The Block 在最近举行的线上研讨会中分析了加密货币市场的变化，随着监管机构寻求为数字资产制定适当的投资人保护措施，更多的传统投资人正在投入该资产类别，亚洲对于在全球塑造一个更大的机构级加密货币市场方面具有很高的影响力，越来越清晰的监管明确性将使更多投资者参与其中。
超过40% 加密资产价值转移发生在亚太地区
知名区块链媒体The Block 在最近举办的研讨会中分析了机构对加密货币的采用。研讨会成员表示，养老基金、捐赠基金、家族办公室（Family Office）甚至主权财富基金等机构都在审视数字资产在其投资组合中的地位，他们对该资产的兴趣将改变市场，因为这些投资者正在寻求该类资产的基础设施和产品的出现，以满足他们对多样化和可承担风险系数的需求。
根据高盛最近发布的一份主题为《数字资产和区块链概述》的报告，超过40% 的加密资产价值转移发生在亚太地区，而Chainalysis 的研究显示，该地区将成为塑造全球机构采用的前沿和中心，而在北美、西欧和东亚等较为成熟的市场，越来越多的采用主要由机构投资者推动。
加密资产管理公司Valkyrie 的营运长James O’Brien 说：
虽然他们想参与加密货币的大趋势，但大多数机构的基金契约和运营限制使他们无法直接接触货币和代币。机构转向一系列间接方式来接触加密货币的运行，如托管帐户、组合型基金（Fund Of Funds）和私人基金。
交易监控软体公司Eventus 的亚太区销售总监Vincent Turcotte 补充：
许多人被交易所交易基金（ETF）所吸引，这些基金将加密资产的营运风险与价格表现分开，投资银行发行的无本金交割远期外汇交易（NDF）产品也有望实现这个目标。而随着交易所Coinbase 等成熟的加密货币服务提供商的上市，他们的股票代表了参与加密货币市场增长的传统、合规途径。
2021年加密货币总市值增加了一倍多，达到2.13 兆美元，今年7 月，跨国金融服务公司富达（Fidelity）对全球机构投资人的调查发现，超过一半的国际机构已经投资于数字资产，在亚洲的比例达到71%。
监管机构正在聆听
Turcotte 指出，监管机构对市场完整性和投资者保护的日益关注正在推动加密货币市场参与者的变化。认知到更好的监管明确性对其业务的好处，加密货币基础设施供应商FTX US 已经加入了美国期货业协会（FIA）和国际交换暨衍生性商品协会（ISDA），这意味着加密产业将融入传统金融。
另一方面，立法者和监管者正在对加密货币日益增长的规模和趋向主流的情况作出反应，亚洲的两个主要国际金融中心香港和新加坡对于加密货币如何监管开始有了更清晰的框架。
香港预计将引入法规，将所有加密货币交易所的批准纳入其证券及期货事务监察委员会（SFC），此举可能会限制专业投资人的准入，而新加坡金融管理局（MAS）已经开始根据该国的支付服务法案向交易所营运商发放许可执照。
加密货币参与者和监管机构之间的合作不仅仅是推动新的监管，O’Brien 表示，将受监管的产品带入美国市场，对产品创造者和监管者来说是具有教育意义的，该产业正在刺激更多的创新，让代币化资产具有法律地位。
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随着加密货币变得更加合规，更多传统客户适当性规则开始发挥作用，确保承担较高杠杆的加密货币衍生品的投资者拥有必要的成熟度和财力。Turcotte 表示，监管还将让该产业对反洗钱（AML）及KYC（Know Your Customer）规范更加明确，这使机构能够对这些风险进行量化和核算。
机构对加密货币的认知正在变化
随着加密货币市场吸引更广泛的投资人，市场正在分化，新加坡区块链投资公司Signum 联合创始人暨执行长Gerald Goh 说：
就家族办公室而言，由第一代或第二代负责人经营的小型企业是积极的收益追求者，但其他机构则是沿着机构路线运行的，与投资委员会的职责分离，更有可能透过买入并持有（buy-and-hold）基金的方式参与。虽然个别的收益追求者可以实现20% 的投资收益，但机构的风险委员会会认为这预示着太高的风险，倾向于以降低交易来换取合适、信任和安心。由于他们通常是为了追求投资组合多样化而驱动，所以较低的回报对他们来说不是问题。
加密衍生品交易所CoinFLEX 的行销长Leslie Lamb 则认为投资组合多样化是机构对加密货币好奇的最强动力，但真正吸引他们的是了解加密货币收益的运作方式，以及它是如何快速变化的。
Goh 同意Lamb 的观点并补充：
一年前，对话往往是基于简单的问题，像是『什么是比特币？』，而现在，问题更加细微，反映了对波动性策略、非流动性风险和风险资本类型风险的兴趣，产品也正在因应改变。
Lamb 补充说：
随着来自于被动投资配置者更多的兴趣，中介机构的角色是作为他们值得信赖的向导，引导他们了解资产类别，并根据他们的风险偏好建立产品。一旦投资人持有加密货币或代币，他们就会认识到它们有很多用途，例如DeFi 创新开辟了新的收益来源，投入他们的加密货币能成为造市商或流动性提供者。
监管明确性的提高带来更多参与者
研讨会成员认为，监管带来适当性的提高，将使更多活动从不受监管的平台投入受监管的机构和金融市场基础架构中。Turcotte 预测，这也将使投资银行发挥作用，他们正在观察该产业的发展情况，当机会与风险充分转变时，他们将会加入进来，为机构和私人银行客户包装产品。
Lamb 认为，市场的直接参与一直是去中心化加密资产市场的核心精神，这也将维持该市场的驱动力。Eventus 的Turcotte 表示赞同并总结：
投资者、市场服务提供商和监管机构之间的建设性对话正在推动新产品和服务的快速发展，有望超过市场的直接收益追求产业，使更多的投资者参与其中。
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