者对风险进行最化与分析，真正地理解并接受风险。从情绪上和心理上接受风险，决定你在侮次交易中的心态。个体的风险容忍度和交易时间的偏好，也使得每个交易者各有不同之处。选择一个可以反映自己的交易偏好和风险容忍度的交易方法。

做交易的同时应当确立可容忍的损失范围，善用止损交易，这样才不致于出现巨额损失，损失范围根据账户资金情况确定。万一止损了也不要怜惜，因为你已除去行情继续转坏损失无限扩大的风险。