加密货币指数基金现在依然处于酝酿和探索阶段，但未来极有可能跟其他指数基金一样，成为加密货币的一种主流投资方式。指数基金具备便利性，多元化，低风险以及收益稳定等优势，非常适合最广大的普通投资者。
今天，我们就来说说加密货币指数基金的运作机制，与其他指数基金的不同之处，以及2022年它们是否是好的投资选择。
加密货币指数基金是什么？
加密货币指数基金，最简单的理解其实就是指数基金的一个类别，只是作为一种投资工具，投资标的不是股票或债权指数，而是一篮子的加密货币指数。也就是说，加密货币指数基金就是投资特定加密货币指数的基金。不过，目前加密货币指数基金还停留在理论阶段。
至于指数基金，又是共同基金的一种类型。不过，不同于共同基金有一个基金经理，指数基金被动投资一个指数，因此也不需要基金经理，费用自然也低得多。
加密货币、股票和债券指数基金
加密货币、股票和债券指数基金的差异就是投资资产的不同。顾名思义，加密货币指数基金投资加密货币，股票指数基金投资股票，债券指数基金投资债券。由于投资标的不同，风险水平和潜在收益也不一样。简单来说，相比其他两种指数基金，加密货币指数基金的风险最大，潜在收益也最大。
高风险高收益，这似乎是一个合理的取舍，但对于指数基金来说却是不利的。理由很简单，指数基金的一大优势就是多元化和降低风险，如果投资加密货币指数基金和投资各种加密货币的风险相当，前者的吸引力就要打个折扣了。
另外，这3种指数基金的另一个巨大的不同是可供选择的基金数量。目前加密货币指数基金寥寥无几，但股票和债券指数基金却有数百只。
目前市场上有加密货币指数基金吗？
目前公开交易的加密货币指数基金有且只有Bitwise 10 Crypto Index Fund（BITW）这么一只。BITW创立于2017年，最初仅面向合格投资者，目前已对所有投资者开放。此外，Bitwise旗下还有几只专门面向合格投资者的加密货币指数基金。Bitwise 10 Crypto Index Fund跟踪前十大市值加密货币（不包括稳定币），但费用率高达2.5%。
市场上的加密货币指数基金为什么这么少？过去几年，很多公司都在积极推动加密货币基金上市，但绝大多数都被美国证券交易委员会（SEC）否决了。
资管巨头贝莱德计划提供加密货币交易服务
全球最大的资产管理公司贝莱德（BlackRock）正准备向其投资客户提供加密货币交易服务。该公司计划透过提供加密货币交易以及他们的信用融通服务进入加密货币领域。
值得一提的是，标普道琼斯指数公司创设有加密货币指数，标准普尔加密货币指数系列（S&P Cryptocurrency Index Series）包括多个跟踪主要数字资产表现的指数。我们无法投资这些指数，但未来我们可能会看到跟踪这些指数的指数基金。
如何投资加密货币指数基金？
上面我们就有提到，如果你想通过经纪账户或退休计划投资加密货币指数基金，选择极为有限，唯一可选的就是Bitwise 10 Crypto Index Fund。该基金上市以来，任何拥有经纪账户的投资者都可以买入。
不过，如果你是更加高阶的加密货币交易者，除了传统的指数基金，也可以选择指数基金代币。这些加密货币跟踪一篮子指数基金，发挥的是指数基金的作用。
目前市场上的指数基金代币有：
- CRYPTO20 (C20) 跟踪市值排名前20的加密货币。
- DeFi Pulse Index (DPI) 跟踪去中心化金融（DeFi）行业主要代币的表现。
- NFT Index (NFTI) 跟踪非同质化代币（NFT）行业的数字资产。
这些代币规模较小，相比主流的加密货币不太好找。投资者的标准操作是，首先在交易所买入主流的加密货币，然后转入区块链钱包。接着，投资者前往代币种类更丰富的去中心化交易所将此前买入的加密货币交换为代币化加密货币指数基金。整个流程下来比较繁琐，因此主要还是高阶交易者。
如何构建自己的加密货币“指数基金”？
除了买现成的，我们还可以DIY。过程如下：
- 在加密货币交易所注册一个账号。
- 遴选出构成指数基金的加密货币的类型。
- 确定每种加密货币的配置比例。
- 买入。
DIY自己的加密货币指数基金的主要优势是成本以及你可以完全掌控整个过程。自己买加密货币，除了交易所的交易费，你没有任何其他的费用。
但这种方法有一个巨大的缺点，就是耗时。相比一键买入指数基金，同时买入多种加密货币需要更多的时间。这还没完，随着价格的不断波动，你的加密货币投资组合需要不时调仓，这又要花去大把时间。
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