就在过去短短的几天内，加密货币市场再度令投资者血压飙升，全世界市值第三大的稳定币恰恰犯下了不稳定的大忌。在Terra区块链上运行并与美元挂钩的稳定币UST价格暴跌，隔夜一度跌到只有0.30美元左右，虽然后来部分恢复到0.65美元。
稳定币的名字从何而来，就是因为稳定。无论是黄金、房地产还是美元，稳定币的唯一目的就是保持其价值，而这一点是大多数其他加密货币所不具备的。
而UST又与其他稳定币不同，因为它使用的是算法和智能合约来维持其价值。相比之下，像Tether这样的稳定币依靠的是美元的储备。理论上，每发行一个Tether，储备中就应该有一美元的支持。
这种算法的独特之处就在于它利用了Terra区块链的本地加密货币Terra（LUNA）。因此，UST也被戏称为“套利稳定币”，当UST价格出现上下偏移，通过LUNA的燃烧套利和增发这样的金融算法，来维持1美元的价格锚定。
稳定币雪崩，加密货币暴跌！现在能活下来的都是赢家
最近稳定币雪崩，加密货币市场暴跌，在这一过程中有的加密货币很有可能就撑不下来了。同时因为市场波动打了折扣的加密货币有望在暴风雨之后迎来新的发展机遇。
换句话说，Terra和UST是相互依赖的。如果投资者不想持有其中任何一种币的话，整个生态系统就有崩溃的危险。最重要的是，这个生态系统依赖于UST始终价值1美元。一旦失去了这个价值，套利系统就会瓦解，Terra和UST之间的动态就会受到影响。
更多坏消息
更令投资者崩溃的是，Terra生态系统下的Luna Foundation Guard（以下简称 LFG）宣布，通过LUNA来购买储备了大量的比特币，通过绑定比特币来为UST背书，以应对价格脱锚和市值倒挂的问题。
现在看来，这个计划并没有成功。尽管释放了比特币的资金，UST的交易价格仍然远远低于1美元。过去24小时内，Terra一共损失了大约50%的价值，本周市值累计蒸发了60%以上。
UST 和Terra接下来将何去何从？相信没有人敢打包票。或许，这个由算法支持的稳定币的想法可能会成为一个无法实现的幻想。而即使UST真的回到了1美元，投资者也会对这个项目失去信心。对Terra来说，需要证明这是一次意外中的意外，未来不会再次发生。而即便是UST证明有能力驾驭这种情况，投资者也应该对Terra和UST保持极其谨慎的态度。
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