如果你正在寻找加密货币投资的便利方式，加密货币共同基金或许会是一个不错的解决方案。当前，加密货币共同基金和交易所交易基金（ETF）仍处于探索和摸索阶段，而且多数都只跟踪比特币。未来随着美证监会放松对加密货币的立场，市场上将出现更多的加密货币共同基金供投资者选择。
本文我们将讲解加密货币共同基金的运行机制，以及如何投资这种共同基金。
加密货币共同基金是什么？
加密货币共同基金是一个专业管理的投资组合，集合各种加密货币资产并打包为一项投资，实现了一站式的多元化投资。跟其他共同基金一样，加密货币共同基金也要收取资产管理规模（AUM）一定比例的费用。不过，由于美国证券交易委员会（SEC）的监管规定，目前尚无直接投资加密货币的共同基金，只有投资加密货币期货合约的基金。
加密货币ETF和加密货币共同基金
投资者很容易混淆加密货币ETF和加密货币共同基金，两者的共同点包括都是投资者的资金池，投资的是资产集合，以及收取费用。两者最大的不同是定价方式。
- ETF的价格整个交易日都在波动，投资者的交易行为会影响到ETF的价格。
- 共同基金的净值每天计算一次，交易日当天的所有交易价格都一致。
此外，ETF和共同基金的交易方式也不一样。ETF份额的买卖跟股票一样，而共同基金买卖的是具体的金额。
目前市场上有加密货币共同基金吗？
目前美国投资者可以买卖的加密货币共同基金只有一只，也就是Bitcoin Strategy ProFund（BTCF.X）。该基金创立于2021年7月，是美国首只公开上市的跟踪比特币的共同基金。Bitcoin Strategy ProFund投资比特币期货合约，最小投资额$1000，费用率1.15%。
按照法律规定，共同基金需向美证监会注册并接受其监管。过去几年，美证监会出于潜在的欺诈，波动性以及缺乏投资者保护考虑拒绝了很多加密货币基金的申请。美证监会现在只批准期货类型的加密货币基金，因此目前市场上还没有直接投资加密货币的基金。
加密货币共同基金的优缺点
加密货币共同基金有缺点也有缺点。
最大的优点是：
瑞银集团正在与加密专业投资人交涉，为进入加密货币领域做好准备
管理约438 亿美元资产的瑞银集团（UBS）的对冲基金部门Hedge Fund Solutions 尚未支持数字资产投资组合的管理，但他们正在对该领域进行调查，以探索涉足加密货币投资领域的相关资讯。
- 购买方便。只要有经纪账户，你可以像买卖加密货币股票一样买卖加密货币共同基金，而多数加密货币的买卖需要在加密货币交易所开设账户。
- 帮助建立一个多元化的投资组合。共同基金投资多种资产，可以实现多元化和降低风险。虽然现在的加密货币共同基金在多元化方面还很欠缺，但随着更多基金的获批，这一情况有望改变。
- 加密货币价格涨得非常快。加密货币市场以价格波动剧烈著称，加密货币共同基金有可能成为你最赚钱的投资之一。
- 你可以使用税收优惠退休账户投资加密货币共同基金。你无法使用IRA或401(k)等退休账户直接买入比特币，但可以投资比特币共同基金。
现在，再来说说加密货币共同基金的最大缺点：
- 选择空间小。目前市场上只有一只比特币共同基金，如果你想找投资多种不同加密货币的基金，只能无功而返了。
- 加密货币波动极为剧烈。投资加密货币可能会让你大赚一笔，但也有可能遭受巨额亏损。投资者通常通过购买共同基金降低风险，但加密货币共同基金的风险依然非常高。
- 你并不实际拥有加密货币。由于投资的是期货合约，加密货币共同基金的价格可能跟加密货币的价格并不是完全匹配的。
- 费用率可能会很高。目前Bitcoin Strategy ProFund的费用率为15%，费用率高于1%就算是高收费了。
如何投资加密货币共同基金？
如果严格限定于加密货币共同基金，最贴近的选择是Bitcoin Strategy ProFund。你可以通过经纪账户购买。由于选择实在有限，投资者还可以考虑跟加密货币共同基金类似的替代性投资。
加密货币信托
投资信托是一家公司设立的投资基金。它的份额固定，可以是私募也可以是公募，向投资者募集资金后进行相应的投资。加密货币信托是聚焦于加密货币的投资信托，可以向共同基金一样让投资者做“甩手掌柜”。
Grayscale是加密货币信托最大的提供商之一，该公司旗下的产品包括：
- 跟踪比特币表现的Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）。
- 跟踪以太坊表现的Grayscale Ethereum Trust（ETHE）。
- 跟踪几大加密货币表现的Grayscale Digital Large Cap Fund（GDLC）。
投资加密货币信托前请务必了解收费情况。比如说，Grayscale信托的年费用率在2%至2.5%之间。
加密货币ETF
加密货币ETF是另一种投资加密货币的管理型基金，它们投资加密货币期货合约并跟踪1种或多种数字资产。
目前市场上最知名的加密货币ETF包括：
- 第一只获得美证监会批准的加密货币ETF ProShares Bitcoin Strategy ETF（BITO）。该ETF借助比特币期货合约跟踪比特币，费用率95%。
- Valkyrie Bitcoin Strategy ETF（BTF）是一只规模较小的比特币ETF，也投资比特币期货合约，费用率95%。
加密货币关联基金
如果你的加密货币投资界限更加宽泛，还可以考虑加密货币关联基金。这些共同基金和ETF投资跟加密货币相关的公司，虽然不是直接投资加密货币，但也算参与到了这个市场。
目前市场上的加密货币关联基金有：
- Amplify Transformational Data Sharing ETF（BLOK）投资的公司涉及为加密货币赋能的区块链技术，费用率71%。
- Reality Shares Nasdaq NexGen Economy ETF（BLCN）投资开发、研究或利用区块链技术的公司，费用率68%。
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